如何利用金融期貨進行套利？

來源：東奧會計在線責編：付嚴慧2019-10-14 10:03:15

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套利也叫價差交易，指的是在買入或賣出某種電子交易合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約。期貨市場的套利交易是指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約，金融期貨可以利用基差的變動規(guī)律進行期現(xiàn)套利、跨期套利和跨市場套利，下面小編就來說說金融期貨的套利策略。

如何利用金融期貨進行套利？

一、期現(xiàn)套利

期現(xiàn)套利指的是現(xiàn)貨與期貨反向操作進行套利的方式，這種方式在利率期貨和股指期貨市場應(yīng)用較多。套利者會在現(xiàn)貨市場買入或賣出現(xiàn)貨的同時，按同一標的資產(chǎn)，以同樣的規(guī)模在期貨市場上賣出或買入該資產(chǎn)的某種期貨合約，并在未來一段時間后同時平倉的交易。

現(xiàn)實中由于買賣成份股需要花費較長的時間，而市場行情是瞬間萬變的，因此在實踐中人們大多利用計算機程序進行自動交易。即一旦指數(shù)現(xiàn)貨與期貨的平價關(guān)系被打破時，電腦會根據(jù)事先設(shè)計好的程序進行套利交易。

二、跨期套利

跨期套利通常在同一期貨品種不同期限的期貨間進行。具體來說，就是買入或賣出某一較短期限的金融期貨的同時，賣出或買入另一相同標的資產(chǎn)的較長期限的金融期貨，在較短期限的金融期貨合約到期時或到期前同時將兩個期貨對沖平倉的交易。

與期限套利相比，跨期套利的限制較少。并且跨期套利是在同一市場進行的，而期貨市場沒有賣空限制，因此跨期套利是套利交易中使用較多的策略?？缙谔桌蕾嚨闹笜司褪腔?，當基于同一標的資產(chǎn)的不同期限的期貨合約報價產(chǎn)生的基差差異超出正常范圍時，可以通過跨期套利獲取無風險利潤。

三、跨市場套利

跨市場套利主要在外匯期貨市場進行，在貨幣期貨中使用較多。它是在買入或賣出某一交易所的某一金融期貨合約的同時，按同一數(shù)量、同一到期期限賣出或買入另一交易所的同一金融期貨合約，并在未來某一時間同時將兩種期貨合約對沖平倉的交易。

以上就是金融期貨套利的幾種策略，目前已經(jīng)有很多企業(yè)的目標不僅僅局限于套期保值，而是以更加積極的姿態(tài)追求升值，金融期貨的套利也越來越受到投資者的關(guān)注。

（內(nèi)容選自張湧老師《金融工程與金融風險》授課講義，由東奧會計在線整理發(fā)布，轉(zhuǎn)載請注明出處）

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