2018高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：作出并購(gòu)決策

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：彭帥2017-09-29 16:15:17

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【內(nèi)容導(dǎo)航】：

并購(gòu)雙方就并購(gòu)的可行性進(jìn)行決策

并購(gòu)雙方形成決議，同意并購(gòu)

【所屬章節(jié)】：

本知識(shí)點(diǎn)屬于《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》科目第八章企業(yè)并購(gòu) 第一節(jié)并購(gòu)的動(dòng)因和類(lèi)型

【知識(shí)點(diǎn)】：作出并購(gòu)決策

　　作出并購(gòu)決策

　　(一)并購(gòu)雙方就并購(gòu)的可行性進(jìn)行決策

　　企業(yè)并購(gòu)的基本原則是成本效益原則，即并購(gòu)凈收益大于0，這樣并購(gòu)才是可行的。并購(gòu)凈收益計(jì)算方式如下：

　　并購(gòu)收益=并購(gòu)后整體企業(yè)價(jià)值-并購(gòu)前并購(gòu)企業(yè)價(jià)值-并購(gòu)前被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值

　　并購(gòu)凈收益=并購(gòu)收益-并購(gòu)溢價(jià)-并購(gòu)費(fèi)用

　　其中：并購(gòu)溢價(jià)=并購(gòu)價(jià)格-并購(gòu)前被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值

　　【教材案例8-3】A公司和B公司為國(guó)內(nèi)手機(jī)產(chǎn)品的兩家主要生產(chǎn)商，手機(jī)市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。A公司規(guī)模較大，市場(chǎng)占有率和知名度較高。B公司經(jīng)過(guò)3年前改制重組，轉(zhuǎn)產(chǎn)手機(jī)，但規(guī)模較小，資金上存在一定問(wèn)題，銷(xiāo)售渠道不暢。但是B公司擁有一項(xiàng)生產(chǎn)手機(jī)的關(guān)鍵技術(shù)，而且屬于未來(lái)手機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，需要投入資金擴(kuò)大規(guī)模和開(kāi)拓市場(chǎng)。A公司財(cái)務(wù)狀況良好，資金充足，是金融機(jī)構(gòu)比較信賴(lài)的企業(yè)，其管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)是發(fā)展成為行業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)，在市場(chǎng)份額和技術(shù)上取得優(yōu)勢(shì)地位。2014年1月，A公司積極籌備并購(gòu)B公司。

　　A公司準(zhǔn)備收購(gòu)B公司100%的股權(quán)。A公司的估計(jì)價(jià)值為20億元，B公司的估計(jì)價(jià)值為5億元。A公司收購(gòu)B公司后，兩家公司經(jīng)過(guò)整合，價(jià)值將達(dá)到28億元。B公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出價(jià)為6億元。A公司預(yù)計(jì)在收購(gòu)價(jià)款外，還要發(fā)生審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、律師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)、職工安置、解決債務(wù)糾紛等并購(gòu)交易費(fèi)用支出0.5億元。

　　本例中，從財(cái)務(wù)管理角度進(jìn)行并購(gòu)決策。

　　1.計(jì)算并購(gòu)收益和并購(gòu)凈收益

　　并購(gòu)收益=28-(20+5)=3(億元)

　　并購(gòu)溢價(jià)=6-5=1(億元)

　　并購(gòu)凈收益=3-1-0.5=1.5(億元)

　　2.作出并購(gòu)決策

　　A公司并購(gòu)B公司后能夠產(chǎn)生1.5億元的并購(gòu)凈收益，從財(cái)務(wù)管理角度分析，此項(xiàng)并購(gòu)交易是可行的。

　　(二)并購(gòu)雙方形成決議，同意并購(gòu)

　　并購(gòu)具有可行性，談判有了結(jié)果且合同文本已擬出，這時(shí)依法就需要召開(kāi)并購(gòu)雙方董事會(huì)，形成決議。形成決議后，董事會(huì)還應(yīng)將該決議提交股東大會(huì)討論，由股東大會(huì)予以批準(zhǔn)。

聰明出于勤奮，天才在于積累。多做高會(huì)案例分析題，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試輕松過(guò)關(guān)！學(xué)習(xí)從現(xiàn)在開(kāi)始，無(wú)論承受多大的困難和挫折，都要每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)。

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