2022年稅務(wù)師財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)預(yù)習(xí)搶跑：有價(jià)證券投資管理（一）
自律的人生往往更加幸運(yùn)。2022年稅務(wù)師考試備考已開啟，希望大家能夠堅(jiān)持預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)，為后續(xù)基礎(chǔ)階段備考做準(zhǔn)備，取得理想的成績！
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
有價(jià)證券投資管理
【所屬章節(jié)】
第四章 投資管理
【知識(shí)點(diǎn)】有價(jià)證券投資管理
有價(jià)證券投資管理（一）
一、股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)
1.股票投資的優(yōu)點(diǎn)
（1）投資收益高
（2）能降低購買力的損失
（3）流動(dòng)性很強(qiáng)
（4）能達(dá)到控制股份公司的目的
2.股票投資的缺點(diǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)較大。
二、股票的估價(jià)模型
1.股票估價(jià)的基本模型
由于普通股票的價(jià)值是通過各年股利所形成的現(xiàn)金流入量表示出來的，因此，將各年股利的現(xiàn)值加總即為普通股票的價(jià)值。
對(duì)永久持有的普通股票估價(jià)模型為：P=
式中,P表示普通股票的價(jià)值；dt表示預(yù)計(jì)第t年的股利；K表示投資者要求的報(bào)酬率。
2.零增長模型
零增長模型是普通股票的股利增長速度為0,即每年的股利保持不變，這種股票價(jià)值的估價(jià)模型為:P=
式中,P表示普通股票的價(jià)值；d0表示上一期支付的固定股利；K表示投資者要求的報(bào)酬率。
3.固定增長模型
若普通股票的股利每年都增長，并且增長速度相等，這種條件下，普通股票估價(jià)的計(jì)算公式為:
P=[d0×(1+g)]/（k-g）=d1/(k-g)
式中,P表示普通股票的價(jià)值；d0表示上一期支付的股利;d1表示下一期預(yù)計(jì)支付的股利；g表示股利的増長率；k表示投資者要求的報(bào)酬率，并且k大于g。
4.階段性増長模型
股票價(jià)值=非正常增長期的股利現(xiàn)值+正常固定增長或固定不變期的股利現(xiàn)值
（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義）
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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