優(yōu)點：

隨著信息技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營中面臨越來越多的不確定性和風(fēng)險，也面臨大量的投資機(jī)會和發(fā)展機(jī)會，在此背景下出現(xiàn)的期權(quán)估價理論給企業(yè)價值評估提供了一種新思路，在此理論指導(dǎo)下建立起來的期權(quán)估價方法也為企業(yè)估價提供了一種有意義的工具。與傳統(tǒng)估價方法相比，期權(quán)估價法考慮并計算未來機(jī)會及選擇權(quán)的價值，從而拓寬投資決策的思路，使企業(yè)估價更為科學(xué)合理。

缺點：

期權(quán)估價法在實際應(yīng)用過程中還受到許多條件的制約。例如，Black-Scholes期權(quán)定價模型是在一系列前提假設(shè)的基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的，這些假設(shè)在現(xiàn)實中很少能夠得到完全實現(xiàn)。該模型是對現(xiàn)實問題的簡化和抽象，是對現(xiàn)實狀況盡可能相對地模擬，但很難做到與實際情況完全一致。此外，任何一種期權(quán)定價模型，在實際運用中都是復(fù)雜和繁瑣的。

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(1)標(biāo)的資產(chǎn)。

標(biāo)的資產(chǎn)，就是期權(quán)合約對應(yīng)的標(biāo)的證券是什么？具體是哪只股票？哪個股指？哪個商品期貨？等等。

(2)權(quán)利(call/put)。

期權(quán)合約對應(yīng)的權(quán)利是認(rèn)購期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)？

(3)行權(quán)價(Strike Price)。

行權(quán)價也稱為執(zhí)行價格、敲定價格、履約價格，是合約中規(guī)定的在期權(quán)買方行權(quán)時的交易價格。該價格確定后，在期權(quán)到期日，無論標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方都必須以此價格履行交易。對于認(rèn)購期權(quán)，期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價格從期權(quán)賣方買入標(biāo)的資產(chǎn)。對于認(rèn)沽期權(quán)，期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)給期權(quán)賣方。

(4)到期日(Expiration Date)。

期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個標(biāo)的物可以是某種商品，例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。

期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。

期貨與期權(quán)區(qū)別：

標(biāo)的物不同

期權(quán)：商品或期貨合約。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。

期貨：一種商品或期貨合約選擇權(quán)的買賣權(quán)利。

當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同

期權(quán)估值方法有二叉樹估價方法和B-S模型估價方法，所謂期權(quán)估價法，是指充分考慮企業(yè)在未來經(jīng)營中存在的投資機(jī)會或擁有的選擇權(quán)的價值，進(jìn)而評估企業(yè)價值的一種方法。

二項期權(quán)定價模型假設(shè)股價波動只有向上和向下兩個方向，且假設(shè)在整個考查期內(nèi)，股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變。模型將考查的存續(xù)期分為若干階段，根據(jù)股價的歷史波動率模擬出正股在整個存續(xù)期內(nèi)所有可能的發(fā)展路徑，并對每一路徑上的每一節(jié)點計算權(quán)證行權(quán)收益和用貼現(xiàn)法計算出的權(quán)證價格。

在二叉樹的期權(quán)定價模型中，如果標(biāo)的證券期末價格的可能性無限增多時，其價格的樹狀結(jié)構(gòu)將無限延伸，從每個結(jié)點變化到下一個結(jié)點(上漲或下跌)的時間將不斷縮短，如果價格隨著時間周期的縮短，其調(diào)整的幅度也逐漸縮小的話，在極限的情況下，二叉樹模型對歐式權(quán)證的定價就演變?yōu)殛P(guān)于權(quán)證定價理論的經(jīng)典模型：B-S模型。

百慕大期權(quán)是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時間行權(quán)的期權(quán)。介于歐式期權(quán)與美式期權(quán)之間，百慕大期權(quán)允許持有人在期權(quán)有效期內(nèi)某幾個特定日期執(zhí)行期權(quán)。比如，期權(quán)可以有3年的到期時間，但只有在3年中每一年的最后一個月才能被執(zhí)行，它的應(yīng)用常常與固定收益市場有關(guān)。

歐式期權(quán)(European Options)是一種特定類型的期權(quán)合約，其主要特點是買入期權(quán)的一方必須在期權(quán)到期日當(dāng)天才能行使該期權(quán)。這種期權(quán)在金融市場中具有重要地位，特別是在外匯期權(quán)交易中，它被視為一項重要的金融創(chuàng)新工具。

歐式期權(quán)的基本定義

行使時間：歐式期權(quán)只能在到期日當(dāng)天行使，與美式期權(quán)(允許在到期日前的任何時間行使)形成鮮明對比。

執(zhí)行價格：持有者有權(quán)在到期日以事先約定的價格(稱為執(zhí)行價或行權(quán)價)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。

應(yīng)用領(lǐng)域：歐式期權(quán)廣泛應(yīng)用于外匯市場，其價值依賴于匯率的變動，同時也可見于其他金融市場如股票、商品等。

歐式期權(quán)的特性

行權(quán)時間限制：嚴(yán)格的行權(quán)時間限制要求持有者必須仔細(xì)預(yù)測市場走勢，以便在到期日做出最有利的決策。

買入期權(quán)也稱看漲期權(quán)、擇購期權(quán)、買權(quán)，即賦予其持有者在到期日或到期日之前按一定的價格買入某種資產(chǎn)的權(quán)力。

賣出期權(quán)又叫看跌期權(quán)或敲出，是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按約定價格賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利，屬于期權(quán)交易。

賣出期權(quán)基于一種市場價格將要下跌的個人預(yù)測。