資本成本的概念和作用_2019年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》高頻考點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李傲2019-09-06 11:34:11

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

資本成本的概念和作用

【所屬章節(jié)】

本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章-籌資與股利分配管理

【知識(shí)點(diǎn)】資本成本的概念和作用

資本成本的概念和作用

資本成本的概念

項(xiàng)目	具體內(nèi)容
概念	資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用。
含義	資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果。 1.對(duì)出資者而言，資本成本表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來(lái)的投資報(bào)酬； 2.對(duì)于籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)。
內(nèi)容	見(jiàn)本章第一節(jié)（教材P46）
表示方法	資本成本可用絕對(duì)數(shù)表示，也可用相對(duì)數(shù)表示。一般采用相對(duì)數(shù)表示資本成本，它是年用資費(fèi)用與凈籌資額的比率，計(jì)算公式如下：資本成本=年用資費(fèi)用/（籌資總額-籌資費(fèi)用）=年用資費(fèi)用/[籌資總額×（1-籌資費(fèi)率）]

資本成本的作用

1.資本成本是選擇籌集渠道、選擇籌資方式的重要依據(jù)

以資本成本為依據(jù)，應(yīng)選擇資本成本低的資金來(lái)源與籌資方式。

2.資本成本為負(fù)債經(jīng)營(yíng)提供了重要的依據(jù)

提高企業(yè)收益只有在負(fù)債資本成本低于企業(yè)資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率的條件下才能實(shí)現(xiàn)。否則，負(fù)債對(duì)企業(yè)是不利的。

3.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

企業(yè)價(jià)值是企業(yè)資產(chǎn)帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的貼現(xiàn)值。計(jì)算企業(yè)價(jià)值時(shí)，經(jīng)常采用企業(yè)的加權(quán)資本成本作為貼現(xiàn)率，當(dāng)加權(quán)資本成本最小時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，此時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)理想的資本結(jié)構(gòu)。

4.資本成本為投資決策提供了重要的標(biāo)準(zhǔn)

任何投資項(xiàng)目，如果預(yù)期的投資報(bào)酬率超過(guò)該項(xiàng)目使用資金的資本成本，則該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上就是可行的。因此，資本成本是企業(yè)用以確定項(xiàng)目要求達(dá)到的投資報(bào)酬率的最低標(biāo)準(zhǔn)。

5.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體績(jī)效的重要依據(jù)

經(jīng)濟(jì)增加值或剩余收益是評(píng)價(jià)企業(yè)整體績(jī)效的重要指標(biāo)。企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率應(yīng)高于其加權(quán)資本成本，才能帶來(lái)正的經(jīng)濟(jì)增加值。

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(注：以上內(nèi)容選自丁奎山老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義)

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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