保護性條款是在債務融資貸款合同中債權人向借款企業(yè)提出的有助于保證貸款按時足額償還的條款，保護性條款包括：一般性保護條款、例行性保護條款、特殊性保護條款。

一般性保護條款就像對貸款企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求；例行性保護條款即要求企業(yè)進行定期提供財務報表等例行性的事務。

一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應用于大多數(shù)借款合同，主要包括：保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性、限制企業(yè)非經(jīng)營性支出、限制企業(yè)資本支出的規(guī)模、限制公司再舉債規(guī)模（目的是防止其他債權人取得對公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權）、限制公司的長期投資。

債券票面利率是指債券發(fā)行者每一年向投資者支付的利息占票面金額的比率，數(shù)額上等于債券每年應付給債券持有人的利息總額與債券總面值相除的百分比。

票面利率計算公式為：票面利率=利息÷債券面值÷存期。

票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次，它不同于實際利率，企業(yè)債券必須載明債券的票面利率。

在無風險貼水的條件下，票面利率高于銀行利率，則債券會溢價發(fā)行；當票面利率低于銀行利率時，債券會跌價發(fā)行。票面利率的高低直接影響著證券發(fā)行人的籌資成本和投資者的投資收益，證券發(fā)行人根據(jù)債券本身的情況和對市場條件分析以及證券管理當局對票面利率的管理指導等因素決定。

影響債券投資收益的因素

(1)債券的票面利率

債券票面利率越高，債券利息收入就越高，債券收益也就越高。債券的票面利率取決于債券發(fā)行時的市場利率、債券期限、發(fā)行者信用水平、債券的流動性水平等因素。

債券到期日是指償還本金的日期。債券一般都要規(guī)定到期日，以便到期歸還本金。

債券基本要素

債券要素是指發(fā)行的債券上必須載明的基本內(nèi)容，明確債權人和債務人權利與義務的主要約定。

債券基本要素具體包括：債券面值、償還期、付息期、票面利率、發(fā)行人名稱。

債券面值是指債券的票面價值，是發(fā)行人對債券持有人在債券到期后應償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計算依據(jù)。

債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時間間隔。

債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。

債券基本要素

債券要素是指發(fā)行的債券上必須載明的基本內(nèi)容，明確債權人和債務人權利與義務的主要約定。

債券基本要素具體包括：債券面值、償還期、付息期、票面利率、發(fā)行人名稱。

債券面值是指債券的票面價值，是發(fā)行人對債券持有人在債券到期后應償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計算依據(jù)。

債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時間間隔。

債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。

債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。

國際債券的種類：

國際債券是一國政府、金融機構、工商企業(yè)或國家組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發(fā)行的，以外國貨幣為面值的債券。依發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點的不同，國際債券可分為外國債券和歐洲債券。

發(fā)行國際債券規(guī)模一般都較大，舉借這種債務的目的之一就是要利用國際證券市場資金來源的廣泛性和充足性。

發(fā)行國際債券，籌集到的資金是外國貨幣，匯率一旦發(fā)生波動，發(fā)行人和投資者都有可能蒙受意外損失或獲取意外收益，國際債券很重要的一部分風險是匯率風險。

國際債券的發(fā)行和交易，既可用來平衡發(fā)行國的國際收支，也可用來為發(fā)行國政府或企業(yè)引入資金從事開發(fā)和生產(chǎn)。

市政債券和政府債券的區(qū)別

發(fā)行機構不同

市政債券是以城市政府或下屬部門為發(fā)債主體的債券，所籌集的資金主要用于交通道路、橋梁、醫(yī)院等市政建設。

政府債券的舉債主體是國家，其中又分為中央政府債券和地方政府債券，中央政府債券就是我們所熟知的國債。

安全性不同

市政債券中的一般責任債券以地方稅收作為償債資金，違約或延期支付的風險較小，收益?zhèn)瘎t可能是由指定融資單位發(fā)行的，償還資金來源于投資項目的收益，存在一定的違約或延期支付風險。

政府債券運作規(guī)范，且由政府來承擔還本付息的責任，政府債券的安全性是比較高的，被稱為金邊債券。

市政債券又稱市政證券，是指由州、地區(qū)、所屬地及行政區(qū)劃所發(fā)行的債券。

市政債券可分為兩類：一般責任債券和收益?zhèn)ɑ蚴杖雮?。一般責任債券是由州、市、縣或鎮(zhèn)（政府）發(fā)行的，均以發(fā)行者的稅收能力為后盾，其信用來自發(fā)行者的稅收能力。收益?zhèn)怯蔀榱私ㄔ炷骋换A設施依法成立的代理機構、委員會和授權機構或公用事業(yè)機構等所發(fā)行的債券，償債資金來源于這些設施有償使用帶來的收益。

收益?zhèn)恰暗胤秸钡拇頇C構或授權機構發(fā)行，其償還資金來源于投資項目的收益，與“地方政府”的預算沒有直接關系，“地方政府”不為收益?zhèn)膬斶€進行擔保。

債券是發(fā)行者為籌集資金發(fā)行的、在約定時間支付一定比例的利息，并在到期時償還本金的一種有價證券。

債券面值即票面金額。票面利率不同于有效年利率。有效年利率通常是指按復利計算的一年期的利率。債券到期日指償還本金的日期。

債券作為一種重要的融資手段和金融工具有如下特征：償還性、流動性、安全性、收益性。

償還性是指債券有規(guī)定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。

流動性是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券，以提前收回本金和實現(xiàn)投資收益。