【2019考季】乙公司股票現(xiàn)在市場價格為58元，有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執(zhí)行價格為65元，到期時間為1年。1年后股價有兩種可能：上升33.33%和下降25%，無風險年利率為4%，利用風險中性原理計算下列指標，正確的有（ ?。?。
正確答案：
上行股價=58×（1+33.33%）=77.3314（元）
下行股價=58×（1-25%）=43.5（元）
股價上行時期權到期日價值=77.3314-65=12.3314（元）
股價下行時期權到期日價值=0
期望報酬率=4%=上行概率×股價上行時股價變動百分比+下行概率×（-股價下行時股價變動百分比）=上行概率×33.33%+（1-上行概率）×（-25%），上行概率=0.4972
下行概率=1-0.4972=0.5028
期權1年后的期望價值=12.3314×0.4972+0×0.5028=6.1312（元）
期權的價值=6.1312/（1+4%）=5.8954（元）。
金融期權價值的評估方法
知識點出處
第七章 期權價值評估
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2019年考試教材第176頁
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