亚洲精品国偷拍自产在线观看蜜臀,亚洲av无码男人的天堂,亚洲av综合色区无码专区桃色,羞羞影院午夜男女爽爽,性少妇tubevⅰdeos高清

當前位置:東奧會計在線>中級會計職稱>財務管理>正文

2017中級《財務管理》高頻考點:認股權證與可轉換債券

來源:東奧會計在線責編:石美丹2017-08-14 10:45:12

  備考中級會計職稱之路注定不是輕松的,你只有足夠的堅持,足夠的努力,才會有回報。路雖遠,行者將至,東奧小編為大家精心準備了中級財務管理知識點中的高頻考點,希望能幫助大家有所幫助。

  【內(nèi)容導航】:

  認股權證與可轉換債券

  【所屬章節(jié)】:

  本知識點屬于中級《財務管理》科目第三講籌資管理

  【知識點】:認股權證與可轉換債券;

  第三講籌資管理

  認股權證與可轉換債券

  一、可轉換債券的含義及種類

  含義:可轉換債券的持有人在一定期限內(nèi),可以按照事先規(guī)定的價格或者轉換比例,自由地選擇是否轉換為公司普通股。

種類

特點

不可分離的可轉換債券

其轉股權與債券不可分離,持有者直接按照債券面額和約定的轉股價格,在約定的期限內(nèi)將債券轉換為股票

可分離交易的可轉換債券

債券在發(fā)行時附有認股權證,是認股權證和公司債券的組合,發(fā)行上市后公司債券和認股權證各自獨立流通、交易

  二、可轉換債券的基本要素

1.標的股票

標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票,不過也可以是其他公司的股票,如該公司的上市子公司的股票

2.票面利率

可轉換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率

3.轉換價格

轉換價格是指可轉換債券在轉換期間內(nèi)據(jù)以轉換為普通股的折算價格,即將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格

【提示】由于轉換價格高于公司發(fā)債時的股價,投資者一般不會在發(fā)行后立即行使轉換權

4.轉換比率

轉換比率指每一份可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量,轉換比率=面值/轉換價格

5.轉換期

可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同,也可以短于債券的期限

6.贖回條款

(1)含義:指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定

(2)發(fā)生時機:一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度時

(3)主要的功能:強制債券持有者積極行使轉股權,因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失

7.回售條款

(1)含義:指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定

(2)發(fā)生時機:回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時

(3)作用:回售對于投資者而言實際上是一種賣權,有利于降低投資者的持券風險

8.強制性轉換調(diào)整條款

(1)含義:是指在某些條件具備之后,債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票,無權要求償還債權本金的規(guī)定

(2)作用:保證可轉換債券順利地轉換成股票,預防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇

  三、可轉換債券籌資優(yōu)缺點

特點

內(nèi)容

優(yōu)點

籌資靈活性

資本成本較低

籌資效率高

缺點

存在不轉換的財務壓力

1)不轉換的財務壓力

2)存在回售的財務壓力

  【提示】債券持有人行權的股票市價的臨界點:轉換價格。

  四、認股權證籌資

  (一)含義

  認股權證全稱為股票認購授權證,是一種由上市公司發(fā)行的證明文件,持有人有權在一定時間內(nèi)約定價格認購該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。

  (二)認股權證的籌資特點

  1.是一種融資促進工具;

  2.有助于改善上市公司的治理結構;

  3.作為激勵機制的認股權證有利于推進上市公司的股權激勵機制。

  (三)認股權證行權時股票市價的臨界點

  股票認購價格

  希望大家能在備考過程中多總結,多思考,多積累。積累多了就是經(jīng)驗,經(jīng)驗多了就是智慧!點擊東奧中級會計免費試聽!站在巨人的肩膀,幫助您順利通過中級會計職稱考試。


打印

精選推薦

報考咨詢中心 資深財會老師為考生解決報名備考相關問題 立即提問

資料下載
查看資料
免費領取

學習方法指導

考前學習資料

名師核心課程

摸底測試習題

章節(jié)練習前兩章

階段學習計劃

考試指南

學霸經(jīng)驗分享