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【內(nèi)容導(dǎo)航】:
所屬章節(jié) |
知識點正文 |
相關(guān)習(xí)題 |
2013年注冊會計師考試報名資格審核時間為5月6日至5月15日,是時候進入備考狀態(tài)!以下是2013年注會考試重要知識點股票的價值的具體內(nèi)容和相關(guān)習(xí)題,注會起跑,你準備好了嗎!
【所屬章節(jié)】:
本知識點屬于《財管》第五章債券和股票估價第二節(jié)股票估價的內(nèi)容。
【重要知識點】:股票的價值
一、 股票的價值的含義:(股票本身的內(nèi)在價值)
未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值
二、 計算:
1.有限期持有
——類似于債券價值計算
2.無限期持有
現(xiàn)金流入只有股利收入。
(1)零成長股票
(2)固定成長股
V=D1/(1+RS)+D1·(1+g)/(1+RS)2+D1·(1+g)2/(1+RS)3 +……+D1·(1+g)n-1/(1+RS)n
LimV=[D1/(1+RS)]/[1-(1+g)/(1+RS)]
【注意】
①公式的通用性
必須同時滿足兩條:1)現(xiàn)金流是逐年穩(wěn)定增長;
2)無窮期限。
②區(qū)分D1和D0
D1在估價時點的下一個時點,D0和估價時點在同一點。
、跼S的確定:資本資產(chǎn)定價模型
、躦的確定
1)固定股利支付率政策,g=凈利潤增長率。
2)不發(fā)股票、經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變,g=可持續(xù)增長率。
(3)非固定成長股
計算方法-分段計算。
【相關(guān)習(xí)題】:
2013《財務(wù)成本管理》第五章練習(xí)題:股票的價值計算
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