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原始投資額什么時候考慮現(xiàn)值,什么時候不考慮

第4小題中原始投資額80%為什么不用折現(xiàn)到0時點,在計算第5小題時又折現(xiàn)到0時點了?凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額,第4小題不是已經(jīng)計算出原始投資額了嗎?為何這里這個80%又折現(xiàn)了呢?

凈現(xiàn)值 2020-07-10 14:38:06

問題來源:

【例題·2015年計算題】甲公司擬投資100萬元購置一臺新設(shè)備,年初購入時支付20%的款項,剩余80%的款項下年初付清;新設(shè)備購入后可立即投入使用,使用年限為5年,預(yù)計凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)的凈殘值相同),按直線法計提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時需墊支營運資金10萬元,設(shè)備使用期滿時全額收回。新設(shè)備投入使用后,該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率為12%。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示:

貨幣時間價值系數(shù)表

年份(n

1

2

3

4

5

P/F,12%,n

0.8929

0.7972

0.7118

0.6355

0.5674

P/A,12%,n

0.8929

1.6901

2.4018

3.0373

3.6048

 

要求:

1)計算新設(shè)備每年折舊額。

2)計算新設(shè)備投入使用后第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量。

3)計算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量。

4)計算原始投資額。

5)計算新設(shè)備購置項目的凈現(xiàn)值。

【答案及解析】

1)每年折舊額=100-5/5=19(萬元)

2)第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=19+11=30(萬元)

3)第5年現(xiàn)金凈流量=30+5+10=45(萬元)

4)原始投資額=100+10=110(萬元)

5)凈現(xiàn)值=30×(P/A,12%,4+45×(P/F,12%,5-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%1=15.22(萬元)。

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樊老師

2020-07-10 17:29:19 5956人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),您好:

第4小問問的是原始投資額,在本題里指的就是投資設(shè)備的金額,所以不用考慮時間價值。而第5小問問的是凈現(xiàn)值,凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值,所以這個時候的原始投資額要考慮時間價值,需要將80%的投資款折現(xiàn)。注意問法:問原始投資額就不用折現(xiàn);問原始投資額現(xiàn)值就需要折現(xiàn);問凈現(xiàn)值則需要用到原始投資額現(xiàn)值,求原始投資額現(xiàn)值就需要折現(xiàn)。

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