應對利率風險的手段有哪些
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利用利率期貨市場
利率期貨是桁以債券類證券為標的物的期貨合約，它可回避銀行利率波動所 引起的證券價格變動的風險。按照合約標的期限，利率期貨可分為短期利率期貨 和長期利率期貨兩大類。前者是指期貨合約標的期限在一年以內(nèi)的各種利率期 貨，即以貨幣市場的各類憤務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各 種期限的商業(yè)票據(jù)期貨，國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等;后者則指期貨 合約標的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以資市場的各類憤務憑證為標 的的利率期貨均屬氏期利率期貨，包括各種期限的中長期國庫券期貨和市政公債 指數(shù)期貨等。不同期限的利率期貨為小國際商務合同提供了相應的避險工具。
期貨市場在帶給參與者風險對沖機制時，也會帶來很髙的風險。正如邁耶針對期貨文易所說:“它既鬼能發(fā)揮戸大作用的杰克爾博士又是能帶來巨 大風險的海地先生。
利用遠期交易
遠期交易是交易雙方約定在未來某個時期按照預先簽訂的協(xié)議交易某一特定產(chǎn)品的合約，該合約規(guī)定雙方交易的資產(chǎn)、交換P期、交換價格等，具體條款可 Ell交易雙方商定。遠期交易機制足最早為規(guī)避風險而產(chǎn)生的一種交易機制。
利用期權交易
期權娃事先以較小的代價購買一種在未來規(guī)定的時間內(nèi)以某一確定價格賣出 或賣出某種金融工具的權利購買這種權利所費的代價就是期權費，而未來*出 或賣出某種金融.具的價格就是履約價格。按照昀買者的權利劃分，期權分為兩 種，即買人期權和賣出期權。買人期權也叫看漲期權，指期權的購買者預期某種 產(chǎn)品的價格會漲時，以一定的期權費購買在未來約定的時期內(nèi)以約定的價格購 買該種產(chǎn)品的權利，賣出期權也叫看跌期權，指期權的購買者預期某種產(chǎn)品的價 格會下跌時，以一定的期權費購買在未來約定的時期內(nèi)以約定的價格賣出該種產(chǎn)品的權利。當國際商務活動中需要接收或支付-定外匯時，可利用相應的期權交易進行套期保值。
應對利率風險的幾種思路包括
一、預測利率未來走勢
債權人或債務人可以預測利率的未來走勢，選擇對己方有利的利率。比如債務人預測未來利率會上升，則在借款的時候可以選擇固定利率;反之，就選擇浮動利率。
二、調(diào)整借貸期限
當利率水平正朝著不利于自己的方向變動時，債權人或債務人可以選擇提前收回債權或提前償還債務。比如債權人在借款時利率為8%，而現(xiàn)在的利率水平為9%，繼續(xù)提供借款對債權人而言是虧損的，這時債權人可以選擇提前收回債權。
三、缺口管理
缺口管理是商業(yè)銀行在資產(chǎn)與負債中分別區(qū)分出利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債，并計算出利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負債后的缺口，在預測到利率上升或下降時，將缺口調(diào)為正值或負值，以提高或穩(wěn)定銀行的凈利息收益。
四、久期管理
久期管理是指商業(yè)銀行分別計算和預測出利率性資產(chǎn)和利率性負債的久期，再計算出利率性資產(chǎn)的久期減去利率性負債的久期后的久期缺口，當利率上升或下降時，將久期缺口調(diào)為負值或正值，以增加或穩(wěn)定銀行凈值。
五、利率衍生品交易
利用利率衍生品交易也是規(guī)避利率風險的一種選擇，交易的方式有很多種：如通過利率期貨交易或利率期權交易進行套期保值;通過利率互換交易，把不利于自己的固定利率或浮動利率轉(zhuǎn)換為對自己有利的浮動利率或固定利率;通過遠期利率協(xié)議提前鎖定自己的借款利率水平;通過做利率上限、利率下限和利率上下限鎖定借方最高成本、貸方最低收益和借貸最高成本與最低收益的區(qū)間。
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