2017中級經(jīng)濟師《財政稅收》強化考點:財政投融資制度
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【內(nèi)容導航】
一、財政投融資制度
二、財政投融資具有以下基本特征：
(1)財政投融資是一種政府投入資本金的政策性融資
(2)財政投融資的目的性很強，范圍有嚴格限制
(3)計劃性與市場機制相結(jié)合
(4)財政投融資的管理由國家設立的專門機構一一政策性金融機構負責統(tǒng)籌管理和經(jīng)營
(5)財政投融資的預算管理比較靈活
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《財政稅收》科目 第二章 財政支出理論與內(nèi)容 第四節(jié) 購買性支出
【知識點】：財政投融資制度
一、財政投融資制度
財政投融資是政府為實現(xiàn)__^定的產(chǎn)業(yè)政策和其他政策目標，通過國家信用方式籌集資金，由財政統(tǒng)一掌握管理，并根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃，以出資(入股)或融資(貸款)方式，將資金投向急需發(fā)展的部門、企業(yè)或事業(yè)的一種資金融通活動，所以它也被稱為“政策性金融”。財政投融資是一個財政與金融有機結(jié)合的獨特的經(jīng)濟范疇，并以其獨特的作用受到世界各國政府的重視。
基礎設施建設具有初始投資太、建設周期長、投資回收慢的特征，這些特征決定了基礎產(chǎn)業(yè)僅靠自身的積累來發(fā)展，遠遠適應不了國民經(jīng)濟發(fā)展的需要。作為一個經(jīng)濟的整體來說，經(jīng)濟均衡發(fā)展的必要前提條件是“投資=儲蓄”，但就國民經(jīng)濟各部門而言，投資與儲蓄卻很可能不相等，有的部門投資超過儲蓄，有的部門儲蓄超過投資。而在由儲蓄向投資轉(zhuǎn)變過程中發(fā)生部門間的資金轉(zhuǎn)移、實現(xiàn)整體經(jīng)濟的均衡發(fā)展則是可能的。在我國，基礎部門屬于短缺部門，它的投資需求大于本部門的儲蓄，而居民部門屬于資金過剩部門，工業(yè)內(nèi)部加工部門一般也屬于過剩部門。但由于我國的市場經(jīng)濟發(fā)展過程中，市場機制的調(diào)節(jié)功能有待進一步完善，尤其是長期性資本市場尚有待于發(fā)育，平均利潤率規(guī)律的作用受到限制，這樣，部門間的資本轉(zhuǎn)移，資本“過?！迸c“不足”的調(diào)劑，就缺乏一種自動的利益均衡機制，也就是說，單靠“看不見的手”很難順利實現(xiàn)。因此，政府運用投融資機制保持對基礎設施的適度投資水平，對于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構、提高社會經(jīng)濟效益的作用不可低估。就我國目前狀況而言，運用投融資增加對基礎產(chǎn)業(yè)部門的投入，其“乘數(shù)效應”是十分明顯的。
政府投資并不意味著完全地無償撥款。國際經(jīng)驗表明，將財政融資的良好信譽與金融投資的高效運作有機地結(jié)合起來，進行融資和投資，即財政投融資，是發(fā)揮政府在基礎產(chǎn)業(yè)部門投融資作用的最佳途徑。在我國市場經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)階段，構建財政投融資體制具有非常重要的現(xiàn)實意義。
財政授融資是一種政策性投融資，它不同于無償撥款，也不同于商業(yè)性投融資。在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)性投融資主要通過資本市場和商業(yè)銀行獲得資金，它適合追求利潤最大化的廠商運用。對于既要體現(xiàn)經(jīng)濟效益又要體現(xiàn)社會效益的基礎產(chǎn)業(yè)部門來說，其經(jīng)營的目標已不是利潤的最大化，而是產(chǎn)量最大化和成本最小化。它們的產(chǎn)品定價受政府直接或間接調(diào)控，這些企業(yè)僅依靠一般性的商業(yè)投融資渠道難以滿足其發(fā)展的資金需要。因為，商業(yè)性投融資渠道提供的資金要求兼顧安全性、流動性、盈利性，基礎產(chǎn)業(yè)部門很難全部滿足。處于經(jīng)濟高速增長中的政府，一方面，要從發(fā)展的角度考慮基礎部門的優(yōu)先增長問題;另一方面，要從穩(wěn)定的角度考慮基礎產(chǎn)業(yè)部門的價格控制問題，以減輕通脹的壓力。這樣，政策性投融資就成為發(fā)展中國家基礎產(chǎn)業(yè)部門發(fā)展的重要政策工具。
二、財政投融資具有以下基本特征：
(1)財政投融資是一種政府投入資本金的政策性融資。它是在大力發(fā)展商業(yè)性投融資渠道的同時構建的新型投融資渠道。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的發(fā)展和完善，市場融資的份額將擴大，專業(yè)銀行商業(yè)化的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，在這種條件下，構建政策性投融資機制只會加快而不會阻礙專業(yè)銀行商業(yè)化的發(fā)展方向。因為，只有把專業(yè)銀行的政策性業(yè)務分離出來，專業(yè)銀行才可能真正實現(xiàn)商業(yè)化的經(jīng)營目標。
(2)財政投融資的目的性很強，范圍有嚴格限制。概括地說，它主要是為具有提供“公共物品”特征的基礎產(chǎn)業(yè)部門融資。隨著體制改革的深化，由體制性因素形成的“公共物品”應逐步減少，市場商品的范圍應擴大，許多基礎工業(yè)產(chǎn)品在條件成熟時，將進入市場，價格隨之放開，并通過組建股份公司和發(fā)展企業(yè)集團形式謀求發(fā)展，因此，政府投融資的范圍是受到嚴格限制的，主要是那些需要政府給予扶持或保護的產(chǎn)品或直接由政府控制定價的基礎性產(chǎn)業(yè)融資。
(3)計劃性與市場機制相結(jié)合。雖然財政投融資的政策性和計劃性很強，但它并不完全脫離市場，而應以市場參數(shù)作為配置資金的重要依據(jù)，并對市場的配置起補充調(diào)整作用。投融資機構在兩者結(jié)合范圍內(nèi)擁有經(jīng)營自主權，實行市場化運營。財政投融資既可通過財政的投資預算取得資本金，也可通過信用渠道融通資金;既可通過金融機構獲取資金，也可通過資本市場籌措資金，部分資金甚至還可以從國外獲得。
(4)財政投融資的管理由國家設立的專門機構一一政策性金融機構負責統(tǒng)籌管理和經(jīng)營。政策性金融機構從性質(zhì)上看，既不是商業(yè)銀行，也不是制定政策的機關，而是執(zhí)行有關長期性投融資政策的機構，是政府投資的代理人。財政投融資由政策性金融機構負責統(tǒng)籌管理，可以避免有償性投資與一般性投資相互混淆，提高政府投資運作的總體效率。
一般來說，政策性銀行的資本金，主要應由政府預算投資形成。為此，需要在預算上單列一筆政策性投資基金，并把它與經(jīng)常性預算分開。在政策性銀行的負債結(jié)構中，發(fā)行長期性建設公債、集中郵政儲蓄和部分保險性質(zhì)的基金應占有重要份額。此外，直接對商業(yè)銀行和其他非銀行金融機構發(fā)行金融債券，也是重要的投資資金來源渠道。
(5)財政投融資的預算管理比較靈活。在預算年度內(nèi)，國家預算的調(diào)整(追加或追減預算)，需要經(jīng)過全國人民代表大會審批通過，而財政投融資預算在一定范圍內(nèi)(如50%)的追加，無須主管部門的審批。
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