實(shí)務(wù)操作
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陷阱1:財務(wù)與會計關(guān)系混淆
盡管現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,但是一些國有企業(yè),甚至一些上市公司中的財會人員還會把財務(wù)與會計混為一談,他們認(rèn)為財會部門只不過是單純的核算中心,提供財務(wù)信息而已,對于財務(wù)管理工作與會計工作是分是合的態(tài)度模棱兩可,混淆不清。
目前,學(xué)術(shù)界對于財務(wù)管理與會計的關(guān)系,也有不一致的看法,主要有三種觀點(diǎn),即大會計觀、大財務(wù)觀、財務(wù)與會計并列觀。三種觀點(diǎn)的相同之處是都承認(rèn)財務(wù)管理與會計不是一回事。至于兩者是包含關(guān)系,還是并列關(guān)系,則仁者見仁、智者見智。
陷阱2:利潤至上主義
從財務(wù)管理的教科書上看,這不是一個是否可以選擇其一的問題,而是一個歷史的發(fā)展過程。從根本上講,社會主義企業(yè)的目標(biāo)是通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造出更多的財富,最大限度的滿足全體人民物質(zhì)和文化生活的需要。但是,由于生產(chǎn)力發(fā)展的階段和水平不同,在體現(xiàn)上述根本目標(biāo)的同時,就有不同的表現(xiàn)形式,即我們已經(jīng)經(jīng)歷了以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)、以利潤最大化為目標(biāo)、以股東財富最大化為目標(biāo)、以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)等四個過程,F(xiàn)在,民營企業(yè)、外資企業(yè)、中外合資企業(yè)都把利潤理解為企業(yè)財富,把企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)不是定位在企業(yè)價值最大化上,而是定位為企業(yè)利潤最大化上,以為利潤越多,企業(yè)的財富增加就越多。
但是國有大中型企業(yè)、上市公司也同樣存在這樣的觀念性誤區(qū),比如一些企業(yè)管理者為了利潤而趕潮流、追熱點(diǎn),為追求企業(yè)長期利潤最大化而做出錯誤決策,從而忽視了企業(yè)的社會利益、員工利益、債權(quán)人利益、債務(wù)人利益、消費(fèi)者利益和投資者利益,偏離了企業(yè)的總目標(biāo)要求。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財活動所要達(dá)到的目的,是企業(yè)系統(tǒng)良性循環(huán)的前提條件,也是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)價值最大化必須是我們堅定不移的追求和目標(biāo)。
陷阱3:財務(wù)與企業(yè)戰(zhàn)略脫節(jié)
在我們深化經(jīng)濟(jì)體制改革的過程中,原來的國有大中型企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)變成了集團(tuán)公司,其財務(wù)關(guān)系也是五花八門,總公司與分公司之間有獨(dú)立法人的、有統(tǒng)一核算的、有承包制的等等,這樣企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)之間就非常容易產(chǎn)生不一致的現(xiàn)象。其結(jié)果是:企業(yè)中相關(guān)部門無所適從,無法協(xié)調(diào)好各種財務(wù)關(guān)系,無法讓人知道是否實(shí)現(xiàn)了財務(wù)目標(biāo),無法對員工產(chǎn)生激勵與約束作用,無法開展有效的業(yè)績評價;極易導(dǎo)致企業(yè)投資決策失誤,難以防范諸如收支性財務(wù)風(fēng)險、現(xiàn)金流量財務(wù)風(fēng)險、籌資性財務(wù)風(fēng)險,從而最大限度的提高投資報酬率和資產(chǎn)利用率;會使企業(yè)各部門從各自的單位出發(fā),忽視企業(yè)的整體戰(zhàn)略,造成企業(yè)力量的分散,降低企業(yè)資源的利用效率和抗風(fēng)險的整體能力。
所以在企業(yè)管理中,戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施是企業(yè)的根本利益所在,戰(zhàn)略的需要高于一切。企業(yè)財務(wù)管理必須要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求,配合企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施,提出切合實(shí)際的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo),使企業(yè)財務(wù)管理在外部法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時,不要做出錯誤的財務(wù)決策和財務(wù)計劃,盡量避免因企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的不統(tǒng)一而造成的資源浪費(fèi)和經(jīng)濟(jì)效益下降。
陷阱4:融資亂局
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的股票(普通股和優(yōu)先股)、債券、銀行借款和留存收益等比例關(guān)系,因其會直接影響企業(yè)的所有者權(quán)益,所以不同性質(zhì)的企業(yè)就會采取不同的態(tài)度。比如,現(xiàn)在一些上市公司就比較偏好股權(quán)融資,發(fā)行債券和銀行借款有一個還本付息的壓力,而發(fā)行股票,就算虧的一塌糊涂也無所謂,這種企業(yè)的普遍心態(tài)是:反正你是小股東,能奈我何?
與之相反的是,一些中小企業(yè)則喜歡債權(quán)融資。他們在不具有償債能力的前提下,采取了風(fēng)險較大的負(fù)債經(jīng)營戰(zhàn)略,企圖以此來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)大,從而使一個有贏利的企業(yè)變成了把利潤填補(bǔ)了還本付息的虧損企業(yè)。
從理論上來看,企業(yè)利用債務(wù)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營,可以降低企業(yè)綜合成本,獲取財務(wù)杠桿利益,減少財務(wù)風(fēng)險。但如果在沒有掌握好負(fù)債的規(guī)模、利率和期限的情況下,就根據(jù)個人的偏好來估計投資項目的贏利性,對這種很少考慮投資項目的難度和風(fēng)險,考慮全部資金的利潤率是否高于借款利率,同時又在進(jìn)行融資時不善于注意合理的組合,不注意收益與成本的配比,不注意形成合理的資本結(jié)構(gòu),不注意負(fù)債時間結(jié)構(gòu)的決策,往往會給企業(yè)帶來很大的風(fēng)險。一般而言,負(fù)債經(jīng)營的前提條件是企業(yè)產(chǎn)品的銷路非常好,產(chǎn)品供不應(yīng)求,這樣才可能獲取財務(wù)杠桿利益。
總之,融資問題在我國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期,即目前還不能完全按照西方的財務(wù)管理理論來生搬硬套地去運(yùn)用,現(xiàn)在一般的非上市公司還不允許發(fā)行股票和債券,一般的中小企業(yè)、民營企業(yè)從銀行貸款還有許多障礙,上市公司的確尚需進(jìn)一步的規(guī)范。
責(zé)任編輯:初曉微茫
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