杠桿收購的設(shè)計準(zhǔn)備階段由發(fā)起人制定收購方案。集資階段并購方先通過企業(yè)管理層組成的集團(tuán)籌集收購價10%的資金，然后以準(zhǔn)備收購的公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過渡性貸款。收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。對并購的目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整改，以獲得并購時所形成負(fù)債的現(xiàn)金流量，降低債務(wù)風(fēng)險。
更新時間：2022-02-19 10:31:46 查看全文>>
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杠桿收購重組
查看全文>>杠桿收購是指收購者用自己很少的本錢為基礎(chǔ)，然后從投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)籌集、借貸大量、足夠的資金進(jìn)行收購活動，收購后公司的收入剛好支付因收購而產(chǎn)生的高比例負(fù)債，這樣能達(dá)到以很少的資金賺取高額利潤的目的。重組包括股份分拆、合并、資本縮減（部分償還）以及名稱改變。
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杠桿收購現(xiàn)狀
查看全文>>2006年位于海外的日本東京私人投資集團(tuán)太平洋同盟團(tuán)體PAG運(yùn)用杠桿收購以1.244億美元收購了江蘇昆山好孩子集團(tuán)約70%的股份，這是中國大陸首宗杠桿收購交易，開啟杠桿收購在我國的運(yùn)用。德隆集團(tuán)采取以抵押現(xiàn)金流融資辦法實行對新疆屯河、湘火炬、沈陽合金等上市公司的收購。2010年3月，中國車企第一宗海外收購交易吉利收購沃爾沃發(fā)生。然而這些并購與西方發(fā)達(dá)國家的杠桿收購相比還不算成熟，算不上是完全意義的杠桿收購，但畢竟說明杠桿收購在我國已經(jīng)邁出了驚人的一步，但還有待進(jìn)一步的完善提高。我國實施杠桿收購是企業(yè)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實需要。我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)具有一定的特殊性，自身在發(fā)展過程中導(dǎo)致了并購方在公司控制過程中容易出現(xiàn)管理者和經(jīng)營者職權(quán)不明的局面，同時會造成公司在交易過程中交易費(fèi)用和控制成本過高的問題。在大多數(shù)國有公司中普遍存在著所有者缺位、內(nèi)部人士控制嚴(yán)重、監(jiān)督成本過高等問題，公司管理層自身不是公司的控股股東，如果監(jiān)督力度不夠，管理者不會為公司實現(xiàn)價值最大化，而是實現(xiàn)管理者自身利益最大化。
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杠桿收購流程
查看全文>>杠桿收購一般有以下流程：
第一：杠桿收購的設(shè)計準(zhǔn)備階段，由發(fā)起人制定收購方，與被收購方進(jìn)行談判，進(jìn)行并購的融資安排，發(fā)起人通常就是企業(yè)的收購者。
第二：集資階段，并購方先通過企業(yè)管理層組成的集團(tuán)籌集收購價10%的資金，然后以準(zhǔn)備收購的公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過渡性貸款。
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杠桿收購基金
查看全文>>杠桿收購基金就是借別人的錢以自己名義給基金買公司，其基本目標(biāo)是讓買來的公司產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，來償還債務(wù)，通過再次賣出，獲得資本利得。
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杠桿收購風(fēng)險
查看全文>>杠桿收購主要是以信貸方式實現(xiàn)資本融通，其本質(zhì)其實是舉債收購。杠桿收購方式的風(fēng)險主要有三種：運(yùn)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和市場風(fēng)險。被收購公司由于支付利息而享受的免稅政策，在隨后的生產(chǎn)運(yùn)營過程中只有很少的賦稅，但股東分配到的股息享受不到這樣的優(yōu)惠。與杠桿收購最大的風(fēng)險存在于出現(xiàn)金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等不可預(yù)見事件，以及政策調(diào)整，等等。
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杠桿收購方式
查看全文>>收購是指一個公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán)，以實現(xiàn)一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)行為。杠桿收購是一種企業(yè)金融手段，指公司或個體利用收購目標(biāo)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押，收購此公司的方式。
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杠桿收購籌資
查看全文>>杠桿收購籌資是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。常見的杠桿收購籌資模式主要有典型的杠桿收購籌資模式、杠桿收購資金結(jié)構(gòu)調(diào)整模式和杠桿收購控股模式。
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非杠桿收購
查看全文>>不以目標(biāo)公司自己的資金及營運(yùn)所得來支付或擔(dān)保支付兼并價金的收購方式為非杠桿收購。非杠桿收購并不意味著收購公司不利用貸款，幾乎所有的收購都是利用貸款完成的，只是借貸數(shù)額的多少而已。
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