2024年高級會計(jì)師考試案例分析9月8日

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：wangxing2024-09-08 09:14:33

備考高級會計(jì)師考試時每天做案例分析題是非常必要的，它不僅可以幫助考生深化理論理解、提升實(shí)戰(zhàn)能力，還可以幫助考生熟悉考試題型、培養(yǎng)解題技巧。因此，考生應(yīng)該重視案例分析題的練習(xí)，并將其納入日常備考計(jì)劃中。

【案例分析題】

甲公司、丙公司均為國內(nèi)知名的智能手機(jī)生產(chǎn)商。甲公司目前財(cái)務(wù)狀況良好，其管理層的戰(zhàn)略目標(biāo)是成為國內(nèi)外智能手機(jī)的龍頭企業(yè)。為盡快達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)，做大規(guī)模，擴(kuò)大市場占有率，2023年12月，開始積極籌備收購丙公司。

甲公司準(zhǔn)備收購丙公司100%的股權(quán)，為此聘請專業(yè)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對丙公司進(jìn)行價值評估，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)運(yùn)用市場法評估丙公司的市場價值為11億元。

甲公司與丙公司的股東協(xié)商后，將以每股15元的價格購買丙公司所有股東的股票。甲公司目前的市值為150億元，收購丙公司后，兩家公司經(jīng)過整合，預(yù)計(jì)公司整體市值將達(dá)到170億元。丙公司普通股股數(shù)為1億股。甲公司預(yù)計(jì)除收購價款外，還需要支付評估費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、中介費(fèi)等1.5億元。

為籌集并購所需資金，財(cái)務(wù)總監(jiān)提交兩種籌資方案可供選擇，一種籌資方案為增發(fā)新股，另外一種籌資方案為向商業(yè)銀行申請并購貸款。總經(jīng)理提出，當(dāng)前公司財(cái)務(wù)狀況良好，資金籌集應(yīng)盡可能優(yōu)先選擇具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的籌資方式，并且應(yīng)將籌資效率問題作為方案選擇的標(biāo)準(zhǔn)之一。

假定不考慮其他因素。

要求：

(1)從企業(yè)發(fā)展動機(jī)角度分析，指出甲公司并購丙公司的動因。

(2)計(jì)算甲公司并購丙公司的并購收益、并購溢價率和并購凈收益，并從財(cái)務(wù)管理角度分析該并購是否可行。

(3)假設(shè)丙公司托賓Q值為0.6，并購溢價率不變，采用托賓Q值理論判斷開展并購是否可行，并簡要說明理由。

(4)根據(jù)財(cái)務(wù)總監(jiān)與總經(jīng)理的發(fā)言，指出甲公司應(yīng)選擇哪種籌資方案，并說明理由。

高級會計(jì)師案例分析