內(nèi)部收益率計算，已知條件：購買價格（股票市價）、本期支付的股利（D0）（或預期股利D1）、股利增長率，所求：所采用的貼現(xiàn)率：P0=D0（1+g）/（Rs-g）=D1/（Rs-g）。內(nèi)部收益率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
更新時間：2024-02-20 09:57:40 查看全文>>
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收益率是什么意思
查看全文>>收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比來表達，根據(jù)當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。
在市場經(jīng)濟中有四個決定收益率的因素：
(1)資本商品的生產(chǎn)率，即對煤礦、大壩、公路、橋梁、工廠、機器和存貨的預期收益率。
(2)資本商品生產(chǎn)率的不確定程度。
(3)人們的時間偏好，即人們對即期消費與未來消費的偏好。
(4)風險厭惡，即人們?yōu)闇p少風險暴露而愿意放棄的部分。
一般認為，對收益率的研究有如下意義：
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投資收益率的計算公式
查看全文>>投資收益率是投資中心獲得的利潤與投資額的比率，其計算公式為：
投資收益率=息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)
平均經(jīng)營資產(chǎn)=(期初經(jīng)營資產(chǎn)+期末經(jīng)營資產(chǎn))/2
其中，息稅前利潤是指扣減利息和所得稅之前的利潤。由于利潤是整個期間內(nèi)實現(xiàn)并累積形成的，屬于期間指標，而營業(yè)資產(chǎn)屬于時點指標，故取其平均數(shù)。
投資收益率主要說明了投資中心運用公司的每單位資產(chǎn)對公司整體利潤貢獻的大小。它根據(jù)現(xiàn)有的會計資料計算，比較客觀，可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較。因此，不僅可以促使經(jīng)理人員關(guān)注經(jīng)營資產(chǎn)運用效率，而且，尤為重要的是，它有利于資產(chǎn)存量的調(diào)整，優(yōu)化資源配置。然而，過于關(guān)注投資利潤率也會引起短期行為的產(chǎn)生，追求局部利益最大化而損害整體利益最大化目標，導致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長遠利益。
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什么是垂直分析法
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什么是必要收益率
查看全文>>必要收益率也稱最低報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
必要收益率=無風險收益率+風險收益率
(1)無風險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補償率
通常用短期國債的利率近似的代替無風險收益率。
(2)風險收益率：資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險收益率的額外收益。
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名義利率與實際利率的換算公式是什么
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市場利率和內(nèi)部收益率關(guān)系
查看全文>>市場利率和內(nèi)部收益率關(guān)系
因為折現(xiàn)率與價值是反向變動的，折現(xiàn)率越低，債券的價值也就越高，那么當市場利率高于內(nèi)部收益率時，就說明用市場利率折現(xiàn)得到的價值低于用內(nèi)部收益率折現(xiàn)的價值，內(nèi)部收益率折現(xiàn)的凈現(xiàn)值為0，那么市場利率折現(xiàn)的凈現(xiàn)值就是小于0的，所以此時現(xiàn)金流入現(xiàn)值小于現(xiàn)金流出現(xiàn)值。
市場利率是資本市場上等風險投資債券的必要報酬率。內(nèi)部收益率就是債券本身的內(nèi)含報酬率，債券未來的利息和本金按照內(nèi)部收益率折現(xiàn)得到的就是債券的市場價格，當市場利率和內(nèi)部收益率比較時，是評價債券是否值得投資的問題，因為按照內(nèi)部收益率折現(xiàn)，得到的是債券的市場價格，而用市場利率折現(xiàn)，得到的是債券的內(nèi)在價值，作為債券投資者來說，只要債券的市場價格低于債券的內(nèi)在價值，那么投資就是有利可圖的，此時債券的內(nèi)部收益率大于債券的市場利率。
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