
美式期權(quán)指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行合約,而不同于歐式期權(quán)的只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買方權(quán)利相對(duì)較大,賣方風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大,同樣條件下美式期權(quán)的價(jià)格也相對(duì)較高。
更新時(shí)間:2024-09-27 09:46:46 查看全文>>
美式期權(quán)指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行合約,而不同于歐式期權(quán)的只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買方權(quán)利相對(duì)較大,賣方風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大,同樣條件下美式期權(quán)的價(jià)格也相對(duì)較高。
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國內(nèi)的股票期權(quán)、股指期權(quán)均屬于歐式期權(quán)。歐式期權(quán)指買入期權(quán)的一方必須在期權(quán)到期日當(dāng)天才能行使的期權(quán)。歐式外匯期權(quán)是外匯領(lǐng)域一項(xiàng)重要金融創(chuàng)新工具,其價(jià)值依賴匯率,可分為看漲和看跌期權(quán)。期權(quán)的履約日,指期權(quán)權(quán)利可以執(zhí)行的日期。
美式期權(quán)賣方會(huì)被提前行權(quán)嗎
會(huì)的,美式期權(quán)確實(shí)可以隨時(shí)行權(quán)。與歐式期權(quán)不同,美式期權(quán)的買方在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的任何時(shí)候,包括期前和到期日,都有權(quán)執(zhí)行期權(quán)。也就是說,美式期權(quán)的持有者有權(quán)在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日,選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。這種靈活性使得美式期權(quán)在某些情況下具有更高的價(jià)值。
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美式期權(quán)可以隨時(shí)行權(quán)嗎
可以隨時(shí)行權(quán)。與歐式期權(quán)不同,美式期權(quán)的買方在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的任何時(shí)候,包括期前和到期日,都有權(quán)執(zhí)行期權(quán)。也就是說,美式期權(quán)的持有者有權(quán)在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日,選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。這種靈活性使得美式期權(quán)在某些情況下具有更高的價(jià)值。
美式期權(quán)的特點(diǎn)
靈活性:與歐式期權(quán)(只能在到期日行權(quán))相比,美式期權(quán)的買方可以在到期日之前的任何時(shí)間選擇行權(quán),這為其提供了更大的靈活性和市場(chǎng)反應(yīng)能力。
權(quán)利與義務(wù):在期權(quán)合同中,買方有權(quán)但無義務(wù)去執(zhí)行期權(quán),而賣方則有義務(wù)去執(zhí)行但無權(quán)反悔。一旦買方行權(quán),賣方就有義務(wù)根據(jù)合約內(nèi)容向買方交付標(biāo)的資產(chǎn)。
價(jià)格差異:由于美式期權(quán)的靈活性更大,其賣方風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較大,因此在同樣條件下,美式期權(quán)的價(jià)格通常會(huì)比歐式期權(quán)更高。
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外匯期權(quán)是美式期權(quán)嗎
不是的,也可能是歐式期權(quán)。按照行使期權(quán)的時(shí)間是否具有靈活性可以分為美式期權(quán)(AmericanOption)和歐式期權(quán)(EuropeanOption)。在到期日之前可以行使的外匯期權(quán)為美式期權(quán),只能在到期日行使的期權(quán)為歐式期權(quán)。
外匯期權(quán)是什么
外匯期權(quán)也稱為貨幣期權(quán),指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后,所獲得的在未來約定日期或一定時(shí)間內(nèi),按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。
外匯期權(quán)是期權(quán)的一種,相對(duì)于股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等其他種類的期權(quán)來說,外匯期權(quán)買賣的是外匯,即期權(quán)買方在向期權(quán)賣方支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利,即期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后,有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣方買賣約定的貨幣,同時(shí)權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。
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會(huì)的,美式期權(quán)確實(shí)可以隨時(shí)行權(quán)。與歐式期權(quán)不同,美式期權(quán)的買方在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的任何時(shí)候,包括期前和到期日,都有權(quán)執(zhí)行期權(quán)。也就是說,美式期權(quán)的持有者有權(quán)在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日,選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。這種靈活性使得美式期權(quán)在某些情況下具有更高的價(jià)值。
美式期權(quán)是什么
美式期權(quán)指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行合約,而不同于歐式期權(quán)的只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買方權(quán)利相對(duì)較大,賣方風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大,同樣條件下美式期權(quán)的價(jià)格也相對(duì)較高。
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歐式期權(quán)是看漲還是看跌
根據(jù)財(cái)務(wù)金融理論,在考慮某些特殊因素(如現(xiàn)金股利)之后,美式選擇權(quán)可能優(yōu)于歐式選擇權(quán)。
例如,甲公司突然宣布發(fā)放較預(yù)期金額高的現(xiàn)金股利時(shí),持有該公司股票美式選擇權(quán)的人可以立即要求履約,將選擇權(quán)轉(zhuǎn)換為股票,領(lǐng)取該筆現(xiàn)金股利;而持有該公司歐式選擇權(quán)的人就只能干瞪眼,無法提前履約換股、領(lǐng)取現(xiàn)金股利了。不過,除了這個(gè)特殊的因素外,綜合其它條件,他們發(fā)覺美式選擇權(quán)和歐式選擇權(quán)并無優(yōu)劣之分。在直覺上,他們既然投資選擇權(quán)取得的是權(quán)利,那么這個(gè)權(quán)利愈有彈性,就應(yīng)該愈有價(jià)值。美式選擇權(quán)較歐式更具彈性,似乎就符合這樣的一個(gè)直覺想法,許多人認(rèn)為美式選擇權(quán)應(yīng)該比歐式的更值錢。但事實(shí)上,在他們把選擇權(quán)的價(jià)值如何計(jì)算說明后,您就會(huì)知道,除了現(xiàn)金股利等因素外,美式選擇權(quán)和歐式選擇權(quán)的價(jià)值應(yīng)該相等。
歐式期權(quán)和美式期權(quán)劃分的依據(jù)是什么
按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分,分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前任一交易日或到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)。 美式期權(quán)與歐式期權(quán)是根據(jù)行權(quán)時(shí)間來劃分的。相比而言,美式期權(quán)比歐式期權(quán)更為靈活,賦予了買方更多的選擇。
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歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別:
一、行權(quán)時(shí)間差異
美式期權(quán)的行權(quán)時(shí)間,是買方可以在到期日的任何一交易日行使權(quán)力,而歐式期權(quán)是買方只能在到期日當(dāng)天或是到期日前額某一規(guī)定的時(shí)間內(nèi)行權(quán)。相對(duì)來說,美式期權(quán)在時(shí)間上較歐式期權(quán)來說更為靈活。
二、風(fēng)險(xiǎn)不同
美式期權(quán)的行權(quán)時(shí)間靈活,其賣方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而增大,買方可以選擇在到期日內(nèi)有利于自己的任何時(shí)間內(nèi)行使權(quán)力,賣方要隨時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)控制的準(zhǔn)備;而歐式期權(quán)特點(diǎn)就是只能允許買方在到期日當(dāng)天或是規(guī)定的某一段時(shí)間行權(quán),賣方面臨的未知風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)小一點(diǎn)。
三、權(quán)利金有別
美式期權(quán)對(duì)于買方來說,益處是比較大的,賣方的風(fēng)險(xiǎn)是很大的,所以美式期權(quán)的權(quán)利金會(huì)高一點(diǎn),以此來填補(bǔ)賣方所面臨的未知風(fēng)險(xiǎn);歐式期權(quán)的行權(quán)時(shí)間相對(duì)來說是定下來的,所以賣方的風(fēng)險(xiǎn)并不那么大,權(quán)利金就會(huì)比美式期權(quán)低一些。
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白默《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
南開大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士,教授,碩士生導(dǎo)師,CMA,ACCA;中國會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)與成本分會(huì)理事;機(jī)械工業(yè)出版社財(cái)經(jīng)類專著的審稿人。
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英國華威商學(xué)院碩士,CPA、ACCA、AICPA、CMA持證者,中國石油、中國銀行特約培訓(xùn)師、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)特聘講師。
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