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2017中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理》精編考點(diǎn):技術(shù)價(jià)值的評(píng)估方法

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：張銳2017-10-12 15:49:47

北京

輔導(dǎo)課程

　　2017年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試難度不小，所以我們要更努力才會(huì)取得成功，為了幫助大家復(fù)習(xí)，東奧小編已為大家備好2017年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師工商管理知識(shí)點(diǎn)：技術(shù)價(jià)值的評(píng)估方法

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　一、定量法——折現(xiàn)現(xiàn)金流方法

　　二、定量法——風(fēng)險(xiǎn)分析

　　三、定性法

　　四、項(xiàng)目組合評(píng)估

　　【所屬章節(jié)】

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《工商管理》科目第六章　技術(shù)創(chuàng)新管理

　　【知識(shí)點(diǎn)】：技術(shù)價(jià)值的評(píng)估方法

　　一、定量法——折現(xiàn)現(xiàn)金流方法

　　1.凈現(xiàn)金流：NCFt=增加的現(xiàn)金收入-當(dāng)年的投資

　　(1)因項(xiàng)目而產(chǎn)生的企業(yè)現(xiàn)金收入增加主要來(lái)源于新產(chǎn)品的銷售?？紤]到收入稅的影響，增加的現(xiàn)金收入為：

　　增加的現(xiàn)金收入=(新產(chǎn)品銷售收入-在生產(chǎn)、銷售和管理過(guò)程中支出的成本費(fèi)用)×(1-所得稅率)+(之前用于項(xiàng)目投資的固定資產(chǎn)折舊額+遞延和無(wú)形資產(chǎn)攤銷額)×所得稅稅率

　　(2)如果研發(fā)項(xiàng)目的成功使得企業(yè)在生產(chǎn)工藝上有所改進(jìn)，從而降低了生產(chǎn)成本，那么對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金收入增加為：

　　增加的現(xiàn)金收入=(生產(chǎn)過(guò)程中現(xiàn)金成本的節(jié)省金額)×(1-所得稅率)+(之前用于項(xiàng)目投資的固定資產(chǎn)折舊額+遞延和無(wú)形資產(chǎn)攤銷額)×所得稅稅率

　　2.凈現(xiàn)值計(jì)算公式

　　其中，i為期望收益率(或折現(xiàn)率)可以在企業(yè)融資成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)情況確定。n為項(xiàng)目影響持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)度。

　　二、定量法——風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1.敏感性分析。對(duì)影響評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算的主要參數(shù)，特別是那些難以準(zhǔn)確估計(jì)或預(yù)測(cè)的參數(shù)，選取多個(gè)可能的取值，分別計(jì)算指標(biāo)值，測(cè)定這些不確定因素變動(dòng)時(shí)評(píng)價(jià)指標(biāo)值改變的幅度大小，從而判斷投資項(xiàng)目在外部條件發(fā)生變化時(shí)的承受能力。

　　對(duì)項(xiàng)目的可能結(jié)果假設(shè)三種狀態(tài)：①最樂(lè)觀的情況;②最可能的情況;③最悲觀的情況。

　　2.概率分析。假設(shè)項(xiàng)目周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流均為隨機(jī)變量，那么評(píng)價(jià)指標(biāo)NPV也是一個(gè)隨機(jī)的變量，我們可以通過(guò)計(jì)算它的一些統(tǒng)計(jì)參數(shù)來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析。

　　三、定性法

　　1.輪廓圖法

　　2.檢查清單法

　　表6-4 檢查清單法示例

檢查清單

　　(1)優(yōu)點(diǎn)：①確定項(xiàng)目的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或因素比較靈活，可根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況而確定;②權(quán)重的確定也比較容易和靈活;③評(píng)價(jià)結(jié)果為一綜合指標(biāo)，因此便于對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行排序比較;④既可以考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)，又可以包括非財(cái)務(wù)因素;⑤簡(jiǎn)單，易于操作。　　3.評(píng)分法。是對(duì)多個(gè)定性指標(biāo)進(jìn)行比較、判斷、評(píng)價(jià)和排序的方法。

　　(2)缺點(diǎn)：①結(jié)果算出的綜合指標(biāo)的實(shí)際意義不明確;②不能提供和比較不同結(jié)果出現(xiàn)的可能性;③不同的因素或評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)之間可能具有較強(qiáng)的相關(guān)性，互相不獨(dú)立，因而導(dǎo)致對(duì)同一方面因素的重復(fù)考慮;④權(quán)重確定或評(píng)分過(guò)程中的主觀性較大。

　　4.動(dòng)態(tài)排序列表法。對(duì)各個(gè)項(xiàng)目分別按照不同的單一評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行排序，然后將同一項(xiàng)目按不同指標(biāo)排序的序號(hào)進(jìn)行算術(shù)平均，得到項(xiàng)目的排序分值。

　　表6-5 動(dòng)態(tài)排序列表法示例

動(dòng)態(tài)排序

　　注：前三列括號(hào)中的數(shù)值為每列指標(biāo)單獨(dú)排序的序號(hào)，最后一列的數(shù)值為前三列括號(hào)中的序號(hào)平均值，項(xiàng)目的最后排序結(jié)果根據(jù)該值從小到大排列。

　　四、項(xiàng)目組合評(píng)估

　　1.矩陣法。

　　(1)第一步：評(píng)估企業(yè)技術(shù)實(shí)力。這種評(píng)估要求管理者對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍之外的企業(yè)內(nèi)外技術(shù)環(huán)境做全景的掃描。

　　(2)第二步：分析技術(shù)組合。第一個(gè)維度代表某一具體技術(shù)對(duì)行業(yè)發(fā)展的重要性;另一個(gè)維度表示企業(yè)在此技術(shù)上的投資和相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位。明確了這些技術(shù)的地位，企業(yè)就可以針對(duì)不同的技術(shù)分別討論其具體發(fā)展戰(zhàn)略。

　　(3)第三步：比較技術(shù)戰(zhàn)略和商業(yè)戰(zhàn)略。

　　(4)第四步：確定技術(shù)項(xiàng)目?jī)?yōu)先次序。

　　2.項(xiàng)目地圖法

　　(1)珍珠(Pearls，第Ⅰ象限)：項(xiàng)目具有較高的預(yù)期收益和很高的成功概率，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)較小，屬于比較有潛力的明星項(xiàng)目。大部分企業(yè)都希望此類項(xiàng)目越多越好。

　　(2)牡蠣(Oysters，第Ⅳ象限)：該象限的項(xiàng)目通常是一些需要長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、具有探索性的研發(fā)項(xiàng)目。雖然潛在收益很高，但是技術(shù)開(kāi)發(fā)成功的可能性較低，風(fēng)險(xiǎn)較大。如果企業(yè)想從此類項(xiàng)目獲得穩(wěn)定的收益，需要有一定的技術(shù)突破。

　　(3)面包和黃油(Bread and Butter,第Ⅱ象限)：是一些較小的、技術(shù)上比較簡(jiǎn)單的項(xiàng)目，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)低，開(kāi)發(fā)成功率較高，但預(yù)期收益不是很好。可能包括對(duì)當(dāng)前產(chǎn)品或工藝的改進(jìn)、為細(xì)分市場(chǎng)而做的產(chǎn)品性能調(diào)整等。大部分企業(yè)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目都屬于這類項(xiàng)目。

　　(4)白象(White Elephant,第Ⅲ象限)此類項(xiàng)目通常不僅風(fēng)險(xiǎn)較大，而且預(yù)期效益不好，不值得進(jìn)行投資和開(kāi)發(fā)。但事實(shí)上，多數(shù)公司多少都存在幾個(gè)這種類型的項(xiàng)目。

　　【例題·單選題】根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)-收益氣泡圖，白象型技術(shù)項(xiàng)目的特征是(　　)(2015年)。

　　A.預(yù)期收益高、技術(shù)成功概率高

　　B.預(yù)期收益低、技術(shù)成功概率高

　　C.預(yù)期收益低、技術(shù)成功概率低

　　D.預(yù)期收益高、技術(shù)成功概率低

　　【答案】C

　　【例題·多選題】關(guān)于項(xiàng)目組合評(píng)估的項(xiàng)目地圖法的說(shuō)法，正確的有(　　)(2014年)。

　　A.珍珠型項(xiàng)目具有較高的預(yù)期收益和成功概率

　　B.牡蠣型項(xiàng)目具有較高的成功概率，但潛在收益較低

　　C.白象型項(xiàng)目具有較高的預(yù)期收益，但成功概率較低

　　D.面包和黃油型項(xiàng)目成功概率低，但預(yù)期收益較高