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2013《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》預(yù)習(xí)指導(dǎo):股權(quán)激勵(lì)方式和條件
【小編“星云流水”】5月17日,小編繼續(xù)2013年高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》科目各章節(jié)核心考點(diǎn)系統(tǒng)梳理,今天關(guān)注高會(huì)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)知識(shí)點(diǎn),本篇為“2013《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》預(yù)習(xí)指導(dǎo):股權(quán)激勵(lì)方式和條件”。
核心考點(diǎn):股權(quán)激勵(lì)方式和條件
股權(quán)激勵(lì)主要是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的,對(duì)其董事、高級(jí)管理人員以及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)。
一、股權(quán)激勵(lì)方式
在我國(guó),現(xiàn)階段公司采用的股權(quán)激勵(lì)方式主要有股票期權(quán)、限制性股票、股票增值權(quán)、虛擬股票、業(yè)績(jī)股票等。
(一)股票期權(quán)
含義 |
股票期權(quán),是指公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格(行權(quán)價(jià))和條件購(gòu)買公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。 激勵(lì)對(duì)象有權(quán)行使這種權(quán)利,也可以放棄這種權(quán)利,但不得用于轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者償還債務(wù)。 |
價(jià)值體現(xiàn) |
股票期權(quán)的最終價(jià)值體現(xiàn)在行權(quán)時(shí)的價(jià)差上。如果股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格,期權(quán)持有者若執(zhí)行期權(quán),按照股票期權(quán)約定的價(jià)格購(gòu)買股票;如果股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格,期權(quán)持有者不會(huì)執(zhí)行期權(quán),等待以后執(zhí)行。 |
特點(diǎn) |
股票期權(quán)是當(dāng)今國(guó)際上最流行的激勵(lì)類型,其特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)。 【提示】持有股票的收益有兩部分:一是股利;二是資本利得。持有股票期權(quán)獲得的是資本利得。 |
適用情況 |
適合處于成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期的企業(yè),如網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的公司。 【提示】成長(zhǎng)期或擴(kuò)張期,企業(yè)資金需求量大,采用股票期權(quán)模式,是以股票的升值收益作為激勵(lì)成本,有利于減輕企業(yè)的現(xiàn)金壓力。 |
(二)限制性股票
含義 |
(1)是指按預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票。 (2)只有滿足預(yù)定條件時(shí)(例如股票價(jià)格達(dá)到一定水平),激勵(lì)對(duì)象才可將限制性股票拋售并從中獲利; (3)預(yù)定條件未滿足時(shí),公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)予的限制性股票收回或者對(duì)激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買價(jià)格回購(gòu)。 |
特別規(guī)定 |
我國(guó)上市公司授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票,應(yīng)當(dāng)在股票激勵(lì)計(jì)劃中規(guī)定激勵(lì)對(duì)象獲授股票的下列內(nèi)容:(1)業(yè)績(jī)條件(2)禁售期限。 |
與股票期權(quán)的比較 |
限制性股票與股票期權(quán)的本質(zhì)區(qū)別在于股票期權(quán)是未來收益的權(quán)利,而限制性股票是已現(xiàn)實(shí)持有的、歸屬受到限制的收益; 前者所起的主要作用是留住人,而后者往往可以激勵(lì)人和吸收人。 |
適用情況 |
限制性股票適用于成熟型企業(yè)或者對(duì)資金投入要求不是非常高的企業(yè)。 |
(三)股票增值權(quán)
含義 |
(1)股票增值權(quán),是指公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來一定時(shí)期和約定條件下,獲得規(guī)定數(shù)量的股票價(jià)格上升所帶來收益的權(quán)利。 (2)被授權(quán)人在約定條件下行權(quán),上市公司按照行權(quán)日與授權(quán)日二級(jí)市場(chǎng)股票差價(jià)乘以授權(quán)股票數(shù)量,發(fā)放給被授權(quán)人現(xiàn)金 |
作用 |
股票增值權(quán)的行權(quán)期一般超過激勵(lì)對(duì)象任期,有助于約束激勵(lì)對(duì)象短期行為。 |
適用情況 |
適用于現(xiàn)金流充裕且發(fā)展穩(wěn)定的公司。 |
。ㄋ模┨摂M股票
含義 |
虛擬股票,是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票,激勵(lì)對(duì)象可以根據(jù)被授予虛擬股票的數(shù)量參與公司的分紅并享受股價(jià)升值收益,但沒有所有權(quán)和表決權(quán),也不能轉(zhuǎn)讓和出售,且在離開公司時(shí)自動(dòng)失效。 |
本質(zhì) |
虛擬股票和股票期權(quán)有類似特征和操作方法,但虛擬股票不是實(shí)質(zhì)性的股票認(rèn)購(gòu)權(quán),本質(zhì)上是將獎(jiǎng)金延期支付,其資金來源于公司的獎(jiǎng)勵(lì)基金。 |
特點(diǎn) |
與股票期權(quán)相比,虛擬股票的激勵(lì)作用受證券市場(chǎng)的有效性影響較小,因?yàn)榧?lì)對(duì)象總是可以在公司效益好時(shí)獲得分紅。 【提示】虛擬股票既能獲得股利,又能獲得資本利得。 |
。ㄎ澹I(yè)績(jī)股票
含義 |
(1)業(yè)績(jī)股票,是指年初確定一個(gè)合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)和一個(gè)科學(xué)的績(jī)效評(píng)估體系,如果激勵(lì)對(duì)象經(jīng)過努力后實(shí)現(xiàn)了該目標(biāo),則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定比例的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買股票后授予。 (2)業(yè)績(jī)股票的流通變現(xiàn)通常有時(shí)間和數(shù)量限制。 激勵(lì)對(duì)象在以后的若干年內(nèi)經(jīng)業(yè)績(jī)考核通過后可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn)規(guī)定比例的業(yè)績(jī)股票; 但激勵(lì)對(duì)象未能通過業(yè)績(jī)考核或出現(xiàn)有損公司的行為、非正常離職等情況時(shí),其未兌現(xiàn)部分的業(yè)績(jī)股票將予取消。 |
適用情況 |
適合于業(yè)績(jī)穩(wěn)定并持續(xù)增長(zhǎng)、現(xiàn)金流充裕的企業(yè)。 |
特點(diǎn) |
優(yōu)點(diǎn): ①能夠激勵(lì)公司高管人員努力完成業(yè)績(jī)目標(biāo)。 ②具有較強(qiáng)的約束作用。激勵(lì)收入是在將來逐步兌現(xiàn);如果激勵(lì)對(duì)象未通過年度考核,出現(xiàn)有損公司行為、非正常調(diào)離等,激勵(lì)對(duì)象將遭受風(fēng)險(xiǎn)抵押金的懲罰或被取消激勵(lì)股票,退出成本較大。 ③業(yè)績(jī)股票符合國(guó)內(nèi)現(xiàn)有法律法規(guī),受到的政策限制較少,只要公司股東大會(huì)通過即可實(shí)施,可操作性強(qiáng),實(shí)施成本較低。 ④激勵(lì)與約束機(jī)制相配套,激勵(lì)效果明顯,且每年實(shí)行一次,因此,能夠發(fā)揮滾動(dòng)激勵(lì)、滾動(dòng)約束的良好作用。 缺點(diǎn): ①公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)確定的科學(xué)性很難保證,容易導(dǎo)致公司高管人員為獲得業(yè)績(jī)股票而弄虛作假操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù); ②激勵(lì)成本較高,有可能造成公司支付現(xiàn)金的壓力。 |
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