供應鏈金融——中小企業(yè)增資擴容的有效路徑

　　“供應鏈金融”將產(chǎn)業(yè)上下游的相關企業(yè)作為一個整體來提供融資服務，有利于中小企業(yè)增加信用，得到融資支持。

　　中國人民銀行曾經(jīng)進行過一項調(diào)查，發(fā)現(xiàn)66%的企業(yè)存在著融資困難的問題，而這66%的企業(yè)里絕大多數(shù)是中小企業(yè)。可見，融資仍然是中小企業(yè)面臨的第一難題。

　　我們把融資路徑分為兩類：一類是內(nèi)源融資，主要是自己的資金和親朋好友的拆借資金。這是大部分中小企業(yè)，尤其是微小企業(yè)剛剛起步時的融資來源。在企業(yè)發(fā)展到一定程度以后，主要路徑就變成了外源融資。外源融資包括很多方面，其中，最重要的是銀行債務融資和股權融資。

　　現(xiàn)在銀行都非常擔心壞賬，所以信用是銀行發(fā)放貸款時考慮的最重要的因素。中小企業(yè)融資難的問題在于，傳統(tǒng)的信貸觀念認為中小企業(yè)信用不足—沒有規(guī)模、缺乏好看的資產(chǎn)負債表、沒有足夠的擔保抵押物、稅務不透明等等。

　　但是中小企業(yè)的銷售在增長，交易伙伴在增加，企業(yè)在成長，這說明它們是有信用的，只是銀行沒有發(fā)現(xiàn)，或者銀行過去考量企業(yè)信用的角度有問題。所以，我們改變了看待中小企業(yè)信用的角度，提出“供應鏈金融”的概念。它的定義是：根據(jù)對整個供應鏈的交易關系和交易結(jié)構的把握，依托供應鏈上核心企業(yè)的信用和對交易過程的控制，對供應鏈上一個或多個企業(yè)提供包括融資結(jié)算在內(nèi)的全面金融服務。

　　這就意味著我們不再對單個企業(yè)進行獨立的信用判斷，而是把單個企業(yè)放在它所在的整個供應鏈上，看供應鏈有沒有信用。比如說我們認為中興、華為很有信用，但是它們的供應商和經(jīng)銷商呢?如果我們單獨看它的資產(chǎn)負債表，單獨分析它的經(jīng)營穩(wěn)定性，會挑出很多毛病。但是我們把它放在中興、華為的供應鏈上去看，如果它在中興、華為的交易關系是相對穩(wěn)定的，交易能力是足夠的，只要中興、華為不出問題，它就不會出問題。

　　到目前為止，“供應鏈金融”實施已經(jīng)7年了，累計幫助了一萬多家企業(yè)的成長�，F(xiàn)在授信總額超過1,000億，不良資產(chǎn)率不到0.3%。通過推行“供應鏈金融”，我們在取得良好經(jīng)濟效益的同時，也為解決中小企業(yè)融資難的問題做出了貢獻。

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