
公司并購基金,是專注于對目標(biāo)企業(yè)進行并購的基金,其投資手法是,通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán),獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),然后對其進行一定的重組改造,持有一定時期后再出售。
更新時間:2023-01-28 16:30:34 查看全文>>
并購基金程序:準(zhǔn)備階段:尋找目標(biāo)進行可行性評估;收購階段:杠桿融資與收購;資產(chǎn)整合;出售獲益。并購基金,是專注于對目標(biāo)企業(yè)進行并購的基金,其投資手法是,通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán),獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),然后對其進行一定的重組改造,持有一定時期后再出售。
并購基金不是嚴格意義上的法律名詞,是市場約定俗成的概念;其是由私募股權(quán)投資基金演變出來的一個分支,而私募股權(quán)投資基金又隸屬于私募投資基金范疇。并購基金即體現(xiàn)了私募股權(quán)投資基金的特征又具有特定的意義和內(nèi)涵。?
股票并購基金,是專注于對目標(biāo)企業(yè)進行并購的基金,其投資手法是,通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán),獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),然后對其進行一定的重組改造,持有一定時期后再出售。
杠桿并購基金其基本目標(biāo)是讓買來的公司產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流,來償還債務(wù),通過在次賣出,獲得資本利得。這樣的過程并不復(fù)雜,很多人在日常的理財中也在進行LBO,如買房出租、出售等,只要能賺錢就行,不限制范圍和投資種類和期限。
我國大力發(fā)展并購基金有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快國有企業(yè)改革、協(xié)助中小企業(yè)及民營企業(yè)融資、促進資本市場的發(fā)育。
基于市場化和金融創(chuàng)新是我國并購基金發(fā)展的基本思路。在組織方式選擇上,我國參與型并購基金宜選擇公司型,而非參與型并購基金則宜選擇有限合伙制。針對我國并購基金發(fā)展中存在的主要問題,應(yīng)相應(yīng)地從培養(yǎng)和選拔專業(yè)基金管理人才、發(fā)展專業(yè)中介機構(gòu)、加快發(fā)展資本市場和創(chuàng)新金融工具等方面進一步著手解決。
為鼓勵我國并購基金的發(fā)展,ZF應(yīng)完善稅收政策,為并購基金提供優(yōu)惠,給予并購基金的發(fā)展的支持。對并購基金的監(jiān)管須以法律法規(guī)體系的建立和完善為依托,堅持充分信息披露的核心理念。
并購基金周期是并購基金投資標(biāo)的選擇需符合上市構(gòu)思長遠戰(zhàn)略需求、提升上市公司主業(yè)的核心競爭力,以及其他高成長性的項目。通過控股權(quán)收購、運營托管及其他方式運作行業(yè)整合。根據(jù)上市公司發(fā)展的階段性特點,有層次地進行并購標(biāo)的的投控、資產(chǎn)的裝入,單獨進行IPO或?qū)ν獬鍪?。并購基金存續(xù)期限通常為三年。
并購基金在盈利模式上至少有七種模式:
一是“資本重置”獲利。并購基金可以通過資本注入降低企業(yè)負債,即實現(xiàn)資產(chǎn)負債表的重置,或叫資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。
二是“資產(chǎn)重組”獲利于1+1>2或3-1>2。
三是“改善運營”法。很多時候并購基金不是單純靠資本的注入來實現(xiàn)投資回報,而是通過指導(dǎo)和參與所投資企業(yè)的日常運營,提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績最終獲得收益。
四是通過“稅負優(yōu)化”獲利。一般來說,稅前的債務(wù)成本比股權(quán)成本要低;如果債務(wù)利息成本又享受免稅,那么這又降低了稅后債務(wù)成本。
五是“借殼獲利”法。目前如果要收購一個香港主板上市公司的殼,已經(jīng)從前幾年的一兩億港元上升到三四億港元的價格。
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