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2018《高級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》基礎(chǔ)班:分配戰(zhàn)略

來源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:石專_美2018-07-04 11:52:04

2018年高級會(huì)計(jì)師考試備考時(shí)間一天天的變少,堅(jiān)持就會(huì)有進(jìn)步,東奧小編為大家準(zhǔn)備了高會(huì)專題知識點(diǎn),希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)。

【內(nèi)容導(dǎo)航】:

分配戰(zhàn)略

【所屬章節(jié)】:

本知識點(diǎn)屬于《高級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》基礎(chǔ)班

【知識點(diǎn)】:分配戰(zhàn)略

分配戰(zhàn)略

(一)分配戰(zhàn)略的概述

含義

①從廣義來講,是指以戰(zhàn)略眼光確定企業(yè)收益留存與分配的比例,保證企業(yè)債權(quán)人、員工、國家和股東的長遠(yuǎn)利益。包括企業(yè)收益分配戰(zhàn)略與股利分配戰(zhàn)略

②狹義分配戰(zhàn)略是股利分配戰(zhàn)略

目標(biāo)

①促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展

②保障股東權(quán)益

③穩(wěn)定股價(jià)、保證公司股價(jià)在較長時(shí)期內(nèi)基本穩(wěn)定

原則

①應(yīng)優(yōu)先滿足企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施所需要的資金,并與企業(yè)戰(zhàn)略預(yù)期的現(xiàn)金流量狀況保持協(xié)調(diào)一致

②應(yīng)傳達(dá)管理部門想要傳達(dá)的信息,盡力創(chuàng)造并維持一個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略所需的良好環(huán)境

③必須把股東的短期利益(支付股利)與長期利益(增加內(nèi)部積累)很好結(jié)合起來

(二)股利分配戰(zhàn)略選擇

1.影響及制約因素


具體內(nèi)容

法律因素

主要有資本限制、償債能力限制、內(nèi)部積累的限制

債務(wù)(合同)條款因素

主要是指長期債務(wù)合同包括限制企業(yè)現(xiàn)金股利支付權(quán)利的一些條款(如:營運(yùn)資金低于某一水平,企業(yè)不得支付股利)

股東類型因素

企業(yè)的股利分配最終要由董事會(huì)來確定。股東的類型不同,其意見也不盡相同,大致可分為以下幾種:

①為保證控制權(quán)而限制股利支付

②為規(guī)避的目的而限制股利支付

③為取得收益而要求支付股利

④為回避風(fēng)險(xiǎn)而要求支付股利

⑤由于不同的心理偏好和金融傳統(tǒng)而要求支付股利

經(jīng)濟(jì)因素

現(xiàn)金流量因素、籌資能力因素、投資機(jī)會(huì)因素、公司加權(quán)資金成本因素、股利分配慣性

2.股利分配戰(zhàn)略選擇的類型

類型

具體內(nèi)容

剩余股利戰(zhàn)略

在發(fā)放股利時(shí),優(yōu)先考慮投資的需要,如果投資過后還有剩余則發(fā)放股利,如果沒有剩余則不發(fā)放。投資為先,發(fā)展為重

穩(wěn)定或持續(xù)增加的股利戰(zhàn)略

公司的股利分配在一段時(shí)間里維持不變;而持續(xù)增加的股利戰(zhàn)略則是指公司的股利分配每年按一個(gè)固定成長率持續(xù)增加

固定股利支付率戰(zhàn)略

公司每年盈利的某一固定百分比作為股利分配給股東。它與剩余股利戰(zhàn)略正好相反,優(yōu)先考慮的是股利,后考慮保留盈余

低正常股利加額外股利戰(zhàn)略

公司事先制定一個(gè)較低的正常股利額,一般情況下,就要按照此金額發(fā)放股利,只有當(dāng)積累的盈余和資金相對較多時(shí),才支付正常以外的股利給股東

零股利戰(zhàn)略

這種股利戰(zhàn)略是將企業(yè)所有的剩余都投資回本企業(yè)中。在企業(yè)成長階段通常會(huì)使用這種股利政策,并將其反映在股價(jià)的增長中。但是,當(dāng)成長階段已經(jīng)結(jié)束,并且項(xiàng)目不再有正的現(xiàn)金凈流量時(shí),就需要積累現(xiàn)金和制定新的股利分配戰(zhàn)略。

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