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2014《高級會計實務(wù)》案例:投資決策方法的特殊應(yīng)用

分享: 2014/8/25 16:56:20東奧會計在線字體:

  [小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高會頻道提供:本篇為2014年高會考試《高級會計實務(wù)》第二章:“企業(yè)投資、融資決策與集團資金管理”高頻考點相關(guān)練習(xí)題:投資決策方法的特殊應(yīng)用。

  案例分析題

  F公司為一家上市公司,該公司2014年有一項固定資產(chǎn)投資計劃(資本成本為9%),擬定了兩個方案:

  甲方案的現(xiàn)金流量如下表:

  甲方案012345

  現(xiàn)金流量合計-7029.1228.3227.5226.7247.92

  乙方案:需要投資80萬元,在建設(shè)期起點一次性投入, 項目壽命期為6年,凈現(xiàn)值為75萬元。

  要求:(1)計算甲方案的凈現(xiàn)值。

 。2)如果甲乙方案為互斥方案,請問可以選擇哪種方法進(jìn)行方案選優(yōu)。

 。3)請具體計算各個方案的約當(dāng)年金,選擇哪個方案更優(yōu)。

 。4)簡述約當(dāng)年金法的兩個假設(shè)。

  0  1  2  3  4  5

  現(xiàn)金流量合計  -70  29.12  28.32  27.52  26.72  47.92

  折現(xiàn)系數(shù)(9%)1  0.9174  0.8417  0.7722  0.7084  0.6499

  現(xiàn)值  -70  26.71  23.84  21.25  18.93  31.14

  凈現(xiàn)值  51.87

  【答案與解析】

 。1)編制甲方案的凈現(xiàn)值

  0  1  2  3  4  5

  現(xiàn)金流量合計  -70  29.12  28.32  27.52  26.72  47.92

  折現(xiàn)系數(shù)(9%)1  0.9174  0.8417  0.7722  0.7084  0.6499

  現(xiàn)值  -70  26.71  23.84  21.25  18.93  31.14

  凈現(xiàn)值  51.87

 。2)因為兩個方案壽命周期不同,因此,可以選擇重置現(xiàn)金流法和約當(dāng)年金法。

  因為本題中沒有給出乙方案的各年的現(xiàn)金流量,我們可以選擇約當(dāng)年金法。

 。3)甲方案的約當(dāng)年金=51.87/3.8897=13.34

  乙方案的約當(dāng)年金=75/4.4859=16.72

  由于乙方案年金凈流量大于甲方案,故乙方案優(yōu)于甲方案。

 。4)該方法基于兩個假設(shè):①資本成本率既定;②項目可以無限重置。

 。ㄗⅲ罕疚膬(nèi)容版權(quán)歸東奧會計在線所有 轉(zhuǎn)載請注明出處)


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責(zé)任編輯:娜寫年華

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