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資本成本比較分析法-2022年高級會計考試高頻考點

來源:東奧會計在線責編:xwj2022-02-18 14:00:00

2022年高級會計師《高級會計實務》高頻考點——資本成本比較分析法。讀書不覺已春深,一寸光陰一寸金。小編已經為大家整理出來了相關知識內容,想要參加考試的考生一起來了解一下吧。

資本成本比較分析法-2022年高級會計考試高頻考點

資本成本比較分析法

通常情況下,企業(yè)將公司價值最高、資本成本最低時的資本結構視為“最佳”資本結構。由此,企業(yè)管理者可通過不同資本結構下的公司價值總額、加權平均資本成本等的比較,來判斷公司最佳資本安排。 

1.公司價值計算

公司的市場價值V等于權益的市場價值E加上長期債務的市場價值B,即: 

V=E+B 

為了計算方便,設長期債務(長期借款和長期債券)的現值等于其面值;股票的現值則等于其未來的凈收益按照股東要求的報酬率貼現。 

假設企業(yè)的經營利潤永續(xù),股東要求的回報率(權益資本成本)不變,則股票的市場價值為: 

股票的市場價值=(息稅前利潤-利息)×(1-所得稅稅率)/權益資本成本 

其中:權益資本成本(資本資產定價模型)=RF+β×(Rm-RF)

2.加權平均資本成本的計算 

加權平均資本成本=稅前債務資本成本×(1-所得稅稅率)×債務資本比重+權益資本成本×權益資本比重 

點擊查看更多:2022年高級會計師考試高頻考點大合集

:以上《高級會計實務》學習內容來自東奧教研團隊

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學習使用,禁止任何形式的轉載)


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