【2019考季】乙公司股票現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格為58元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65元，到期時(shí)間為1年。1年后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%和下降25%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%，利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算下列指標(biāo)，正確的有（ ?。?。
正確答案：
上行股價(jià)=58×（1+33.33%）=77.3314（元）
下行股價(jià)=58×（1-25%）=43.5（元）
股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=77.3314-65=12.3314（元）
股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=0
期望報(bào)酬率=4%=上行概率×股價(jià)上行時(shí)股價(jià)變動(dòng)百分比+下行概率×（-股價(jià)下行時(shí)股價(jià)變動(dòng)百分比）=上行概率×33.33%+（1-上行概率）×（-25%），上行概率=0.4972
下行概率=1-0.4972=0.5028
期權(quán)1年后的期望價(jià)值=12.3314×0.4972+0×0.5028=6.1312（元）
期權(quán)的價(jià)值=6.1312/（1+4%）=5.8954（元）。
金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法
知識(shí)點(diǎn)出處
第七章 期權(quán)價(jià)值評(píng)估
知識(shí)點(diǎn)頁(yè)碼
2019年考試教材第176頁(yè)
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