并購(gòu)盡職調(diào)查（四）

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：林泓宇2019-12-11 16:39:27

并購(gòu)盡職調(diào)查在做好前期的準(zhǔn)備工作之后，就可以推行調(diào)查工作。盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括業(yè)務(wù)、法律、人力、財(cái)務(wù)及其他相關(guān)項(xiàng)目。在會(huì)計(jì)實(shí)操中，盡職調(diào)查又要重點(diǎn)關(guān)注哪些內(nèi)容呢？

一、業(yè)務(wù)

對(duì)于想要并購(gòu)的企業(yè)，關(guān)注其業(yè)務(wù)運(yùn)行模式很重要。企業(yè)之間的協(xié)同效應(yīng)好不好，配合程度高不高，直接影響到并購(gòu)之后的企業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿?。關(guān)注業(yè)務(wù)的另一個(gè)作用在于，可以測(cè)算出合并方即將付出的整合代價(jià)以及整合之后的風(fēng)險(xiǎn)。

并購(gòu)企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)行，最能反映出產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)所在。企業(yè)產(chǎn)品的最終市場(chǎng)價(jià)格或者成本，都是產(chǎn)品是否具備優(yōu)勢(shì)的直接表現(xiàn)。盡職調(diào)查中對(duì)于業(yè)務(wù)模式要重點(diǎn)關(guān)注從產(chǎn)品到市場(chǎng)再到銷(xiāo)售回報(bào)的整個(gè)過(guò)程中產(chǎn)品的驅(qū)動(dòng)能力。

二、法律

盡職調(diào)查關(guān)注的法律問(wèn)題，可以從兩方面來(lái)看。一是公司的自身問(wèn)題，二是在交易中涉及的問(wèn)題。從公司角度看，主要發(fā)揮律師的作用。重點(diǎn)關(guān)注的方面可以是公司的土地房屋歸屬權(quán)、以往的重大訴訟的判決調(diào)解結(jié)果、法律糾紛等。這些方面都會(huì)對(duì)之后的并購(gòu)產(chǎn)生重大影響。

在交易涉及的問(wèn)題中，主要可以依靠投行的調(diào)查。這其中包括公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、所在行業(yè)的監(jiān)管規(guī)定是否發(fā)生改變以及交易涉及的其他監(jiān)管規(guī)則。

三、人力資源

一旦并購(gòu)程序完成，對(duì)于原單位的人事如何處理，需要在調(diào)查過(guò)程中有一個(gè)詳細(xì)的了解。比如原管理層是否考慮繼續(xù)聘用和留任、原來(lái)企業(yè)的工會(huì)問(wèn)題、離退和內(nèi)退人員的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和養(yǎng)老金問(wèn)題等。

四、財(cái)務(wù)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)查的面非常廣，可以選擇從以下角度入手：

1．歷史數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性；

2．預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是偏于保守還是偏于樂(lè)觀；

3．預(yù)測(cè)的依據(jù)是什么；

4．是否有表外負(fù)債；

5．內(nèi)控制度的健全性。

6．稅務(wù)問(wèn)題。（除公司自身稅務(wù)情況外，還需要關(guān)注收購(gòu)方案所涉及的稅務(wù)問(wèn)題）

五、其他

可以關(guān)注類(lèi)似于一廠多制的歷史遺留問(wèn)題，或者是否存在大股東占用資金、重大同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題。

并購(gòu)盡職調(diào)查是一個(gè)涉及多方配合的多層次調(diào)查研究程序，需要在每一個(gè)內(nèi)容上都仔細(xì)斟酌，以獲取更多的信息和參考依據(jù)。

（內(nèi)容選自韓建春老師的《并購(gòu)盡職調(diào)查》，由東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)整理發(fā)布，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）