[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高會頻道提供：2015年《高級會計實務》案例分析：進行并購后整合。

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　　案例分析題

　　M集團是中國最大的計算機生產商和銷售商，2013年下半年，M集團擬收購美國B公司的PC業(yè)務，雙方商定并購價格為3億元，M集團信用狀況良好，擬向銀行申請3年期貸款2億元，剩余資金由公司自由資金和發(fā)行新股解決。

　　2014年3月，并購完成，進入整合階段。M集團在國內擁有豐富的管理經驗和優(yōu)秀的企業(yè)文化，因此，M集團擬將這一模式移植到B公司，合并完成后，M集團即更換了B公司的管理層人員，進而推行新的企業(yè)文化以快速取代舊有的企業(yè)文化，但這一舉措并沒有實現(xiàn)預想的效果，反而遭到了B公司員工的堅決抵制，大量員工辭職，致使公司多項業(yè)務癱瘓。之后M集團吸取經驗，轉而實行滲透戰(zhàn)略。成立由雙方人員組成的企業(yè)文化推行小組，總結雙方在文化經營上的優(yōu)劣得失；最終各自作出讓步，摒棄自身糟粕，吸取對方的精華之處。B公司制定了大量新的制度，來輔助新的企業(yè)文化推行。新M集團已經取得了顯著的階段性成果，根據有關數據顯示，M集團在2014年上半年的銷售增長率為21%，超越了全球計算機銷售增長率的平均水平。

　　要求：

　　（1）簡述企業(yè)申請并購貸款應符合的基本條件，并判斷M集團是否滿足這些條件。

　�。�2）分析M集團與B公司在文化整合階段，先后采用的文化整合模式，并簡要說明理由。

　　【答案與解析】

　�。�1）企業(yè)申請并購貸款應當符合以下基本條件：

　　①并購企業(yè)依法合規(guī)經營，信用狀況良好，沒有信貸違約、逃避銀行債務等不良記錄。

　�、诓①徑灰缀戏ê弦�(guī)，涉及國家產業(yè)政策、行業(yè)準入、反壟斷、國有資產轉讓等事項的，應按適用法律法規(guī)和政策要求，取得有關方面的批準和履行相關手續(xù)。

　�、鄄①徠髽I(yè)與目標企業(yè)之間具有較高的產業(yè)相關度或戰(zhàn)略相關性，并購企業(yè)通過并購能夠獲得目標企業(yè)的研發(fā)能力、關鍵技術與工藝、商標、特許權、供應或分銷網絡等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競爭能力。

　�、懿①徺J款最高額度為并購交易對價的50%。

　�、葙J款期限一般不超過5年。

　�、薏①徠髽I(yè)為境內注冊企業(yè)，目標企業(yè)注冊地不限。

　　⑦要求提供足額的有效擔保。

　　M集團并購B公司的交易對價為3億元，貸款額度為2億元，超過交易對價的50%，不滿足法定的貸款條件。

　�。�2）M集團與B公司在文化整合階段：

　　首先采用的文化整合模式為同化模式。

　　理由：M集團擬用自己的企業(yè)文化完全替代B公司的舊有企業(yè)文化，明顯忽視了雙方文化的差異。

　　之后采用的文化整合模式為一體化模式。

　　理由：由并購雙方各自作出讓步，對自己的文化進行改革，剔除不良文化并吸收對方的優(yōu)秀文化。

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