問題來源：
假設其他因素不變，以下因素中，與財務杠桿同向變動的有（ ）。
A、所得稅稅率
B、銷售收入
C、利息費用
D、優(yōu)先股股利
正確答案：A,C,D
答案分析：
銷售收入與財務杠桿反向變動。
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樊老師
2021-04-23 11:29:27 6498人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
咱們這個按照公式來理解即可。
財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/[基期息稅前利潤-利息-優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]
當假定其它因素不變、只有一個條件變化
利息費用越高，分母越小，財務杠桿就越大，所以利息費用與財務杠桿系數(shù)同向變動。
所得稅稅率越高，優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）越大，分母越小，財務杠桿系數(shù)越大，所以所得稅稅率與財務杠桿系數(shù)同向變動。
將上式進一步變形得：財務杠桿系數(shù)=1/{1-[利息+優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]/基期息稅前利潤}
息稅前利潤越大，“[利息+優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]/基期息稅前利潤”越小，分母“{1-[利息+優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]/基期息稅前利潤}”越大，財務杠桿系數(shù)越小，即息稅前利潤與財務杠桿系數(shù)反向變動。
因為只允許一個因素變動，在成本不變的情況下，收入越大，息稅前利潤越大，所以收入與息稅前利潤同向變動，即與財務杠桿反向變動。
每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！
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