2025年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析10月6日

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：韓藝2025-10-06 09:30:32

2026年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考正在進(jìn)行中，請(qǐng)考生們認(rèn)真?zhèn)湔n復(fù)習(xí)。成大事不在于力量多少，而在能堅(jiān)持多久。東奧為大家整理了高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析每日一練習(xí)題，讓我們一起來(lái)做練習(xí)吧！

【案例分析題】

本年初，甲公司總資產(chǎn)為2000萬(wàn)元，總負(fù)債為800萬(wàn)元（全部為長(zhǎng)期銀行借款，年利率為6%），所有者權(quán)益1200萬(wàn)元（發(fā)行在外普通股股數(shù)100萬(wàn)股，每股面值1元，每股市場(chǎng)價(jià)格12元）。為進(jìn)行新項(xiàng)目投資，擬籌集資金900萬(wàn)元，有以下兩種融資方案可供選擇。

方案一：以市價(jià)增發(fā)普通股75萬(wàn)股。

方案二：平價(jià)發(fā)行五年期債券，每份債券面值100元，每年末付息一次，票面利率為8%。

預(yù)計(jì)以后各年甲公司的息稅前利潤(rùn)均為300萬(wàn)元，甲公司適用的所得稅稅率為25%。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.計(jì)算甲公司兩種融資方案下的EBIT-EPS無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)。

2.分別計(jì)算甲公司兩種融資方案下的每股收益。

3.依據(jù)EBIT-EPS無(wú)差別點(diǎn)分析法，判斷甲公司應(yīng)選擇哪種融資方案，并說(shuō)明理由。

高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析

【正確答案】

1、（EBIT-800×6%）×（1-25%）/（100+75）=（EBIT-800×6%-900×8%）×（1-25%）/100

解得：EBIT=216（萬(wàn)元）

2、甲公司方案一下的每股收益=（300-800×6%）×（1-25%）/（100+75）=1.08（元/股）

甲公司方案二下的每股收益=（300-800×6%-900×8%）×（1-25%）/100=1.35（元/股）

3、應(yīng)選擇方案二（債權(quán)融資）。

理由：方案二下的每股收益（1.35元/股）大于方案一下的每股收益（1.08元/股），所以應(yīng)選擇每股收益較大的方案二。

或：因?yàn)榧坠镜念A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)300萬(wàn)元大于EBIT-EPS無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)216萬(wàn)元，所以應(yīng)選擇財(cái)務(wù)杠桿較大的方案二。

說(shuō)明：以上內(nèi)容選自東奧名師授課題庫(kù)。本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)參考，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載。祝愿大家都能在高級(jí)會(huì)計(jì)師考試中考取一個(gè)滿意的成績(jī)。

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