2018年《高級會計實務》基礎班：企業(yè)集團財務風險控制
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【內(nèi)容導航】：
企業(yè)集團財務風險控制
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《高級會計實務》基礎班
【知識點】：企業(yè)集團財務風險控制
企業(yè)集團財務風險控制
企業(yè)集團融資戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行應當以集團財務風險控制為前提。
(一)企業(yè)集團債務融資及財務風險
1.融資優(yōu)勢
相比于單一企業(yè)融資渠道與融資能力，企業(yè)集團具有明顯的融資優(yōu)勢：
(1)集團強勁的盈利能力和抗風險能力，有利于增強集團外部資本市場的融資實力。
(2)集團內(nèi)部的財務資源一體化整合優(yōu)勢，尤其是資金集中管理和內(nèi)部資本市場功能，大大強化了集團財務的“金融”功能。
2.財務風險
(1)企業(yè)集團往往存在財務上的高杠桿化傾向，且在集團框架中，這種財務高杠桿化的效應比單一企業(yè)要大得多，這就是人們通常所說的“金字塔風險”。
(2)母子公司之間、子公司之間的相互擔保也會為集團財務帶來隱患，擔保鏈中一個環(huán)節(jié)的斷裂，都可能產(chǎn)生嚴重的連鎖反應。
(二)企業(yè)集團財務風險控制重點
企業(yè)集團財務風險控制包括資產(chǎn)負債率控制、擔?？刂频戎饕矫妗?/p>
1.資產(chǎn)負債率控制
企業(yè)集團資本結構政策最終體現(xiàn)在資產(chǎn)負債率指標上。企業(yè)集團資產(chǎn)負債率控制包括兩個層面：
(1)企業(yè)集團整體資產(chǎn)負債率控制。為控制集團整體財務風險，集團總部需明確制定企業(yè)集團整體“資產(chǎn)負債率”控制線。一般而言，資產(chǎn)負債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟政策和金融環(huán)境因素外，更取決于集團所屬的行業(yè)特征、集團成長速度及經(jīng)營風險、集團盈利水平、資產(chǎn)負債間的結構匹配程度等各方面。企業(yè)集團整體資產(chǎn)負債率的計量以合并報表為基礎。
(2)母公司、子公司層面的資產(chǎn)負債率控制。盡管集團內(nèi)部資金協(xié)調(diào)和外部融資能力都比獨立企業(yè)大得多，從而具有更強的抗風險能力。但是由于集團內(nèi)部可能存在著大量的業(yè)務關聯(lián)交易和內(nèi)部資本市場交易，因此一個子公司的債務危機就可能波及其他公司，甚至對整個企業(yè)集團的償債能力產(chǎn)生威脅。為了確保子公司財務風險不會導致集團整體財務危機，集團總部需要根據(jù)子公司的行業(yè)特點、資產(chǎn)特點、經(jīng)營風險等制定子公司資產(chǎn)負債率的控制線。
2.擔?？刂?/p>
企業(yè)集團(包括總部及下屬所有成員單位)為集團外其他單位提供債務擔保，如果被擔保單位不能在債務到期時償還債務，則企業(yè)集團需要履行償還債務的連帶責任，因此，債務擔保有可能形成集團“或有負債”，從而存在很高的財務風險。為此，集團財務管理要求嚴格控制擔保事項、控制擔保風險。具體包括：
(1)建立以總部為權力主體的擔保審批制度。
(2)明確界定擔保對象。
(3)建立反擔保制度。企業(yè)集團必須要求被擔保企業(yè)為自己提供反擔保。
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