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營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式

本題中1-4年的現(xiàn)金凈流量計算中21000元為什么不乘25%

內(nèi)含收益率現(xiàn)值指數(shù) 2021-05-15 15:11:26

問題來源:

某企業(yè)計劃開發(fā)一個新項目,該項目的壽命期為5年,需投資固定資產(chǎn)120000元,需墊支營運資金100000元,5年后可收回固定資產(chǎn)殘值為15000元,用直線法計提折舊。投產(chǎn)后,預(yù)計每年的銷售收入可達120000元,相關(guān)的直接材料和直接人工等變動成本為64000元,每年的設(shè)備維修費為5000元。該公司要求的最低投資收益率為10%,適用的所得稅稅率為25%。[已知:(P/A,10%,4=3.1699,(P/A,12%,4=3.0373,(P/A,14%,4=2.9137,(P/F,10%5=0.6209,(P/F12%,5=0.5674,(P/F,14%5=0.5194。]

要求:

(1)計算凈現(xiàn)值,并利用凈現(xiàn)值法對是否開發(fā)該項目作出決策。

年折舊額=120000-15000/5=21000(元)

0年的現(xiàn)金凈流量=-120000-100000=-220000(元)

14年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=120000-64000-5000-21000)×(1-25%+21000=43500(元)

5年的現(xiàn)金凈流量=43500+100000+15000=158500(元)

凈現(xiàn)值=-220000+43500×(P/A,10%,4+158500×(P/F,10%,5=-220000+43500×3.1699+158500×0.6209

=-220000+137890.65+98412.65=16303.3(元)

由于該項目的凈現(xiàn)值大于零,所以開發(fā)新項目是可行的。

(2)計算現(xiàn)值指數(shù),并利用現(xiàn)值指數(shù)法對是否開發(fā)該項目進行決策;

現(xiàn)值指數(shù)=[43500×(P/A,10%4+158500×(P/F,10%,5]220000=43500×3.1699+158500×0.6209/220000=1.07

由于該項投資的現(xiàn)值指數(shù)大于1,說明開發(fā)新項目是可行的。

(3)計算內(nèi)含報酬率,并利用內(nèi)含報酬率法對是否開發(fā)該項目作出決策。

當(dāng)i=14%時,凈現(xiàn)值=-220000+43500×(P/A14%,4+158500×(P/F14%,5

=-220000+43500×2.9173+158500×0.5194=--10772.55(元)

當(dāng)i=12%時,凈現(xiàn)值=-220000+43500×(P/A,12%,4+158500×(P/F,12%5

=-220000+43500×3.0373+158500×0.5674=2055.45(元)

內(nèi)含報酬率=12%+0-2055.45/-10772.55-2055.45×14%-12%=12.32%。

由于該項目的內(nèi)含報酬率12.32%大于要求的最低投資收益率10%,所以開發(fā)新項目是可行的。

(4)根據(jù)上面的決策結(jié)果,說明對于單一項目決策的時候,應(yīng)該選擇哪一種指標(biāo)作為決策依據(jù)。
根據(jù)上面的決策結(jié)果可以看出,對于單一項目的決策,凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率的決策結(jié)果是一樣的。
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樊老師

2021-05-16 10:09:26 3915人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),您好:

營業(yè)現(xiàn)金凈流量有三個計算公式

營業(yè)現(xiàn)金凈流量
=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅①
=營業(yè)收入-(營業(yè)成本-非付現(xiàn)成本)-所得稅
=營業(yè)收入-營業(yè)成本+非付現(xiàn)成本-所得稅
=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本②
=(收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本
=(收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

=收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率③

您說的是用第③個公式進行計算是需要乘以所得稅稅率25%的,這里用的是第②個公式計算所以不用乘以25%。

每天努力,就會看到不一樣的自己,加油!

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