【導讀】下文是企業(yè)投資、融資決策與集團資金管理案例分析:融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理,該題屬于2014《高級會計實務》第二章:企業(yè)投資、融資決策與集團資金管理章節(jié),針對“融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理”知識點進行考核。
案例:
兄弟公司,是一家擁有自主進出口權(quán)限的公司。以國內(nèi)外銷售貿(mào)易、批發(fā)零售貿(mào)易和進出口貿(mào)易為主。公司在廣西省南寧市設(shè)有自己的分公司,而生產(chǎn)基地則在廣州。目前,公司經(jīng)營的主要項目有:維生素、食品添加劑、動物保健品的醫(yī)藥原料等等。
“專業(yè)務實、充滿活力”是兄弟公司銷售團隊的一大特色,而“安全快捷”則是本公司物流團隊的處事宗旨。本著“誠信經(jīng)營、顧客至上、科技匯錦、創(chuàng)新共贏”的經(jīng)營理念,公司已經(jīng)在全國的各大中小城市都建有比較完善的銷售網(wǎng)絡。
兄弟公司始終遵循國際貿(mào)易慣例,秉承“重合同、守信用、優(yōu)質(zhì)服務、互利雙贏”的經(jīng)營理念,通過貿(mào)易紐帶緊密聯(lián)結(jié)國內(nèi)與國際市場,且與國內(nèi)外多家知名公司建立了良好的合作關(guān)系。
近期兄弟公司管理層有上市的打算,因此需要進行融資規(guī)劃,該公司2009年和2010年的主要財務數(shù)據(jù)以及2011年的財務計劃數(shù)據(jù)如下表所示:
單位:萬元
項目 |
2009年實際 |
2010年實際 |
2011年計劃 |
銷售收入 |
1000.00 |
1411.80 |
1455.28 |
凈利 |
200.00 |
211.77 |
116.42 |
股利 |
100.00 |
105.89 |
58.21 |
本年收益留存 |
100.00 |
105.89 |
58.21 |
總資產(chǎn) |
1000.00 |
1764.75 |
2910.57 |
負債 |
400.00 |
1058.87 |
1746.47 |
股本 |
500.00 |
500.00 |
900.00 |
年末未分配利潤 |
100.00 |
205.89 |
264.10 |
所有者權(quán)益 |
600.00 |
705.89 |
1164.10 |
假設(shè)公司產(chǎn)品的市場前景很好,銷售額可以大幅增加,貸款銀行要求公司的資產(chǎn)負債率不得超過60%。董事會決議規(guī)定,以凈資產(chǎn)收益率高低作為管理層業(yè)績評價的尺度。
要求:
。1)計算該公司上述3年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、利潤留存率、可持續(xù)增長率和凈資產(chǎn)收益率,以及2010年和2011年的銷售增長率(計算時資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)用年末數(shù),計算結(jié)果填入給定的表格內(nèi),不必列示財務比率的計算過程)。
(2)指出2010年可持續(xù)增長率與上年相比有什么變化,其原因是什么。
(3)指出2010年公司是如何籌集增長所需資金的,財務政策與上年相比有什么變化。
。4)假設(shè)2011年預計的銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是符合實際的,指出2011年的財務計劃有無不當之處。
。5)指出公司2011年提高凈資產(chǎn)收益率的途徑有哪些。
。6)當實際增長率高于或低于可持續(xù)增長率時,公司可以采取的財務戰(zhàn)略有哪些
答案及解析詳見下一頁:
責任編輯:娜寫年華