一、支付結算體系概述及其前沿研究的重點領域

    支付結算活動是指一個國家或地區(qū)對伴隨著經濟活動而產生的交易者之間、金融機構之間的貨幣債權債務關系進行清償?shù)男袨�，是由提供支付服務的中介機構管理貨幣轉移的規(guī)則，也是實現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術手段共同組成的、用以實現(xiàn)債權債務清償及資金轉移的制度性安排。

    完整的支付結算過程包括三個階段，即交易、清算和結算。交易是指債權債務的產生，以及由此而引起的對收付款人身份、支付方式、支付能力的確認和支付指令的生成與發(fā)出。清算是指在收付款人金融機構之間，按照約定的清算規(guī)則，完成支付指令的交換并計算出待結算的債權債務的過程。其中，支付指令的交換包括支付交易數(shù)據(jù)的接收、存儲和發(fā)送。結算是將清算過程產生的待結算債權債務，在收付款人金融機構之間進行相應的賬簿記錄、處理、完成貨幣資金最終轉移并通知有關各方的過程。

    現(xiàn)代社會中，貨幣的轉移機制表現(xiàn)為完整的體系，即支付體系，它指實現(xiàn)貨幣轉移的制度安排和技術安排的有機組合。支付體系則由支付工具、支付系統(tǒng)、支付服務組織、支付體系監(jiān)督和相關的法規(guī)制度等構成。支付體系作為金融體系的有機組成部分，將一國貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場和離岸市場等緊密聯(lián)結起來。支付體系通過嚴謹?shù)姆ㄒ?guī)制度和技術設施安排，向金融機構和社會提供資金運行的工具和通道，滿足金融活動和社會經濟活動的需要。因此，安全、高效的支付體系對于暢通貨幣政策傳導，密切各金融市場有機聯(lián)系，維護金融穩(wěn)定，推動金融工具創(chuàng)新，提高資源配置效率具有十分重要的意義。支付清算系統(tǒng)促進經濟活動，方便市場交易，減少現(xiàn)金的使用，維護市場次序，規(guī)范結算行為，防止支付風險，加快資金周轉，提高社會資金的使用效率，打擊洗錢、逃債、逃貸、腐敗等，維護金融穩(wěn)定，為央行實施公開市場操作等貨幣政策提供基礎。同時，金融市場競爭加劇使得金融產品日益多樣化、復雜化，也使得金融系統(tǒng)越來越多采用科技進步成果，以提高金融系統(tǒng)運營效率，增強金融系統(tǒng)競爭性，改進金融系統(tǒng)管理效率。這就極大地促進了支付清算系統(tǒng)的改革與完善，推進了支付工具和支付方式的創(chuàng)新。支付結算體系既是金融基礎設施的重要組成部分，也是金融創(chuàng)新活動的重要內容，它的創(chuàng)新與金融服務產品及金融制度的創(chuàng)新密不可分。

    支付服務組織是指向客戶提供支付賬戶、支付工具和支付服務的金融機構以及為這些機構運行提供清算和結算網絡服務的支付清算組織，主要包括央行、金融機構和支付清算組織等。央行是銀行間資金轉移等支付服務的法定提供者。商業(yè)銀行等金融機構之間發(fā)生的資金往來或應收、應付款項，通常通過其開立在央行的結算賬戶辦理劃撥轉賬。商業(yè)銀行直接面向客戶，為單位和個人提供各種類型的支付產品和支付服務，如銀行卡、自動取款機以及網上銀行、手機支付等新興的電子化產品和服務。支付清算組織是提供支付指令的交換和計算的非銀行金融機構或非金融機構，包括票據(jù)交換所、從事銀行卡數(shù)據(jù)交換的網絡公司等。健全的支付系統(tǒng)是保持和促進金融穩(wěn)定的重要保證。

    支付體系監(jiān)督是為維護支付體系的安全和高效進行的公共政策活動。支付系統(tǒng)通常還是傳導金融市場沖擊和波動的主要渠道。因此，僅憑市場自身的力量，不可能自動地實現(xiàn)支付體系的安全與高效，因為市場主體沒有足夠的動力承擔所有的風險和成本。為彌補市場缺陷，必須由政府對支付體系進行監(jiān)督。央行通常在支付體系監(jiān)督中發(fā)揮主導作用，這主要是由于央行承擔制定和執(zhí)行貨幣政策、維護金融穩(wěn)定和提供金融服務的職責，并且在支付體系監(jiān)督管理方面具有比較優(yōu)勢。支付體系監(jiān)督的核心目標是維護支付體系的安全與效率。此外，央行可能還會關注其它目標，如犯罪預防、競爭政策以及消費者保護，等等。此外，為實現(xiàn)支付體系監(jiān)督目標，央行需要與銀監(jiān)會等相關部門合作。

    目前，對支付結算領域的研究和探索著重從以下幾方面展開。一是支付體系的成本與效率，主要包括支付工具的創(chuàng)新、支付服務組織的創(chuàng)新、支付系統(tǒng)的改進與完善、監(jiān)管體系的完善與協(xié)調等。二是零售支付中，消費者的支付選擇行為問題，主要包括對傳統(tǒng)的紙質支付工具和電子支付的選擇、對各種支付服務方式的選擇，以建立個人消費信貸及理財?shù)男袨槟Ｊ健Ｈ�是支付體系的技術安全、風險控制、技術創(chuàng)新等，如技術的創(chuàng)新與運用對于支付體系安全性的影響，技術規(guī)范及監(jiān)管細則等。四是跨境支付結算體系與對相關跨境支付活動的監(jiān)管，尤其是支付結算體系的危機擴散機理及監(jiān)管協(xié)調。五是支付體系、支付工具的創(chuàng)新、虛擬貨幣、電子貨幣等與傳統(tǒng)上貨幣法償性的關系、大額支付系統(tǒng)效率改進與虛擬貨幣對貨幣發(fā)行、運行、管理等方面的影響，以及支付電子化、虛擬貨幣等對貨幣政策有效性及其實現(xiàn)途徑的影響等。

    二、中國支付結算領域的若干問題及其改進

    1.中國支付結算體系的結構及特點

    中國支付結算體系形成了較為完整的結構，主要包括：（1）反映全社會經濟活動資金支付清算全過程的銀行賬戶管理體系。（2）以票據(jù)、信用卡為主體，以銀行卡、互聯(lián)網、手機等電子支付工具為發(fā)展方向，滿足不同經濟活動需求的支付清算工具體系。（3）多元化、多層次的支付結算系統(tǒng)由2000多家同城票據(jù)交換清算所組成，處理行內和跨行支付交易；四大國有銀行的全國電子資金匯兌系統(tǒng)，處理全國三分之二的異地支付清算業(yè)務；全國電子聯(lián)行系統(tǒng)處理異地跨行支付的清算與結算；銀行卡授信系統(tǒng)、郵政匯兌系統(tǒng)以及正在推廣、試圖逐步取代現(xiàn)行電子聯(lián)行系統(tǒng)的現(xiàn)代化支付系統(tǒng)。中國證券登記結算公司滬深分公司仍然分別按照不同的登記結算方式負責兩市證券交易登記結算，尚未形成統(tǒng)一、互聯(lián)，證券交割和資金轉賬之間的電子連結還不完善，難以實現(xiàn)真正的DVP.央行公開市場業(yè)務以及金融機構之間的國債、政策金融債的場外交易則由中央國債登記結算公司辦理登記結算。聯(lián)網客戶在系統(tǒng)中開設有證券賬戶和資金賬戶。三大期貨交易所的結算部門則提供期貨交易的結算服務。此外，還有政府債券登記、交割和結算系統(tǒng)。（4）支付清算管理體系，包括支付結算法規(guī)的制度性管理如《票據(jù)法》、《支付結算辦法》、《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》、《支付清算系統(tǒng)準則》、《人民幣大額和可疑支付交易報告管理辦法》等；銀行賬戶管理系統(tǒng)及日常監(jiān)督檢查、支付結算風險控制管理如結算違規(guī)社會舉報制度、結算紀律定期檢查制度及結算違規(guī)處罰制度等；支付結算紀律監(jiān)督管理；支付結算糾紛協(xié)調管理及反洗錢工作管理，如大額支付交易監(jiān)測系統(tǒng)及國際反洗錢合作等。

    中國支付清算體系已形成如下特點：一是在同城支付清算和結算的高效與安全性上。分布在全國城市和縣城的2500家同城票據(jù)清算所處理了三分之二的支付清算額，便于監(jiān)管，控制支付結算風險。二是支付清算系統(tǒng)的綜合性及較高的自動化。

    央行、商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、基金管理公司、期貨經紀公司等對交易、結算的自動化、電子化進行大量投資，基本上建立起了全國范圍的通訊網絡和各級各類支付清算系統(tǒng)。此外，以各種支付卡為代表的電子支付方式成為零售小額支付領域的重要形式，各類信用卡、借記卡、非銀行卡層出不窮，互聯(lián)網支付、手機支付等支付工具高速發(fā)展。當前，重點是優(yōu)化支付系統(tǒng)的功能，建設全國統(tǒng)一的票據(jù)交換系統(tǒng)。

    2.中國支付結算體系的缺陷及其改進

    金融改革進程中，形成了央行主導，多家商業(yè)銀行為主體，外資銀行、農村信用社、證券公司、信托投資公司、期貨交易所、期貨經紀公司等共存的多種利益格局，基本上實行四級管理的模式，形成多級寶塔式結構。因此而建立的業(yè)務管理系統(tǒng)突出了行政管理的需要，即逐級匯總，層層把關。這種高度分散的賬戶管理方式，一是分割了國家銀行體制，使得銀行監(jiān)管變得困難，不利于商業(yè)銀行有效管理行內資金。全國電子聯(lián)行系統(tǒng)只能將支付清算工具交換最末端實行電子化。二是阻礙了支付清算系統(tǒng)的一體化進程，不利于建立統(tǒng)一的基于RTGS方式的大額支付系統(tǒng)，使得業(yè)務管理系統(tǒng)既不能體現(xiàn)科技的促進作用，也難以適應支付清算體系的發(fā)展。

    因此，應將商業(yè)銀行分支機構的賬戶予以合并與集中，將所有央行賬戶集中在全國處理中心，建立統(tǒng)一、互聯(lián)、兼容的支付、結算賬戶管理系統(tǒng)，央行各分/支行管理這些賬戶，如開戶、銷戶、設立賬戶透支限額、管理法定儲備金等。合并賬戶會簡化異地支付業(yè)務的清算和結算，為同城票據(jù)清算所、商業(yè)銀行內電子匯兌系統(tǒng)等提供方便的凈額結算。逐步建立起以央行現(xiàn)代化支付系統(tǒng)為主體，各商業(yè)銀行行內匯兌系統(tǒng)并存，證券、外匯等其他交易系統(tǒng)與支付系統(tǒng)連接的大額支付清算體系。規(guī)范賬戶管理，能準確反映賬戶持有人信用情況，增進社會信用，促進支付結算工具與服務的創(chuàng)新，并逐步把儲備金作為實施貨幣政策的主要手段向公開市場操作等間接手段過渡。

    值得注意的是，改革中的支付清算體系及其監(jiān)督管理體系也因金融監(jiān)管體制的變革而產生新的問題，與金融支付結算體系內固有的問題共同制約支付清算體系的現(xiàn)代化、金融支付結算的次序、交易的安全及社會信用的健全性。

    因此，應修改和完善票據(jù)法，為央行把融資權和支付清算有機結合，為票據(jù)市場的建設創(chuàng)造條件，形成商業(yè)信用交易市場，擴大社會信用水平。同時，允許大額支付的日間透支，允許有條件的商業(yè)銀行以法人為主體建設行內匯兌系統(tǒng)，鼓勵商業(yè)銀行利用行內匯兌系統(tǒng)的網絡技術，推行支付清算和會計核算的集中化處理。

    同時，應逐步將兩大證券登記結算系統(tǒng)以適當方式統(tǒng)一、連接起來，并與銀行清算系統(tǒng)相聯(lián)，建立容量更大，更高級、更規(guī)范、標準化處理的證券結算系統(tǒng)，統(tǒng)一證券賬戶和證券編碼，消除重復交叉的結算系統(tǒng)結構。這樣，既可形成安全、高效的登記結算業(yè)務平臺，以降低證券市場運行成本；又可為建立融資融券制度提供便捷和監(jiān)控機制，以提高市場運行效率，增加市場流動性，增強風險防范能力。

    此外，還應統(tǒng)一各地歷史上分別建立的地方證券登記結算系統(tǒng)，為非公開上市股票和債券的場外交易市場 OTC 和柜臺交易的發(fā)展提供統(tǒng)一規(guī)范的基礎條件，規(guī)范證券登記結算行為。

    3.金融監(jiān)管體制缺陷與支付結算體系的完善

    制定支付清算法規(guī)制度，維護支付清算系統(tǒng)的正常運行一直是央行的重要職責。隨著商業(yè)銀行行內結算系統(tǒng)日益完善，各行對各自商業(yè)利益日益重視，央行對各商業(yè)銀行電子匯兌系統(tǒng)的影響十分有限。央行只有盡快建立和完善其現(xiàn)代化的支付系統(tǒng)，以提高結算效率，降低結算風險，才能實現(xiàn)其對支付清算體系的監(jiān)督管理。但過度分散的會計核算系統(tǒng)和傳統(tǒng)的資金管理辦法，使其現(xiàn)代化支付系統(tǒng)難以發(fā)揮預期的作用。完善相應的支付清算制度，建成行間支付系統(tǒng)特別是實時全額結算系統(tǒng)已是當務之急。

    原有央行的部分職能被剝離后，央行監(jiān)管下的銀行支付清算系統(tǒng)、證券登記結算系統(tǒng)中原本錯綜復雜的矛盾更加突出，各部門協(xié)調環(huán)節(jié)增加，協(xié)調成本提高，監(jiān)控效率下降。從銀行業(yè)監(jiān)督管理的角度來說，對銀行支付清算系統(tǒng)的監(jiān)督管理是應有之義。否則，銀監(jiān)會很難監(jiān)控銀行的經營活動。另一方面，央行對銀行支付清算監(jiān)督管理的必要性也是不可替代的，因為它要通過支付結算工具和公開市場操作來實現(xiàn)其貨幣政策意圖。而且對支付清算體系的監(jiān)控應是連續(xù)的，否則，可能導致管理上的空白點，甚至是風險的積累。

    因此，借鑒發(fā)達國家經驗，組建由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、外管局、商業(yè)銀行等組成的支付清算委員會勢在必行。它有利于有效區(qū)分各部門職責，保持法律的一致性、嚴肅性，消除支付清算體系發(fā)展中的障礙，培育支付清算服務市場的正當競爭環(huán)境，制定統(tǒng)一規(guī)范的支付清算標準，防止洗錢等犯罪行為，保護投資者與消費者的合法權利，增強公眾對支付清算系統(tǒng)安全與效率的信心。