一、支付結(jié)算體系概述及其前沿研究的重點(diǎn)領(lǐng)域

    支付結(jié)算活動(dòng)是指一個(gè)國家或地區(qū)對(duì)伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的交易者之間、金融機(jī)構(gòu)之間的貨幣債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行清償?shù)男袨�，是由提供支付服�?wù)的中介機(jī)構(gòu)管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則，也是實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成的、用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的制度性安排。

    完整的支付結(jié)算過程包括三個(gè)階段，即交易、清算和結(jié)算。交易是指?jìng)鶛?quán)債務(wù)的產(chǎn)生，以及由此而引起的對(duì)收付款人身份、支付方式、支付能力的確認(rèn)和支付指令的生成與發(fā)出。清算是指在收付款人金融機(jī)構(gòu)之間，按照約定的清算規(guī)則，完成支付指令的交換并計(jì)算出待結(jié)算的債權(quán)債務(wù)的過程。其中，支付指令的交換包括支付交易數(shù)據(jù)的接收、存儲(chǔ)和發(fā)送。結(jié)算是將清算過程產(chǎn)生的待結(jié)算債權(quán)債務(wù)，在收付款人金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行相應(yīng)的賬簿記錄、處理、完成貨幣資金最終轉(zhuǎn)移并通知有關(guān)各方的過程。

    現(xiàn)代社會(huì)中，貨幣的轉(zhuǎn)移機(jī)制表現(xiàn)為完整的體系，即支付體系，它指實(shí)現(xiàn)貨幣轉(zhuǎn)移的制度安排和技術(shù)安排的有機(jī)組合。支付體系則由支付工具、支付系統(tǒng)、支付服務(wù)組織、支付體系監(jiān)督和相關(guān)的法規(guī)制度等構(gòu)成。支付體系作為金融體系的有機(jī)組成部分，將一國貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)等緊密聯(lián)結(jié)起來。支付體系通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆ㄒ?guī)制度和技術(shù)設(shè)施安排，向金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)提供資金運(yùn)行的工具和通道，滿足金融活動(dòng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的需要。因此，安全、高效的支付體系對(duì)于暢通貨幣政策傳導(dǎo)，密切各金融市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系，維護(hù)金融穩(wěn)定，推動(dòng)金融工具創(chuàng)新，提高資源配置效率具有十分重要的意義。支付清算系統(tǒng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，方便市場(chǎng)交易，減少現(xiàn)金的使用，維護(hù)市場(chǎng)次序，規(guī)范結(jié)算行為，防止支付風(fēng)險(xiǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，提高社會(huì)資金的使用效率，打擊洗錢、逃債、逃貸、腐敗等，維護(hù)金融穩(wěn)定，為央行實(shí)施公開市場(chǎng)操作等貨幣政策提供基礎(chǔ)。同時(shí)，金融市場(chǎng)競(jìng)爭加劇使得金融產(chǎn)品日益多樣化、復(fù)雜化，也使得金融系統(tǒng)越來越多采用科技進(jìn)步成果，以提高金融系統(tǒng)運(yùn)營效率，增強(qiáng)金融系統(tǒng)競(jìng)爭性，改進(jìn)金融系統(tǒng)管理效率。這就極大地促進(jìn)了支付清算系統(tǒng)的改革與完善，推進(jìn)了支付工具和支付方式的創(chuàng)新。支付結(jié)算體系既是金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，也是金融創(chuàng)新活動(dòng)的重要內(nèi)容，它的創(chuàng)新與金融服務(wù)產(chǎn)品及金融制度的創(chuàng)新密不可分。

    支付服務(wù)組織是指向客戶提供支付賬戶、支付工具和支付服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)以及為這些機(jī)構(gòu)運(yùn)行提供清算和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的支付清算組織，主要包括央行、金融機(jī)構(gòu)和支付清算組織等。央行是銀行間資金轉(zhuǎn)移等支付服務(wù)的法定提供者。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間發(fā)生的資金往來或應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)，通常通過其開立在央行的結(jié)算賬戶辦理劃撥轉(zhuǎn)賬。商業(yè)銀行直接面向客戶，為單位和個(gè)人提供各種類型的支付產(chǎn)品和支付服務(wù)，如銀行卡、自動(dòng)取款機(jī)以及網(wǎng)上銀行、手機(jī)支付等新興的電子化產(chǎn)品和服務(wù)。支付清算組織是提供支付指令的交換和計(jì)算的非銀行金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)，包括票據(jù)交換所、從事銀行卡數(shù)據(jù)交換的網(wǎng)絡(luò)公司等。健全的支付系統(tǒng)是保持和促進(jìn)金融穩(wěn)定的重要保證。

    支付體系監(jiān)督是為維護(hù)支付體系的安全和高效進(jìn)行的公共政策活動(dòng)。支付系統(tǒng)通常還是傳導(dǎo)金融市場(chǎng)沖擊和波動(dòng)的主要渠道。因此，僅憑市場(chǎng)自身的力量，不可能自動(dòng)地實(shí)現(xiàn)支付體系的安全與高效，因?yàn)槭袌?chǎng)主體沒有足夠的動(dòng)力承擔(dān)所有的風(fēng)險(xiǎn)和成本。為彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷，必須由政府對(duì)支付體系進(jìn)行監(jiān)督。央行通常在支付體系監(jiān)督中發(fā)揮主導(dǎo)作用，這主要是由于央行承擔(dān)制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定和提供金融服務(wù)的職責(zé)，并且在支付體系監(jiān)督管理方面具有比較優(yōu)勢(shì)。支付體系監(jiān)督的核心目標(biāo)是維護(hù)支付體系的安全與效率。此外，央行可能還會(huì)關(guān)注其它目標(biāo)，如犯罪預(yù)防、競(jìng)爭政策以及消費(fèi)者保護(hù)，等等。此外，為實(shí)現(xiàn)支付體系監(jiān)督目標(biāo)，央行需要與銀監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門合作。

    目前，對(duì)支付結(jié)算領(lǐng)域的研究和探索著重從以下幾方面展開。一是支付體系的成本與效率，主要包括支付工具的創(chuàng)新、支付服務(wù)組織的創(chuàng)新、支付系統(tǒng)的改進(jìn)與完善、監(jiān)管體系的完善與協(xié)調(diào)等。二是零售支付中，消費(fèi)者的支付選擇行為問題，主要包括對(duì)傳統(tǒng)的紙質(zhì)支付工具和電子支付的選擇、對(duì)各種支付服務(wù)方式的選擇，以建立個(gè)人消費(fèi)信貸及理財(cái)?shù)男袨槟Ｊ健Ｈ�是支付體系的技術(shù)安全、風(fēng)險(xiǎn)控制、技術(shù)創(chuàng)新等，如技術(shù)的創(chuàng)新與運(yùn)用對(duì)于支付體系安全性的影響，技術(shù)規(guī)范及監(jiān)管細(xì)則等。四是跨境支付結(jié)算體系與對(duì)相關(guān)跨境支付活動(dòng)的監(jiān)管，尤其是支付結(jié)算體系的危機(jī)擴(kuò)散機(jī)理及監(jiān)管協(xié)調(diào)。五是支付體系、支付工具的創(chuàng)新、虛擬貨幣、電子貨幣等與傳統(tǒng)上貨幣法償性的關(guān)系、大額支付系統(tǒng)效率改進(jìn)與虛擬貨幣對(duì)貨幣發(fā)行、運(yùn)行、管理等方面的影響，以及支付電子化、虛擬貨幣等對(duì)貨幣政策有效性及其實(shí)現(xiàn)途徑的影響等。

    二、中國支付結(jié)算領(lǐng)域的若干問題及其改進(jìn)

    1.中國支付結(jié)算體系的結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)

    中國支付結(jié)算體系形成了較為完整的結(jié)構(gòu)，主要包括：（1）反映全社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)資金支付清算全過程的銀行賬戶管理體系。（2）以票據(jù)、信用卡為主體，以銀行卡、互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)等電子支付工具為發(fā)展方向，滿足不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需求的支付清算工具體系。（3）多元化、多層次的支付結(jié)算系統(tǒng)由2000多家同城票據(jù)交換清算所組成，處理行內(nèi)和跨行支付交易；四大國有銀行的全國電子資金匯兌系統(tǒng)，處理全國三分之二的異地支付清算業(yè)務(wù)；全國電子聯(lián)行系統(tǒng)處理異地跨行支付的清算與結(jié)算；銀行卡授信系統(tǒng)、郵政匯兌系統(tǒng)以及正在推廣、試圖逐步取代現(xiàn)行電子聯(lián)行系統(tǒng)的現(xiàn)代化支付系統(tǒng)。中國證券登記結(jié)算公司滬深分公司仍然分別按照不同的登記結(jié)算方式負(fù)責(zé)兩市證券交易登記結(jié)算，尚未形成統(tǒng)一、互聯(lián)，證券交割和資金轉(zhuǎn)賬之間的電子連結(jié)還不完善，難以實(shí)現(xiàn)真正的DVP.央行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)以及金融機(jī)構(gòu)之間的國債、政策金融債的場(chǎng)外交易則由中央國債登記結(jié)算公司辦理登記結(jié)算。聯(lián)網(wǎng)客戶在系統(tǒng)中開設(shè)有證券賬戶和資金賬戶。三大期貨交易所的結(jié)算部門則提供期貨交易的結(jié)算服務(wù)。此外，還有政府債券登記、交割和結(jié)算系統(tǒng)。（4）支付清算管理體系，包括支付結(jié)算法規(guī)的制度性管理如《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》、《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》、《支付清算系統(tǒng)準(zhǔn)則》、《人民幣大額和可疑支付交易報(bào)告管理辦法》等；銀行賬戶管理系統(tǒng)及日常監(jiān)督檢查、支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制管理如結(jié)算違規(guī)社會(huì)舉報(bào)制度、結(jié)算紀(jì)律定期檢查制度及結(jié)算違規(guī)處罰制度等；支付結(jié)算紀(jì)律監(jiān)督管理；支付結(jié)算糾紛協(xié)調(diào)管理及反洗錢工作管理，如大額支付交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)及國際反洗錢合作等。

    中國支付清算體系已形成如下特點(diǎn)：一是在同城支付清算和結(jié)算的高效與安全性上。分布在全國城市和縣城的2500家同城票據(jù)清算所處理了三分之二的支付清算額，便于監(jiān)管，控制支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。二是支付清算系統(tǒng)的綜合性及較高的自動(dòng)化。

    央行、商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、基金管理公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司等對(duì)交易、結(jié)算的自動(dòng)化、電子化進(jìn)行大量投資，基本上建立起了全國范圍的通訊網(wǎng)絡(luò)和各級(jí)各類支付清算系統(tǒng)。此外，以各種支付卡為代表的電子支付方式成為零售小額支付領(lǐng)域的重要形式，各類信用卡、借記卡、非銀行卡層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)支付、手機(jī)支付等支付工具高速發(fā)展。當(dāng)前，重點(diǎn)是優(yōu)化支付系統(tǒng)的功能，建設(shè)全國統(tǒng)一的票據(jù)交換系統(tǒng)。

    2.中國支付結(jié)算體系的缺陷及其改進(jìn)

    金融改革進(jìn)程中，形成了央行主導(dǎo)，多家商業(yè)銀行為主體，外資銀行、農(nóng)村信用社、證券公司、信托投資公司、期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司等共存的多種利益格局，基本上實(shí)行四級(jí)管理的模式，形成多級(jí)寶塔式結(jié)構(gòu)。因此而建立的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)突出了行政管理的需要，即逐級(jí)匯總，層層把關(guān)。這種高度分散的賬戶管理方式，一是分割了國家銀行體制，使得銀行監(jiān)管變得困難，不利于商業(yè)銀行有效管理行內(nèi)資金。全國電子聯(lián)行系統(tǒng)只能將支付清算工具交換最末端實(shí)行電子化。二是阻礙了支付清算系統(tǒng)的一體化進(jìn)程，不利于建立統(tǒng)一的基于RTGS方式的大額支付系統(tǒng)，使得業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)既不能體現(xiàn)科技的促進(jìn)作用，也難以適應(yīng)支付清算體系的發(fā)展。

    因此，應(yīng)將商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的賬戶予以合并與集中，將所有央行賬戶集中在全國處理中心，建立統(tǒng)一、互聯(lián)、兼容的支付、結(jié)算賬戶管理系統(tǒng)，央行各分/支行管理這些賬戶，如開戶、銷戶、設(shè)立賬戶透支限額、管理法定儲(chǔ)備金等。合并賬戶會(huì)簡化異地支付業(yè)務(wù)的清算和結(jié)算，為同城票據(jù)清算所、商業(yè)銀行內(nèi)電子匯兌系統(tǒng)等提供方便的凈額結(jié)算。逐步建立起以央行現(xiàn)代化支付系統(tǒng)為主體，各商業(yè)銀行行內(nèi)匯兌系統(tǒng)并存，證券、外匯等其他交易系統(tǒng)與支付系統(tǒng)連接的大額支付清算體系。規(guī)范賬戶管理，能準(zhǔn)確反映賬戶持有人信用情況，增進(jìn)社會(huì)信用，促進(jìn)支付結(jié)算工具與服務(wù)的創(chuàng)新，并逐步把儲(chǔ)備金作為實(shí)施貨幣政策的主要手段向公開市場(chǎng)操作等間接手段過渡。

    值得注意的是，改革中的支付清算體系及其監(jiān)督管理體系也因金融監(jiān)管體制的變革而產(chǎn)生新的問題，與金融支付結(jié)算體系內(nèi)固有的問題共同制約支付清算體系的現(xiàn)代化、金融支付結(jié)算的次序、交易的安全及社會(huì)信用的健全性。

    因此，應(yīng)修改和完善票據(jù)法，為央行把融資權(quán)和支付清算有機(jī)結(jié)合，為票據(jù)市場(chǎng)的建設(shè)創(chuàng)造條件，形成商業(yè)信用交易市場(chǎng)，擴(kuò)大社會(huì)信用水平。同時(shí)，允許大額支付的日間透支，允許有條件的商業(yè)銀行以法人為主體建設(shè)行內(nèi)匯兌系統(tǒng)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行利用行內(nèi)匯兌系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，推行支付清算和會(huì)計(jì)核算的集中化處理。

    同時(shí)，應(yīng)逐步將兩大證券登記結(jié)算系統(tǒng)以適當(dāng)方式統(tǒng)一、連接起來，并與銀行清算系統(tǒng)相聯(lián)，建立容量更大，更高級(jí)、更規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)化處理的證券結(jié)算系統(tǒng)，統(tǒng)一證券賬戶和證券編碼，消除重復(fù)交叉的結(jié)算系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。這樣，既可形成安全、高效的登記結(jié)算業(yè)務(wù)平臺(tái)，以降低證券市場(chǎng)運(yùn)行成本；又可為建立融資融券制度提供便捷和監(jiān)控機(jī)制，以提高市場(chǎng)運(yùn)行效率，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

    此外，還應(yīng)統(tǒng)一各地歷史上分別建立的地方證券登記結(jié)算系統(tǒng)，為非公開上市股票和債券的場(chǎng)外交易市場(chǎng) OTC 和柜臺(tái)交易的發(fā)展提供統(tǒng)一規(guī)范的基礎(chǔ)條件，規(guī)范證券登記結(jié)算行為。

    3.金融監(jiān)管體制缺陷與支付結(jié)算體系的完善

    制定支付清算法規(guī)制度，維護(hù)支付清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行一直是央行的重要職責(zé)。隨著商業(yè)銀行行內(nèi)結(jié)算系統(tǒng)日益完善，各行對(duì)各自商業(yè)利益日益重視，央行對(duì)各商業(yè)銀行電子匯兌系統(tǒng)的影響十分有限。央行只有盡快建立和完善其現(xiàn)代化的支付系統(tǒng)，以提高結(jié)算效率，降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)其對(duì)支付清算體系的監(jiān)督管理。但過度分散的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)和傳統(tǒng)的資金管理辦法，使其現(xiàn)代化支付系統(tǒng)難以發(fā)揮預(yù)期的作用。完善相應(yīng)的支付清算制度，建成行間支付系統(tǒng)特別是實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)已是當(dāng)務(wù)之急。

    原有央行的部分職能被剝離后，央行監(jiān)管下的銀行支付清算系統(tǒng)、證券登記結(jié)算系統(tǒng)中原本錯(cuò)綜復(fù)雜的矛盾更加突出，各部門協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)增加，協(xié)調(diào)成本提高，監(jiān)控效率下降。從銀行業(yè)監(jiān)督管理的角度來說，對(duì)銀行支付清算系統(tǒng)的監(jiān)督管理是應(yīng)有之義。否則，銀監(jiān)會(huì)很難監(jiān)控銀行的經(jīng)營活動(dòng)。另一方面，央行對(duì)銀行支付清算監(jiān)督管理的必要性也是不可替代的，因?yàn)樗�要通過支付結(jié)算工具和公開市場(chǎng)操作來實(shí)現(xiàn)其貨幣政策意圖。而且對(duì)支付清算體系的監(jiān)控應(yīng)是連續(xù)的，否則，可能導(dǎo)致管理上的空白點(diǎn)，甚至是風(fēng)險(xiǎn)的積累。

    因此，借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，組建由央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外管局、商業(yè)銀行等組成的支付清算委員會(huì)勢(shì)在必行。它有利于有效區(qū)分各部門職責(zé)，保持法律的一致性、嚴(yán)肅性，消除支付清算體系發(fā)展中的障礙，培育支付清算服務(wù)市場(chǎng)的正當(dāng)競(jìng)爭環(huán)境，制定統(tǒng)一規(guī)范的支付清算標(biāo)準(zhǔn)，防止洗錢等犯罪行為，保護(hù)投資者與消費(fèi)者的合法權(quán)利，增強(qiáng)公眾對(duì)支付清算系統(tǒng)安全與效率的信心。