2017年《中級財務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：存貨模型
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【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)成本模型
(二)存貨模型
【所屬章節(jié)】：
本知識點(diǎn)屬于中級《財務(wù)管理》科目第七章營運(yùn)資金管理
【知識點(diǎn)】：成本模型;存貨模型
第七章營運(yùn)資金管理
成本模型
成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。
相關(guān)成本 | 含義 | 與現(xiàn)金持有量的關(guān)系 |
機(jī)會成本 | 因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益 | 正相關(guān) |
管理成本 | 因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用 | 一般認(rèn)為是固定成本 |
短缺成本 | 現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。 | 負(fù)相關(guān) |
決策原則：上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。 最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會成本+短缺成本） | ||
存貨模型
將存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。
1.假設(shè)前提:(補(bǔ)充)
(1)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均通過變現(xiàn)部分證券得以補(bǔ)足;(不允許短缺)
(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測;
(3)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。
2.決策原則
年平均現(xiàn)金占用額
【結(jié)論】最佳現(xiàn)金持有量C是機(jī)會成本線與交易成本線交叉點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。
【提示】使機(jī)會成本與交易成本相等所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量。
3.計算公式
【擴(kuò)展】
最佳交易次數(shù)N*=T/C*
最佳交易間隔期=預(yù)算期天數(shù)/N*
【例題?計算題】乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%。
要求：
(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。
(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。
(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。
(4)計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。
(5)計算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。
【答案】
(1)
(2)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45(次)
(3)現(xiàn)金交易成本=45×0.2=9(萬元)
(4)最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本=180/2×10%=9(萬元)
(5)最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18(萬元)
或：按照公式計算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本
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