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留存收益資本成本如何計(jì)算

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：門瑩 2020-02-13 13:51:27

精選回答

東奧稅務(wù)師

2025-06-27 12:29:06

留存收益資本成本如何計(jì)算

留存收益成本的估算難于債務(wù)成本，這是因?yàn)楹茈y對(duì)諸如企業(yè)未來發(fā)展前景及股東對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)做出準(zhǔn)確的測(cè)定。計(jì)算留存收益成本的方法很多，主要有以下三種：

股利增長(zhǎng)模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計(jì)算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增長(zhǎng)率遞增，則留存收益成本的計(jì)算公式為：Ks=Dc/Pc+G式中：Ks----留存收益成本; Dc----預(yù)期年股利額; Pc---- 普通股市價(jià); G----普通股利年增長(zhǎng)率。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型法按照“資本資產(chǎn)定價(jià)模型法”，留存收益成本的計(jì)算公式則為：Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf) 式中：Rf----無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率; β----股票的貝他系數(shù); Rm ----平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率。

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法根據(jù)某項(xiàng)投資“風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高”的原理，普通股股東對(duì)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債券投資者，因而會(huì)在債券投資者要求的收益率上再要求一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。依照這一理論，留存收益的成本公式為：Ks=Kb+RPc 式中：Kb----債務(wù)成本; RPc ----股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

關(guān)注東奧會(huì)計(jì)在線稅務(wù)師頻道，想了解更多可以看留存收益的資本_2019年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》答疑精選

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