2020年高級會計(jì)師考試案例分析3.1

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：quyingying2020-03-01 08:58:07

只有比別人更早更勤奮地努力，才能嘗到成功的滋味。2020年高級會計(jì)師考試日期已經(jīng)確定，想要順利通過考試，就早點(diǎn)開始復(fù)習(xí)吧！小編為大家整理了以下案例分析題，一起看看！

【案例分析題】

D是一家小型家具制造商。已知該公司20×5年?duì)I業(yè)收入2000萬元，營業(yè)凈利潤率5%，現(xiàn)金股利支付率50%。D公司20×5年簡化資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示：

資產(chǎn)	金額	銷售百分比	負(fù)債與股東權(quán)益	金額
流動(dòng)資產(chǎn)	700	35%	負(fù)債	550
固定資產(chǎn)	300	15%	股東權(quán)益	450
資產(chǎn)總額	1000	50%	負(fù)債與股東權(quán)益總額	1000

要求：

1.如果20×6年公司僅靠內(nèi)部融資實(shí)現(xiàn)增長，計(jì)算其可以達(dá)到的增長率。

2.計(jì)算不改變經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策時(shí)，D公司在不進(jìn)行外部權(quán)益融資情況下所能達(dá)到的增長率。

3.D公司預(yù)計(jì)20×6年?duì)I業(yè)收入將增長20%，公司財(cái)務(wù)部門認(rèn)為：公司負(fù)債是一項(xiàng)獨(dú)立的籌資決策事項(xiàng)，它不應(yīng)隨預(yù)計(jì)營業(yè)收入增長而增長，而應(yīng)考慮新增投資及內(nèi)部留存融資不足后，由管理層考慮如何通過債務(wù)融資方式來彌補(bǔ)這一外部融資“缺口”。假設(shè)營業(yè)凈利率維持上年水平不變，計(jì)算(1)新增資產(chǎn)額;(2)內(nèi)部融資量;(3)外部融資缺口;(4)債務(wù)融資前后的資產(chǎn)負(fù)債率。

4.D公司為實(shí)現(xiàn)20%的營業(yè)增長，除了采取舉債融資措施之外，還可采取哪些措施？

案例分析

【正確答案】

1.凈利潤=2000×5%=100(萬元)

總資產(chǎn)凈利率=100/1000=10%

內(nèi)部增長率=[10%×(1-50%)]/[1-10%×(1-50%)]=5.26%

3.(1)新增資產(chǎn)額=1000×20%=200(萬元)

(2)內(nèi)部融資額=2000×(1+20%)×5%×(1-50%)=60(萬元)

(3)外部融資缺口=200-60=140(萬元)

(4)債務(wù)融資前資產(chǎn)負(fù)債率=550/1000=55%

債務(wù)融資后資產(chǎn)負(fù)債率=(550+140)/(1000+200)=57.5%

4.D公司可持續(xù)增長率為12.5%，預(yù)計(jì)的實(shí)際增長率20%高于可持續(xù)增長率，為實(shí)現(xiàn)20%的增長可采取的財(cái)務(wù)策略如下：(1)發(fā)售新股;(2)增加借款以提高杠桿率;(3)削減股利;(4)剝離無效資產(chǎn);(5)供貨渠道選擇;(6)提高產(chǎn)品定價(jià);(7)其他。

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