
融資方式分類:<&order>內(nèi)源融資和外源融資<&order>短期融資與長期融資<&order>股權(quán)融資和債權(quán)融資<&order>直接融資和間接融資
更新時間:2022-02-19 14:33:08 查看全文>>
并購融資渠道有內(nèi)部融資渠道和外部融資渠道。
內(nèi)部融資渠道
內(nèi)部融資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源,主要包括:企業(yè)自有資金、應(yīng)付稅款、利息、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款、應(yīng)付職工薪酬等。這一方式下,企業(yè)不必對外支付借款成本,風險很小。在并購交易中,企業(yè)一般應(yīng)盡量選擇此渠道。
外部融資渠道
外部融資渠道是指企業(yè)從外部開辟的資金來源。具體包括直接融資和間接融資。
直接融資是指不通過中介機構(gòu)(如銀行、證券公司等),直接由企業(yè)面向社會融資。企業(yè)可以通過發(fā)行普通股、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證等方式進行融資。從經(jīng)濟的角度看,直接融資可以最大限度地利用社會閑散資金,形成多樣化的融資結(jié)構(gòu),降低融資成本,同時又可以通過發(fā)行有價證券提高企業(yè)的知名度
間接融資是指企業(yè)通過金融市場中介組織借入資金,主要包括向銀行及非銀行金融機構(gòu)(如信托投資公司、保險公司、證券公司)貸款
股權(quán)再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。
再融資存在的問題:
1、融資方式單一,以股權(quán)融資為主。
2、融資金額超過實際需求
3、融資投向具有盲目性和不確定性。
債權(quán)融資計劃是指融資人以非公開方式掛牌,向具備相應(yīng)風險識別和承擔能力的合格投資者募集資金的債權(quán)性固定收益類產(chǎn)品,是一種新興推行的非公開定向債務(wù)融資工具,采用備制發(fā)行,交易場所為北金所。
債權(quán)融資計劃的特點:
無強制外部評級要求,發(fā)行人、投資人及中介機構(gòu)自行判斷風險;
根據(jù)實際需求,自行確定發(fā)債額度;
短期流動資金、長期項目資金、歸還借款等;
私募股權(quán)眾籌融資管理辦法是為拓展中小微企業(yè)直接融資渠道,促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力,保護投資者合法權(quán)益,防范金融風險的文件。
負債融資包括長期負債融資和短期負債融資。
長期負債融資:優(yōu)點:可以滿足企業(yè)長期發(fā)展資金的不足,還債壓力小,風險相對較小;缺點:成本較高,限制較多。
短期負債融資:優(yōu)點:資金到位快,容易取得;融資富有彈性;成本較低;缺點:償還期限短,融資風險相對較高。
內(nèi)部融資的優(yōu)點:自主性;融資成本較低;不會稀釋原有股東的每股收益和控制權(quán);使股東獲得稅收上的好處。內(nèi)部融資的缺點:融資規(guī)模受到較大的制約;分配股利的比例會受到某些股東的限制;股利支付過少不利于吸引股利偏好型的機構(gòu)投資者;股利過少,可能影響到今后的外部融資。
外部融資與“內(nèi)部融資”相對。公司通過資本市場或某些投資者籌集投資項目所需要的資金的行為。外部融資主要方式包括債權(quán)融資和股權(quán)融資。
外部融資渠道是指企業(yè)從外部開辟的資金來源,具體包括直接融資和間接融資。
權(quán)益融資的優(yōu)缺點:
權(quán)益融資的優(yōu)點:權(quán)益融資所籌集的資本具有永久性,權(quán)益融資沒有固定的股利負擔,權(quán)益資本是企業(yè)最基本的資金來源,權(quán)益融資容易吸收資金。
權(quán)益融資的缺點:成本較高,轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。
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