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收益率曲線的三種類型

收益率曲線的三種類型

收益率曲線的三種類型:1.正常收益率曲線:那些期限較長(zhǎng)的債券的利率高于短期債券,因?yàn)殚L(zhǎng)期持有債券的風(fēng)險(xiǎn),如通貨膨脹,要求所得收入更高。2.反向收益率曲線:短期債券的收益率較高,因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心近期前景,因此需要更高的收益來(lái)持有這些較短期限的投資。3.平穩(wěn)的收益率曲線:短期和長(zhǎng)期收益率都處于相似的水平,這表明經(jīng)濟(jì)處于過(guò)渡時(shí)期,無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走向衰退,還是從經(jīng)濟(jì)衰退到增長(zhǎng)。

更新時(shí)間:2023-09-26 11:43:08 查看全文>>

  • 收益率曲線向上傾斜的原因

    預(yù)期短期利率上升,是收益率曲線向上傾斜的原因。

    預(yù)期理論:如果人們預(yù)期利率會(huì)上升(例如在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段),長(zhǎng)期利率就會(huì)高于短期利率。如果所有投資者預(yù)期利率上升,收益曲線將向上傾斜;當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期從高漲、繁榮即將過(guò)渡到衰退時(shí)如果人們預(yù)期利率保持不變,那么收益曲線將持平。如果在經(jīng)濟(jì)衰退初期人們預(yù)期未來(lái)利率會(huì)下降,那么就會(huì)形成向下傾斜的收益曲線。

    收益率曲線向下傾斜意味著什么

    收益率曲線向下傾斜意味著金融市場(chǎng)利率整體水平較高。

    這個(gè)問(wèn)題可以用利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期假說(shuō)來(lái)解釋。預(yù)期假說(shuō)指出長(zhǎng)期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù),收益率曲線反應(yīng)了金融市場(chǎng)參與者的綜合預(yù)期。由于利率整體水平較高,人們預(yù)期未來(lái)利率會(huì)下降,導(dǎo)致收益率曲線向下傾斜。

    收益率曲線是什么

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  • 收益率曲線倒掛是什么意思

    收益率曲線倒掛就是長(zhǎng)期收益率曲線位于短期收益率曲線之下,當(dāng)長(zhǎng)期收益率低于短期收益率時(shí),標(biāo)志著通常向上傾斜的收益率曲線倒掛。收益率曲線倒掛不是突然發(fā)生的,在之前會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)短期收益率曲線走平的過(guò)程。

    收益率曲線倒掛通常是個(gè)令人擔(dān)憂的因素,在過(guò)去七次經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生之前,都曾發(fā)生過(guò)10年期美國(guó)國(guó)債與2年期國(guó)債收益率曲線倒掛的現(xiàn)象,其中包括最近一次2007年至2009年之間的衰退。

    債券的年收益率一般存在長(zhǎng)期債券高于短期債券的特征,因?yàn)殚L(zhǎng)期債券的不確定性更高,所以風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也就越高,當(dāng)長(zhǎng)期債券的收益率低于短期債券的時(shí)候,這種情況就被稱之為收益率曲線倒掛,一般被認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)比較高。

    收益率曲線的三種類型

    1.正常收益率曲線。那些期限較長(zhǎng)的債券的利率高于短期債券,因?yàn)殚L(zhǎng)期持有債券的風(fēng)險(xiǎn),如通貨膨脹,要求所得收入更高。債券投資者發(fā)出信號(hào),表示他們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)而不會(huì)出現(xiàn)重大中斷,因此很樂(lè)意長(zhǎng)期投入資金。

    2.反向收益率曲線。短期債券的收益率較高,因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心近期前景,因此需要更高的收益來(lái)持有這些較短期限的投資。較低的利率傾向于意味著較弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),反轉(zhuǎn)的收益率曲線可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨。

    3.平穩(wěn)的收益率曲線。短期和長(zhǎng)期收益率都處于相似的水平,這表明經(jīng)濟(jì)處于過(guò)渡時(shí)期,無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走向衰退,還是從經(jīng)濟(jì)衰退到增長(zhǎng)。在前者中,短期收益率上升,而長(zhǎng)期收益率下降,而后者則相反。

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  • 投資目標(biāo)收益

    投資收益率又稱投資利潤(rùn)率是指投資方在達(dá)到設(shè)計(jì)一定生產(chǎn)能力后一個(gè)正常年份的年凈收益總額與方投資總額的比率。它是評(píng)價(jià)投資方盈利能力的靜態(tài)指標(biāo),表明投資方正常生產(chǎn)年份中,單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。

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  • 總資產(chǎn)收益率什么意思

    總資產(chǎn)收益率是分析公司盈利能力時(shí)一個(gè)非常有用的比率。是另一個(gè)衡量企業(yè)收益能力的指標(biāo)??傎Y產(chǎn)收益率越高越好,沒(méi)有合理范圍,各行業(yè)不同,依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好也不同,比如說(shuō)一般制造企業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率是在5-10%之間,上了10%-20%就算不錯(cuò),但是總資產(chǎn)收益率不應(yīng)該低于一年期銀行存款的利率,否則則代表著不可能給予投資者較有利的回報(bào),也不能償付較高的資金成本。

    總資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式

    總資產(chǎn)收益率=(凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額)×100%

    平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)/2)

    凈利潤(rùn)的計(jì)算公式為:凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用

    總資產(chǎn)收益率上升說(shuō)明什么

    當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率上升時(shí),說(shuō)明企業(yè)在利用其總資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)方面取得了積極的進(jìn)展。這可能源于多種因素的相互作用:增加銷售額、提高生產(chǎn)效率、降低成本等。

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  • 盈余收益率

    盈余報(bào)酬率指普通股當(dāng)期每股盈余除以普通股當(dāng)期每股市價(jià)所得的比率。該比率為本益比 (價(jià)格) 盈利比率的倒數(shù)。根據(jù)其變動(dòng)情形,可以判斷目前市場(chǎng)價(jià)格是否合理或是否有利可圖。一般股票價(jià)格分析認(rèn)為,其與本益比皆可以作為空頭市場(chǎng)將落至低潮,或多頭市場(chǎng)將接近高峰的指標(biāo)。

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  • 風(fēng)險(xiǎn)收益率

    風(fēng)險(xiǎn)收益率,就是由投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而額外要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。風(fēng)險(xiǎn)收益率主要取決于兩個(gè)因素:風(fēng)險(xiǎn)大小和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格。在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)上,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格的高低取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度。風(fēng)險(xiǎn)收益率包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。

    風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算公式:Rr=β*(Rm-Rf)

    式中:Rr為風(fēng)險(xiǎn)收益率;

    β為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù);

    Rm為市場(chǎng)組合平均收益率;

    Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率;

    (Rm-Rf)為市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

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  • 股利收益率

    股利收益率是指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)股息與股票買入價(jià)格(每股原市價(jià))的比率,又稱獲利率。股利收益率用于計(jì)算已得的股利收益率,也可用于預(yù)測(cè)未來(lái)可能的股利收益率;持有期收益率指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差價(jià)之和與股票買入價(jià)的比率。股利收益率也是挑選其他類型股票的參考標(biāo)準(zhǔn)之一。決定股利收益率高低的不僅是股利和股利發(fā)放率的高低,還要視股價(jià)來(lái)定。

    股利收益率計(jì)算公式:

    股利收益率=(每股股利/每股原市價(jià))*100%。

    股利政策的類型:剩余股利政策;固定股利政策;固定股利支付率政策;低正常股利加額外股利政策。

    剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu),使加權(quán)平均資本成本最低。

    固定股利政策將每年發(fā)放的股利固定在一個(gè)固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變,只有當(dāng)公司認(rèn)為未來(lái)盈余將會(huì)顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長(zhǎng)時(shí),才提高年度的股利發(fā)放額。

    優(yōu)點(diǎn):

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  • 收益率計(jì)算公式

    收益率=收益/本金*100%。收益率指投資的回報(bào)率,一般以年度百分比來(lái)表達(dá),根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格、面值、息票利率以及距離到期日時(shí)間計(jì)算。對(duì)公司而言,收益率指凈利潤(rùn)占使用的平均資本的百分比。

    收益率研究的是收益率作為一項(xiàng)個(gè)人(以及家庭)和社會(huì)(政府公共支出)投資的收益率的大小,可以分為個(gè)人收益率與社會(huì)收益率,主要關(guān)注的是前者。

    市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中決定收益率的因素:

    資本商品的生產(chǎn)率,即對(duì)煤礦、大壩、公路、橋梁、工廠、機(jī)器和存貨的預(yù)期收益率。

    資本商品生產(chǎn)率的不確定程度。

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