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套期保值比例與套期保值比率之間的區(qū)別

分享： 2015/8/26 10:49:33東奧會(huì)計(jì)在線字體：大小

　　[小編“娜寫年華”]東奧會(huì)計(jì)在線高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道提供：2015高級(jí)會(huì)計(jì)師沖刺指導(dǎo)：套期保值比例與套期保值比率之間的區(qū)別。

　　2015高級(jí)會(huì)計(jì)師沖刺指導(dǎo)：套期保值比例與套期保值比率之間的區(qū)別

　　【解答】

　　套期保值比例，即保值力度，指進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)數(shù)量占總的現(xiàn)貨資產(chǎn)數(shù)量的比例。完全套期保值時(shí)，套期保值比例等于1；部分套期保值時(shí)，套期保值比例小于1。

　　套期保值比率是指能夠抵銷風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值變化所需的套期保值工具的數(shù)量。事實(shí)上，套期保值比率可以看作是對(duì)不確定性來源的敏感性。在套期保值中，確定適當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ当嚷史浅Ｖ匾绻鶚?gòu)造的頭寸的性質(zhì)與原組合的風(fēng)險(xiǎn)特征呈完全相反的狀態(tài)，則原組合的風(fēng)險(xiǎn)可以被完全消除，稱為完全套期保值。

　　在實(shí)際應(yīng)用中，有時(shí)候無法構(gòu)造與原組合風(fēng)險(xiǎn)特性完全相反的頭寸，或者企業(yè)愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，或者由于完全對(duì)沖的成本較高，大多數(shù)對(duì)沖是不完全的，這樣就導(dǎo)致了一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)暴露上限的組合。