2018高級會計實務(wù)基礎(chǔ)知識：作出并購決策

來源：東奧會計在線責(zé)編：彭帥2017-09-29 16:15:17

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【內(nèi)容導(dǎo)航】：

并購雙方就并購的可行性進行決策

并購雙方形成決議，同意并購

【所屬章節(jié)】：

本知識點屬于《高級會計實務(wù)》科目第八章企業(yè)并購第一節(jié)并購的動因和類型

【知識點】：作出并購決策

　　作出并購決策

　　(一)并購雙方就并購的可行性進行決策

　　企業(yè)并購的基本原則是成本效益原則，即并購凈收益大于0，這樣并購才是可行的。并購凈收益計算方式如下：

　　并購收益=并購后整體企業(yè)價值-并購前并購企業(yè)價值-并購前被并購企業(yè)價值

　　并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用

　　其中：并購溢價=并購價格-并購前被并購企業(yè)價值

　　【教材案例8-3】A公司和B公司為國內(nèi)手機產(chǎn)品的兩家主要生產(chǎn)商，手機市場價格競爭比較激烈。A公司規(guī)模較大，市場占有率和知名度較高。B公司經(jīng)過3年前改制重組，轉(zhuǎn)產(chǎn)手機，但規(guī)模較小，資金上存在一定問題，銷售渠道不暢。但是B公司擁有一項生產(chǎn)手機的關(guān)鍵技術(shù)，而且屬于未來手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，需要投入資金擴大規(guī)模和開拓市場。A公司財務(wù)狀況良好，資金充足，是金融機構(gòu)比較信賴的企業(yè)，其管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)是發(fā)展成為行業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)，在市場份額和技術(shù)上取得優(yōu)勢地位。2014年1月，A公司積極籌備并購B公司。

　　A公司準(zhǔn)備收購B公司100%的股權(quán)。A公司的估計價值為20億元，B公司的估計價值為5億元。A公司收購B公司后，兩家公司經(jīng)過整合，價值將達(dá)到28億元。B公司要求的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出價為6億元。A公司預(yù)計在收購價款外，還要發(fā)生審計費、評估費、律師費、財務(wù)顧問費、職工安置、解決債務(wù)糾紛等并購交易費用支出0.5億元。

　　本例中，從財務(wù)管理角度進行并購決策。

　　1.計算并購收益和并購凈收益

　　并購收益=28-(20+5)=3(億元)

　　并購溢價=6-5=1(億元)

　　并購凈收益=3-1-0.5=1.5(億元)

　　2.作出并購決策

　　A公司并購B公司后能夠產(chǎn)生1.5億元的并購凈收益，從財務(wù)管理角度分析，此項并購交易是可行的。

　　(二)并購雙方形成決議，同意并購

　　并購具有可行性，談判有了結(jié)果且合同文本已擬出，這時依法就需要召開并購雙方董事會，形成決議。形成決議后，董事會還應(yīng)將該決議提交股東大會討論，由股東大會予以批準(zhǔn)。

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　　(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線)

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