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降低負(fù)債比率為何不是提高權(quán)益乘數(shù)?

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益,降低負(fù)債比率不是權(quán)益乘數(shù)提高?為什么不對?

綜合績效評價(jià) 2020-07-20 23:19:17

問題來源:

從杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知,提高凈資產(chǎn)收益率的途徑有(  )。(★★)

A、加強(qiáng)負(fù)債管理,降低負(fù)債比率
B、加強(qiáng)成本管理,降低成本費(fèi)用
C、加強(qiáng)銷售管理,提高營業(yè)凈利率
D、加強(qiáng)資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

正確答案:B,C,D

答案分析:

凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù),權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債程度是同方向變動的。適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營,可使權(quán)益乘數(shù)提高,給企業(yè)帶來較大的財(cái)務(wù)杠桿利益,但同時企業(yè)也要承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
選項(xiàng)A:降低負(fù)債比重,會導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益乘數(shù)下降,進(jìn)而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率降低。
選項(xiàng)B:降低成本費(fèi)用,會提高企業(yè)的凈利潤,進(jìn)而提高營業(yè)凈利率,導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率提高。
選項(xiàng)C、D均會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率提高。

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樊老師

2020-07-21 15:39:14 2229人瀏覽

尊敬的學(xué)員,您好:

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/(資產(chǎn)-負(fù)債)=1/(1-負(fù)債/資產(chǎn))=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率),所以,權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率是同向變動的,因此降低負(fù)債比率,權(quán)益乘數(shù)降低,是降低凈資產(chǎn)收益率的,所以,選項(xiàng)A不選。

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