負(fù)債項目

　　按負(fù)債的期限將負(fù)債分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債，流動負(fù)債就是指在一年以內(nèi)或一個會計期間內(nèi)償還的債務(wù)，超過一年或一個會計周期的為非流動負(fù)債。流動負(fù)債中需要重點分析的是短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款，非流動負(fù)債中需要重點分析的是長期借款。

　　一、短期借款：用于補充營運資金，就是說只可用于短期的生產(chǎn)經(jīng)營，不能用于長期投資，例如購置設(shè)備或進行固定資產(chǎn)投資，即所謂的短債長用、就可能加大企業(yè)的財務(wù)壓力。因為產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售周期較短，回款周期短，產(chǎn)品銷售的利潤可用于償付借款利息;而長期投資周期長，回收較慢，產(chǎn)生的收益不能及時償付借款利息，進而使財務(wù)風(fēng)險加大，償債壓力大，使企業(yè)進入困難時期。

　　二、應(yīng)付賬款：應(yīng)付賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的主動性較強，大量占用供應(yīng)商的資金進行經(jīng)營，從一個側(cè)面反映出企業(yè)產(chǎn)品在市場中的強勢地位。但也要注意企業(yè)形象，不能長期占用供應(yīng)商的資金，以免有損企業(yè)的商譽。

　　三、預(yù)收賬款：客戶支付的預(yù)付購貨款或定金，預(yù)收賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)未來的銷售收入會快速的增長，但要注意已收到貨款且貨已發(fā)出的，應(yīng)做銷售收入，減少預(yù)收賬款，而人為不做銷售收入處理，借以減少利潤的做法。

　　流動負(fù)債的指標(biāo)數(shù)值：流動負(fù)債占負(fù)債及所有者權(quán)益的比率=30%。

　　四、長期借款：主要由于長期投資。

　　非流動負(fù)債的指標(biāo)數(shù)值：非流動負(fù)債占負(fù)債及所有者權(quán)益的比率=10%。

　　企業(yè)的負(fù)債項目中最主要的構(gòu)成是需要支付利息的債務(wù)，即有息付債，包括短期借款和長期借款。企業(yè)有息負(fù)債率不高，企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)則不重，有利于企業(yè)未來的業(yè)務(wù)擴張。而負(fù)債規(guī)模過大的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較大，一旦企業(yè)業(yè)務(wù)狀況惡化，銀行等債權(quán)人催債就會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重的償債風(fēng)險，造成資金鏈斷裂，甚至引發(fā)企業(yè)的破產(chǎn)。

　　企業(yè)財務(wù)最大的風(fēng)險就是支付到期債務(wù)的風(fēng)險。一般情況下，企業(yè)的償債能力指標(biāo)包括：

　　1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=2，

　　缺點：靜態(tài)指標(biāo)，時點指標(biāo)，因為流動資產(chǎn)中存貨、應(yīng)收賬款的計量不能真實反映該資產(chǎn)的現(xiàn)實價值，且只有在企業(yè)清算時才可能出售資產(chǎn)進行償還債務(wù)，實際意義不強。

　　2、速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債=1，

　　缺點：靜態(tài)指標(biāo)，時點指標(biāo)，雖然去除了變現(xiàn)能力最差的存貨，但應(yīng)收賬款的質(zhì)量也影響著速動資產(chǎn)的現(xiàn)實數(shù)額，因為應(yīng)收賬款超過3年的，應(yīng)全額計入壞賬、超過1年的應(yīng)視同為40%等，支付到期債務(wù)最終是要用現(xiàn)金來支付的，所以流動比率和速動比率的實際意義不強。

　　3、現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負(fù)債=20%，一般只有在清算時才使用，實際意義不大。

　　4、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=40%(發(fā)行債券的公司標(biāo)準(zhǔn))或60%(AAA企業(yè)標(biāo)準(zhǔn))，屬于靜態(tài)指標(biāo)和時點指標(biāo)，是考察企業(yè)對非流動負(fù)債的償還能力，但實際意義不大。

　　所有者權(quán)益項目

　　總資產(chǎn)減去負(fù)債就是所有者權(quán)益，又稱為凈資產(chǎn)，是屬于股東的資產(chǎn)。出資者更多關(guān)注的是留存收益的變化，這部分的凈資產(chǎn)是歷年來企業(yè)盈利的積累，可以用作再投資和作為利潤分配。留存收益越多的企業(yè)，財務(wù)資源越有保證，可以不必依賴債務(wù)或股東繼續(xù)注資來實現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴展，也更有實力分紅。

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