2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(diǎn)：資產(chǎn)的收益

來源：東奧會計在線責(zé)編：石美丹2017-10-10 17:03:09

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　　2018年中級會計職稱備考的預(yù)習(xí)階段已經(jīng)正式開始了，這一階段是整個備考周期中時間最長的一段時間，也是可以影響整個備考走向的重要階段，希望大家能夠真正的重視起來，這里東奧小編為大家精心準(zhǔn)備了中級財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點(diǎn)，望各位考生要踏踏實實認(rèn)真完成每一天的任務(wù)。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　資產(chǎn)的收益與收益率

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點(diǎn)屬于《中級財務(wù)管理》科目第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)第二節(jié)風(fēng)險與收益

　　【知識點(diǎn)】：資產(chǎn)的收益與收益率;

　　第二節(jié) 風(fēng)險與收益

　　資產(chǎn)的收益與收益率

　　(一)含義及內(nèi)容

　　資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價值在一定時期的增值。

中級會計職稱

　　【注意】如果不作特殊說明的話，用相對數(shù)表示，資產(chǎn)的收益指的就是資產(chǎn)的年收益率。又稱資產(chǎn)的報酬率。

　　(二)資產(chǎn)收益率的計算

　　資產(chǎn)收益率=利(股)息收益率+資本利得收益率

　　【例】某股票一年前的價格為20元，一年中支付股東的股利為0.2，現(xiàn)在的市價為25元。那么，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，一年內(nèi)該股票的收益率為多少?

　　【解析】一年中資產(chǎn)的收益為：

　　0.2+(25-20)=5.2(元)

　　其中，股息收益為0.2元，資本利得為5元。

　　股票的收益率=5.2÷20=26%

　　(三)資產(chǎn)收益率的類型

種類	含義
實際收益率	已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率【提示】當(dāng)存在通貨膨脹時，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。
預(yù)期收益率（期望收益率）	在不確定條件下，預(yù) 測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。
必要收益率（最低必要報酬率或最低要求的收益率）	投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。必要收益率=無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率

　　注意：1.預(yù)期收益率的計算

指標(biāo)	計算公式
指標(biāo)	若已知或推算出未來收益率發(fā)生的概率以及未來收益率的可能值時	若已知收益率的歷史數(shù)據(jù)時
預(yù)期收益率E（R）	E（R）=∑P_i×R_i	E（R）=∑R_i/n

　　2.必要收益率的關(guān)系公式

　　必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼+風(fēng)險收益率

　　【提示】

　　(1)無風(fēng)險資產(chǎn)(國債)滿足兩個條件：

　　一是不存在違約風(fēng)險，二是不存在再投資收益率的不確定性。

　　(2)風(fēng)險收益率的大小取決于以下兩個因素：一是風(fēng)險的大小;二是投資者對風(fēng)險的偏好

　　【例題·單選題】已知短期國庫券利率為4%，純利率為2.5%，投資人要求的必要報酬率為7%，則風(fēng)險收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為(　　)。

　　A.3%和1.5%

　　B.1.5%和4.5%

　　C.-1%和6.5%

　　D.4%和1.5%

　　【答案】A

　　【解析】國債利率為無風(fēng)險收益率，必要報酬率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益=7%-4%=3%;無風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以通貨膨脹補(bǔ)償率=4%-2.5%=1.5%。

　　3.注意各種收益率的含義

　　【例題22·單選題】投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為(　　)。

　　A.實際收益率

　　B.必要收益率

　　C.預(yù)期收益率

　　D.無風(fēng)險收益率

　　【答案】B

　　【解析】必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風(fēng)險收益率加風(fēng)險收益率。實際收益率是指已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率是指在不確定條件下，預(yù) 測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　希望大家能在備考過程中多多總結(jié)，多思考，多積累。積累多了就是經(jīng)驗，經(jīng)驗多了就是智慧!多多練習(xí)中級會計師考試試題!站在巨人的肩膀，備考中級會計職稱考試更高效。

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