金融遠期合約的套期保值

來源：東奧會計在線責(zé)編：付嚴慧2019-08-08 21:27:04

熱門崗位

套期保值又稱對沖貿(mào)易，是指交易人在買進或賣出實際貨物的同時，在期貨交易所賣出或買進同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值。套期保值是一種為避免或減少價格發(fā)生不利變動的損失，而以期貨交易臨時替代實物交易的一種行為。而金融遠期合約屬于場外交易產(chǎn)品，具有合約不規(guī)范，流動性較差的特點，通常用于套期保值。

金融遠期合約的套期保值

一、基于遠期利率協(xié)議的套期保值

當投資者擔(dān)心利率上升給自己造成損失時，可以通過購買遠期利率協(xié)議進行套期保值，其結(jié)果是將未來的借款利率固定在某一水平上。它適用于打算在未來融資的公司，以及打算在未來某一時間出售已持有債券的投資者。例如：甲公司向銀行申請一筆浮動利率貸款，為了防止市場利率上升而產(chǎn)生的風(fēng)險，遠期利率協(xié)議公司和銀行再簽訂遠期利率協(xié)議，協(xié)議利率為7%，若3個月后市場利率為7.5%，則銀行要支付給公司0.5%的差額；若3個月后市場利率為6%，遠期利率協(xié)議則公司要支付給銀行1%的差額。通過遠期率協(xié)議，甲公司將利率水平固定在了7%，消除了利率不確定風(fēng)險。

二、基于遠期外匯合約的套期保值

根據(jù)買賣方向不同分為多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值是買入遠期合約的套期保值，空頭套期保值指賣出遠期合約的套期保值。

多頭套期保值就是通過買入遠期外匯合約來避免匯率上升的風(fēng)險，它適用于在未來某日期將支出外匯的機構(gòu)和個人，如進口商品、出國旅游、到期償還外債、計劃進行外匯投資等。

空頭套期保值就是通過賣出遠期外匯合約來避免匯率下降的風(fēng)險，它適用于在未來某日期將收到外匯的機構(gòu)和個人，如出口商品、提供勞務(wù)、現(xiàn)有的對外投資、到期收回貸款等。

當兩種貨幣之間沒有合適的遠期合約時，套期保值者可利用第三種貨幣來進行交叉套期保值。如一家法國公司要對一筆3個月后收到的日元款項進行保值，可以用英鎊買進日元遠期，同時賣出歐元遠期，來進行交叉套期保值。

金融遠期合約套期保值可以在一定程度上消除風(fēng)險的不確定性，企業(yè)可以根據(jù)自身的情況將其運用到風(fēng)險管理中。

（本文由東奧會計在線整理發(fā)布，轉(zhuǎn)載請注明出處）

說明：因政策不斷變化，以上會計實操相關(guān)內(nèi)容僅供參考，如有異議請以權(quán)威部門最新政策為準

贊
+1 打印