財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)沖刺考點(diǎn)速記手冊(cè)：股利分配
任何值得去的地方，都沒有捷徑。2021年稅務(wù)師考試將于11月13日-14日舉行，小編整理了以下速記考點(diǎn)，幫助考生堅(jiān)持到最后、贏得勝利！更多重要知識(shí)點(diǎn)請(qǐng)參考2021年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》沖刺考點(diǎn)速記手冊(cè)，建議收藏>>>
股利分配
種類 | 要點(diǎn) | 具體內(nèi)容 |
剩余股利政策 | 含義 | 公司在有良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)公司設(shè)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（在此資本結(jié)構(gòu)下，加權(quán)平均資本成本最低），確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股權(quán)資本，先最大限度地使用留存收益來滿足投資方案所需的股權(quán)資本，如有剩余的盈余就作為股利發(fā)放給股東 |
優(yōu)點(diǎn) | 留存收益優(yōu)先滿足再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化 | |
缺點(diǎn) | 股利發(fā)放額每年隨著投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象 | |
固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策 | 含義 | 企業(yè)將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長(zhǎng) |
優(yōu)點(diǎn) | （1）有利于樹立企業(yè)的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票價(jià)格 （2）有利于投資者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算進(jìn)行長(zhǎng)期投資并對(duì)股利有很高依賴性的股東 （3）為了將股利或股利增長(zhǎng)率維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資方案或暫時(shí)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，也可能比降低股利或股利增長(zhǎng)率更為有利 | |
缺點(diǎn) | 會(huì)造成股利的支付與盈利脫節(jié)，當(dāng)企業(yè)盈利較低時(shí)，仍然要支付固定的或按固定比率增長(zhǎng)的股利，這可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊缺，出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化 | |
固定股利支付率政策 | 含義 | 企業(yè)確定一個(gè)股利占盈余的比例，即股利支付率，并在一定時(shí)期保持不變 |
優(yōu)點(diǎn) | （1）股利的發(fā)放與企業(yè)盈余相配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的原則 （2）采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)的支付能力的角度分析，這是一種穩(wěn)定的股利政策 | |
缺點(diǎn) | （1）導(dǎo)致各年股利不穩(wěn)定，波動(dòng)較大，不利于穩(wěn)定股價(jià)，容易使股東產(chǎn)生企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定的感覺 （2）容易使公司面臨較大財(cái)務(wù)壓力 （3）合適的固定股利支付率的確定難度比較大 | |
低正常股利加額外股利政策 | 含義 | 企業(yè)在一般情況下，每年發(fā)放數(shù)額較低的股利，當(dāng)盈余較多、資金較為充裕時(shí)，企業(yè)再根據(jù)實(shí)際盈余向股東發(fā)放額外股利的股利政策 |
優(yōu)點(diǎn) | （1）有利于公司靈活掌握資金的調(diào)配 （2）有利于穩(wěn)定和提高股價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化 （3）有利于吸引那些依靠股利度日的股東，使之每年可以得到比較穩(wěn)定的股利收入 | |
缺點(diǎn) | （1）盈利的波動(dòng)使額外股利不斷變化，容易給投資者造成收益不穩(wěn)定的感覺 （2）在較長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)發(fā)放額外股利，一旦取消，傳遞出的信號(hào)可能會(huì)使股東認(rèn)為這是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)下跌 |
考題練習(xí)
【2018年?多選題】(選項(xiàng)E相關(guān)表述已刪除)下列關(guān)于股利政策的表述中正確的有（ ?。?/span>。
A.固定股利政策有可能導(dǎo)致公司違反我國(guó)《公司法》的規(guī)定
B.剩余股利政策有利于投資者安排收入和支出
C.低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性
D.剩余股利政策有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化
E.固定股利支付率政策比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展且財(cái)務(wù)狀況也比較穩(wěn)定的公司
【答案】ACDE
【解析】若完全遵照?qǐng)?zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額就會(huì)每年隨著投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)。剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。
● ● ●
【2017年·單選題】下列各項(xiàng)股利分配政策中，有利于企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)、使綜合資本成本降至最低的是（ ?。?/span>。
A.固定股利支付率政策
B.低正常股利加額外股利政策
C.固定股利政策
D.剩余股利政策
【答案】D
【解析】本題考查的知識(shí)點(diǎn)是股利分配政策。剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)：留存收益優(yōu)先滿足再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。所以本題選項(xiàng)D正確。
（注：以上《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》內(nèi)容由東奧教務(wù)團(tuán)隊(duì)整理）
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
精選推薦
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)