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原始投資額什么時(shí)候考慮現(xiàn)值，什么時(shí)候不考慮

第4小題中原始投資額80%為什么不用折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)，在計(jì)算第5小題時(shí)又折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)了？?jī)衄F(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額，第4小題不是已經(jīng)計(jì)算出原始投資額了嗎？為何這里這個(gè)80%又折現(xiàn)了呢？

凈現(xiàn)值 2020-07-10 14:38:06

問題來源：

【例題·2015年計(jì)算題】甲公司擬投資100萬元購置一臺(tái)新設(shè)備，年初購入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清；新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元（與稅法規(guī)的凈殘值相同），按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項(xiàng)投資要求的必要報(bào)酬率為12%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：

貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表

年份（n）

1

2

3

4

5

（P/F，12%，n）

0.8929

0.7972

0.7118

0.6355

0.5674

（P/A，12%，n）

0.8929

1.6901

2.4018

3.0373

3.6048

 

要求：

（1）計(jì)算新設(shè)備每年折舊額。

（2）計(jì)算新設(shè)備投入使用后第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量。

（3）計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量。

（4）計(jì)算原始投資額。

（5）計(jì)算新設(shè)備購置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

【答案及解析】

（1）每年折舊額=（100-5）/5=19（萬元）

（2）第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=19+11=30（萬元）

（3）第5年現(xiàn)金凈流量=30+5+10=45（萬元）

（4）原始投資額=100+10=110（萬元）

（5）凈現(xiàn)值=30×（P/A，12%，4）+45×（P/F，12%，5）-100×20%-10-100×80%×（P/F，12%，1）=15.22（萬元）。

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樊老師

2020-07-10 17:29:19 5965人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

第4小問問的是原始投資額，在本題里指的就是投資設(shè)備的金額，所以不用考慮時(shí)間價(jià)值。而第5小問問的是凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，所以這個(gè)時(shí)候的原始投資額要考慮時(shí)間價(jià)值，需要將80%的投資款折現(xiàn)。注意問法：?jiǎn)栐纪顿Y額就不用折現(xiàn)；問原始投資額現(xiàn)值就需要折現(xiàn)；問凈現(xiàn)值則需要用到原始投資額現(xiàn)值，求原始投資額現(xiàn)值就需要折現(xiàn)。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！
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