企業(yè)并購價值評估的主要內(nèi)容_2023年高級會計實務(wù)高頻知識點
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【知識點】企業(yè)并購價值評估的主要內(nèi)容
【所屬章節(jié)】第六章 企業(yè)并購
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.評估并購企業(yè)價值
2.評估被并購企業(yè)價值
3.評估并購后整體企業(yè)價值
4.評估并購凈收益
企業(yè)并購價值評估的主要內(nèi)容
并購價值評估即對標(biāo)的物的估值與并購交易定價，是并購交易價格確定過程中的兩個環(huán)節(jié)。估值是定價的基礎(chǔ)，是并購雙方價格談判的主要依據(jù)。交易價格是定價的結(jié)果。
并購中的企業(yè)價值評估包括：
1.評估并購企業(yè)價值
評估自身價值是企業(yè)實施并購的基礎(chǔ)。
2.評估被并購企業(yè)價值
是制定并購支付價格的主要依據(jù)之一。
3.評估并購后整體企業(yè)價值
并購后兩企業(yè)的總體價值要大于兩個獨立企業(yè)價值的算術(shù)和，其差額即為協(xié)同效應(yīng)的價值。（1+1>2協(xié)同效應(yīng)）
獲得協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)實施并購的主要目的，協(xié)同效應(yīng)必須大于零，企業(yè)才有并購的必要性。協(xié)同效應(yīng)的多少是決定并購成敗的關(guān)鍵。
在制定支付價格時，協(xié)同效應(yīng)即為溢價的上限，超出這個范圍，只能放棄對目標(biāo)企業(yè)的并購。
4.評估并購凈收益
并購凈收益的計算公式如下：
R﹦VT -(VA+VB)-S-F
其中：VT為并購后整體企業(yè)價值；
VA為并購前并購企業(yè)（A企業(yè)）價值；
VB為并購前被并購企業(yè)（B企業(yè)）價值；
S為向被并購企業(yè)股東支付的溢價；
F為并購費用。
并購費用指并購過程中所發(fā)生的一切費用，包括并購過程中所發(fā)生的搜尋、策劃、談判、文本制定、資產(chǎn)評估、法律鑒定、公證等中介費用，發(fā)行股票還需要支付申請費、承銷費和稅費等。
注：以上《高級會計實務(wù)》學(xué)習(xí)內(nèi)容來自東奧老師授課講義
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