有價(jià)證券投資管理_2021年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》高頻考點(diǎn)
稅務(wù)師證書的含金量越來越大，稅務(wù)師考試將在2021年11月舉行。相信大家只有努力學(xué)習(xí)，成績一定會有質(zhì)的飛躍。小編為大家整理的《財(cái)務(wù)與會計(jì)》科目的高頻考點(diǎn)。戳我查看2021年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》高頻考點(diǎn)匯總，夯實(shí)基礎(chǔ)！
【內(nèi)容導(dǎo)航】
有價(jià)證券投資管理
【所屬章節(jié)】
第四章 投資管理
【知識點(diǎn)】有價(jià)證券投資管理
有價(jià)證券投資管理
【考點(diǎn)1】股票投資
(一)股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)
1.股票投資的優(yōu)點(diǎn)
(1)投資收益高
(2)能降低購買力的損失
(3)流動性很強(qiáng)
(4)能達(dá)到控制股份公司的目的
2.股票投資的缺點(diǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)較大。
(二)股票的估價(jià)模型
1.股票估價(jià)的基本模型
由于普通股票的價(jià)值是通過各年股利所形成的現(xiàn)金流入量表示出來的，因此，將各年股利的現(xiàn)值加總即為普通股票的價(jià)值。
對永久持有的普通股票估價(jià)模型為：P=
式中,P表示普通股票的價(jià)值;dt表示預(yù)計(jì)第t年的股利;K表示投資者要求的報(bào)酬率。
2.零增長模型
零增長模型是普通股票的股利增長速度為0,即每年的股利保持不變，這種股票價(jià)值的估價(jià)模型為:P=
式中,P表示普通股票的價(jià)值;d0表示上一期支付的固定股利;K表示投資者要求的報(bào)酬率。
3.固定增長模型
若普通股票的股利每年都增長，并且增長速度相等，這種條件下，普通股票估價(jià)的計(jì)算公式為:
P=[d0×(1+g)]/（k-g）=d1/(k-g)
式中,P表示普通股票的價(jià)值;d0表示上一期支付的股利;d1表示下一期預(yù)計(jì)支付的股利;g表示股利的増長率;k表示投資者要求的報(bào)酬率，并且k大于g。
4.階段性増長模型
股票價(jià)值=非正常增長期的股利現(xiàn)值+正常固定增長或固定不變期的股利現(xiàn)值
【考點(diǎn)2】債券投資
(一)債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)
1.債券投資的優(yōu)點(diǎn)
(1)投資收益比較穩(wěn)定。
(2)投資安全性好。
2.債券投資的缺點(diǎn)
購買債券不能達(dá)到參與和控制發(fā)行企業(yè)經(jīng)營管理活動的目的。
(二)債券的估價(jià)模型
債券的內(nèi)在價(jià)值=未來收取的利息的現(xiàn)值+未來收回的本金的現(xiàn)值
【提示】債券的內(nèi)在價(jià)值也稱為債券的理論價(jià)格，只有債券價(jià)值大于其購買價(jià)格時(shí)，該債券才值得投資。影響債券價(jià)值的因素主要有債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等。
1.一年付息一次的債券估價(jià)模型
P=
+
式中,P表示債券價(jià)值;k表示市場利率;F表示債券面值;n表示付息期數(shù);I表示每年利息額，每年利息額=債券面值×票面利率。
2.到期一次還本付息的債券估價(jià)模型
這種債券在未到期之前不支付利息，當(dāng)債券到期時(shí)，一次支付全部的本金及利息，一般情況下，這種債券的利息是按單利計(jì)息。到期一次還本付息的債券估價(jià)模型為:
P=[F×(1+ni)]/(1+k)n
式中，P表示債券價(jià)值;F表示債券面值;i表示票面利率;k表示市場利率;n表示付息期數(shù)。
3.貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價(jià)模型
貼現(xiàn)發(fā)行的債券是在債券上沒有票面利率，只有票面值的債券。在債券發(fā)行時(shí)，以低于票面值的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)格的差額作為債券的利息。貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價(jià)模型為:P=F/(l+k)n
式中,P表示債券價(jià)值;F表示債券面值;k表示市場利率;n表示付息期數(shù)。
（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》授課講義）
（本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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