問題來源：
【知識點(diǎn)】證券投資的風(fēng)險
1.系統(tǒng)性風(fēng)險——外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境引起
項(xiàng)目 | 概念 | 進(jìn)一步解釋 |
價格風(fēng)險 | 由于市場利率上升而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性（反相關(guān)） | 價格風(fēng)險來自資本市場買賣雙方資本供求關(guān)系的不平衡：資本需求量增加——市場利率上升 |
再投資風(fēng)險 | 由于市場利率下降而造成無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性 | 【擴(kuò)展】根據(jù)流動性偏好理論，長期證券資產(chǎn)的收益率應(yīng)當(dāng)高于短期證券資產(chǎn)（雙方風(fēng)險） |
購買力風(fēng)險 | 由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性 | 通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會投向?qū)嶓w資產(chǎn)求保值，對證券資產(chǎn)需求量減少，引起證券價格下跌 |
“楊”長避短系統(tǒng)性風(fēng)險可以記憶為“在家購”
所有的系統(tǒng)性風(fēng)險幾乎都可以歸結(jié)為利率風(fēng)險。
市場利率上升，證券資產(chǎn)價格下跌；市場利率下降，證券資產(chǎn)價格上升——反相關(guān)，價格風(fēng)險和購買力風(fēng)險可以理解為市場利率上升引起，再投資風(fēng)險為市場利率下降引起。
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宮老師
2024-12-17 09:38:22 1161人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
當(dāng)市場利率上升時，新發(fā)行的債券或其他證券會提供更高的回報率。這時，已經(jīng)發(fā)行的證券（其回報率固定）與新發(fā)行的高回報率證券相比就顯得不那么吸引人了。因此，投資者可能會賣出已持有的證券，轉(zhuǎn)而購買新發(fā)行的、提供更高回報率的證券。這種賣出行為會導(dǎo)致市場上已發(fā)行的證券供過于求，從而使其價格下跌。
例如，市場利率從3%上升到4%，新發(fā)行的債券將以4%的利率吸引投資者。而投資者之前購買的債券利率只有3%，相比之下就顯得不劃算了。因此，投資者可能會選擇賣出這支3%利率的債券，從而導(dǎo)致這支債券的市場價格下跌。
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