2018高級會計實務(wù)基礎(chǔ)知識：債務(wù)融資

來源：東奧會計在線責(zé)編：彭帥2017-10-10 14:29:13

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【內(nèi)容導(dǎo)航】：

含義及規(guī)定

與發(fā)行債券相比利弊分析

【所屬章節(jié)】：

本知識點屬于《高級會計實務(wù)》科目第八章企業(yè)并購第四節(jié)企業(yè)并購融資與支付

【知識點】：債務(wù)融資

　債務(wù)融資

并購貸款	是指商業(yè)銀行向并購企業(yè)或并購企業(yè)控股子公司發(fā)放的，用于支付并購股權(quán)對價款項的本外幣貸款。
票據(jù)融資	用票據(jù)為企業(yè)并購進(jìn)行融資可以有兩種途徑：其一，票據(jù)本身可以作為一種支付手段直接進(jìn)行融資；其二，可以在并購前出售票據(jù)，以獲取并購所需資金。
債券融資	企業(yè)債券的種類很多，主要包括：（1）抵押債券。（2）信用債券。（3）無息債券。（4）浮動利率債券。（5）垃圾債券。
租賃融資	融資租賃和經(jīng)營租賃；直接租賃、轉(zhuǎn)租賃和售后租回；單一投資租賃和桿桿租賃。企業(yè)可以通過售后回租等租賃手段獲取并購所需資金。

主要掌握并購貸款：

(1)含義及規(guī)定

并購貸款是指商業(yè)銀行向并購企業(yè)或并購企業(yè)控股子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款和費(fèi)用的貸款。

2015年，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》(以下簡稱《指引》)。該《指引》所規(guī)范的并購貸款用于支持我國境內(nèi)并購企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)，或收購資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式以實現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)企業(yè)。

(2)與發(fā)行債券相比利弊分析

好處：①由于銀行貸款所要求的低風(fēng)險導(dǎo)致銀行的收益率也很低，因而使企業(yè)的融資成本相應(yīng)降低;②銀行貸款發(fā)放程序比發(fā)行債券、股票簡單，發(fā)行費(fèi)用低于證券融資，可以降低企業(yè)的融資費(fèi)用，其利息還可以抵減所得稅;③通過銀行貸款可以獲得巨額資金，足以進(jìn)行金額巨大的并購活動。

弊端：①要從銀行取得貸款，企業(yè)必須向銀行公開其財務(wù)、經(jīng)營狀況，并且在今后的經(jīng)營管理上還會受到銀行的制約;②為了取得銀行貸款，企業(yè)可能要對資產(chǎn)實行抵押、擔(dān)保等，從而降低企業(yè)今后的再融資能力，產(chǎn)生隱性融資成本，進(jìn)而可能會對整個并購活動的最終結(jié)果造成影響。

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