導向性

公司戰(zhàn)略包含兩個方面：第一是決定應該從事哪些業(yè)務，第二是決定企業(yè)如何發(fā)展業(yè)務，如何發(fā)展業(yè)務這就是涉及一個如何進行資源配置的問題，而企業(yè)內部資源的配置正是通過投資戰(zhàn)略的實施來拉動，因此投資戰(zhàn)略具有導向性

保證性

企業(yè)投資戰(zhàn)略在公司戰(zhàn)略指導下，把企業(yè)資源合理分配到各個職能部門之間，協(xié)調企業(yè)內部各職能部門之間的關系，使企業(yè)經營活動有條不紊地進行，它在企業(yè)戰(zhàn)略中占有十分重要地位，是企業(yè)其他職能戰(zhàn)略的基礎。同時，投資戰(zhàn)略與企業(yè)內部其他職能戰(zhàn)略相配合，保證公司戰(zhàn)略的實現

超前性

公司戰(zhàn)略一經確定，首先就需要通過投資戰(zhàn)略在各個職能部門之間合理調配企業(yè)資源。因此，相比其他職能戰(zhàn)略，企業(yè)投資戰(zhàn)略具有一定的超前性

風險性

由于內部環(huán)境的不確定性，企業(yè)實施投資戰(zhàn)略充滿風險，為了保證投資戰(zhàn)略的有效實施，就要通過各種投資組合來分散風險

直接投

資選擇

直接投資是指企業(yè)為直接進行生產或者其他經營活動而在土地、固定資產等方面進行的投資，它通常與實物投資相聯系。直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃需要以企業(yè)的生產經營規(guī)劃和資產需要量預測為基礎，繼而確定企業(yè)需要直接投資的時間、規(guī)模、類別以及相關資產的產出量、盈利能力等，以滿足企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的需要

直接投資戰(zhàn)略目標可分為：提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略—資產增量；提高技術進步效益的投資戰(zhàn)略（加快技術進步）；提高資源配置效率的投資戰(zhàn)略（適中、保守、和冒險）；盤活資產存量的投資戰(zhàn)略

間接投

資選擇

間接投資是指企業(yè)通過購買證券、融出資金或者發(fā)放貸款等方式將資本投入到其他企業(yè)，其他企業(yè)進而再將資本投入到生產經營中去的投資。通常為證券投資，其主要目的是為了獲取股利或者利息，實現資本增值和股東財富最大化。通過尋求多種證券組合的最優(yōu)投資組合策略，以尋求在風險既定情況下投資收益最高，或者在投資收益一定情況下風險最小的投資策略

投資時

機選擇

經營成功的企業(yè)投資一般是將多種產品分布在企業(yè)發(fā)展時期的不同階段進行組合，主要有如下四種模式：

（1）投資側重于初創(chuàng)期產品，兼顧成長期和成熟期

（2）投資側重于成長期和成熟期，幾乎放棄出創(chuàng)期和衰退期

（3）投資均衡分布于企業(yè)發(fā)展的四個階段

（4）投資側重于初創(chuàng)期和成長期而放棄成熟期、衰退期

投資期限選擇

投資期限戰(zhàn)略可分為長期投資戰(zhàn)略、短期投資戰(zhàn)略及投資組合戰(zhàn)略

（1）長期投資戰(zhàn)略是對企業(yè)的資本在長期投入上規(guī)定其合理、有利和有效的運用的戰(zhàn)略。其內容包括固定資產投資戰(zhàn)略和長期對外投資戰(zhàn)略

（2）短期投資戰(zhàn)略是對企業(yè)資本在短期投放上規(guī)定其合理、有利和有效運用的戰(zhàn)略。具有期限短、周轉快、變現能力強等特征。其內容有現金持有戰(zhàn)略、存貨戰(zhàn)略、交易金融資產投資戰(zhàn)略等

（3）投資組合戰(zhàn)略是指長期投資與短期投資結構優(yōu)化戰(zhàn)略。

影響因素包括：盈利能力、經營風險、經營規(guī)模和產業(yè)性質等

目標

企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內所要完成的融資總任務，是融資工作的行動指南，它既涵蓋了融資數量的要求，更要關注融資質量，既要籌集企業(yè)維持正常生產經營活動及發(fā)展所需要資金，又要保證穩(wěn)定的資金來源，增強融資靈活性，努力降低資本成本與融資風險，增強融資競爭力

作用

1.可有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標的實現

2.可直接影響企業(yè)的獲力能力

3.影響企業(yè)償債能力和財務風險

內部融資戰(zhàn)略

企業(yè)可以選擇使用內部留存利潤進行再投資。

主要優(yōu)點：在于管理層在做此融資決策時不需要向外部披露信息，從而可以節(jié)約融資成本。缺點在于如果股東根據企業(yè)留存利潤會預期下一期或將來的紅利，這就要求企業(yè)有足夠的盈利能力，而對于那些陷入財務危機的企業(yè)來說壓力很大，因而這些企業(yè)就沒有太大的內部融資空間

股權融資戰(zhàn)略

指企業(yè)為了新的項目而向現在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金，配股與增發(fā)。優(yōu)點在于當企業(yè)需要的資金量比較大時，股權融資就占很大優(yōu)勢，因為它不像債權融資那樣需要定期支付利息和本金，而僅僅需要在企業(yè)盈利時向股東支付股利。不足之處股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更，并且股權融資方式的成本也比較高

債務融資戰(zhàn)略

主要可以分為貸款和租賃兩類

債務融資方式與股權融資相比，融資成本較低、融資的速度較快，并且方式比較隱蔽。不足之處是，當企業(yè)陷入財務危機或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具競爭優(yōu)勢時，還款的壓力會增加企業(yè)的經營風險

租賃是指企業(yè)租用資產一段時間的債務形式，可能擁有在期末的購買期權。其優(yōu)點在于企業(yè)可以不需要為購買運輸工具進行融資，緩解資金壓力，并可在一定程度上避免長期資產的無形損耗，還可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)惠。不足之處在于，企業(yè)使用租賃資產的權利是有限的，因為資產的所有權不屬于企業(yè)

銷售資產融資戰(zhàn)略

企業(yè)銷售其部分有價值的資產進行融資。

優(yōu)點：簡單易行，并且不用稀釋股東權益。缺點：這種融資方式比較激進，一旦操作了就無回旋余地，而且如果銷售時機選擇不準，銷售價格就會低于資產本身價值。

（1）快速增長和保守籌資戰(zhàn)略

對于快速增長型企業(yè)，創(chuàng)造價值最好的方法是新增投資，而不是可能伴隨著負債籌資的稅收減免所帶來的杠桿效應。因此，最恰當的籌資策略是那種最能促進增長的策略

①維持一個保守的財務杠桿比率，它具有可以保證企業(yè)持續(xù)進入金融市場的充足借貸能力；②采取一個恰當的、能夠讓企業(yè)從內部為企業(yè)絕大部分增長提供資金的股利支付比率；③把現金、短期投資和未使用的借貸能力用作暫時的流動性緩沖品，以便于在那些投資需要超過內部資金來源的年份里能夠提供資金；④如果非得用外部籌資的話，那么選擇舉債的方式，除非由此導致的財務杠桿比率威脅到財務靈活性和穩(wěn)健性；⑤當上述方法都行不通時，采用增發(fā)股票籌資或者減緩增長

（2）低增長和積極籌資戰(zhàn)略

對于低增長型企業(yè)，通常沒有足夠好的投資機會，在這種情況下，出于利用負債籌資為股東創(chuàng)造價值的動機，企業(yè)可以利用良好的經營現金盡可能多地借入資金，并進而利用這些資金回購自己的股票，從而實現股東權益的最大化

①通過負債籌資增加利息支出獲取相應的所得稅利益，從而增進股東財富；②股票回購向市場傳遞積極信號，從而推高股價；③在財務風險可控的情況下，高財務杠桿比率可以提高管理人員的激勵動機，促進其創(chuàng)造足夠的利潤以支付高額利息

目標

促進公司長遠發(fā)展；保障股東權益；穩(wěn)定股價、保證公司股價在較長時期內基本穩(wěn)定。

原則

（1）應優(yōu)先滿足企業(yè)戰(zhàn)略實施所需要的資金，并與企業(yè)戰(zhàn)略預期的現金流量狀況保持協(xié)調一致

（2）應傳達管理部門想要傳達的信息，盡力創(chuàng)造并維持一個企業(yè)戰(zhàn)略所需的良好環(huán)境

（3）必須把股東的短期利益（支付股利）與長期利益（增加內部積累）很好結合起來

法律因素

主要有資本限制、償債能力限制、內部積累的限制

債務（合同）條款因素

主要是指長期債務合同包括限制企業(yè)現金股利支付權利的一些條款。如：營運資金低于某一水平，企業(yè)不得支付股利

股東類型因素

企業(yè)的股利分配最終要由董事會來確定。股東的類型不同，其意見也不盡相同，大致可分為以下幾種：

①為保證控制權而限制股利支付

②為規(guī)避的目的而限制股利支付

③為取得收益而要求支付股利

④為回避風險而要求支付股利

⑤由于不同的心理偏好和金融傳統(tǒng)而要求支付股利

經濟因素

現金流量因素，籌資能力因素、投資機會因素、公司加權資金成本因素、股利分配慣性

剩余股利戰(zhàn)略

在發(fā)放股利時，優(yōu)先考慮投資的需要，如果投資過后還有剩余則發(fā)放股利，如果沒有剩余則不發(fā)放。投資為先，發(fā)展為重

穩(wěn)定或持續(xù)增加的股利戰(zhàn)略

公司的股利分配在一段時間里維持不變；而持續(xù)增加的股利戰(zhàn)略則是指公司的股利分配每年按一個固定成長率持續(xù)增加

固定股利支付率戰(zhàn)略

公司每年盈利的某一固定百分比作為股利分配給股東。它與剩余股利戰(zhàn)略正好相反，優(yōu)先考慮的是股利，后考慮保留盈余

低正常股利加額外股利戰(zhàn)略

公司事先制定一個較低的正常股利額，一般情況下，就要按照此金額發(fā)放股利，只有當積累的盈余和資金相對較多時，才支付正常以外的股利給股東

零股利戰(zhàn)略

這種股利戰(zhàn)略是將企業(yè)所有的剩余 都投資回本企業(yè)中。在企業(yè)成長階段通常會使用這種股利政策，并將其反映在股價的增長中。但是，當成長階段已經結束，并且項目不再有正的現金凈流量時，就需要積累現金和制定新的股利分配戰(zhàn)略