2014《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2014《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第四章財(cái)務(wù)估價(jià)的基礎(chǔ)概念第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的內(nèi)容。

　　【知識(shí)點(diǎn)】：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　(一)證券組合的預(yù)期報(bào)酬率

　　各種證券預(yù)期報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)。

　　(二)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

　　1.基本公式

　　其中：m是組合內(nèi)證券種類總數(shù);Aj是第j種證券在投資總額中的比例;Ak是第k種證券在投資總額中的比例;σjk是第j種證券與第k種證券報(bào)酬率的協(xié)方差。σjk=rjkσjσk，rjk是第j種證券與第k種證券報(bào)酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)，σj是第j種證券的標(biāo)準(zhǔn)差，σk是第k種證券的標(biāo)準(zhǔn)差。

　　(三)有效集

　　理解：有效資產(chǎn)組合曲線是一個(gè)由特定投資組合構(gòu)成的集合。集合內(nèi)的投資組合在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平上，期望報(bào)酬率是最高的，或者說在既定的期望報(bào)酬率下，風(fēng)險(xiǎn)是最低的。投資者絕不應(yīng)該把所有資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合。

　　(五)相關(guān)系數(shù)與機(jī)會(huì)集的關(guān)系

　　(六)資本市場(chǎng)線

　　存在無風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)時(shí)的組合報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算公式：

　　總期望報(bào)酬率=Q×(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率)+(1-Q)×(無風(fēng)險(xiǎn)利率)

　　總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

　　其中：Q代表投資者自有資本總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合的比例，1-Q代表投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。

　　【提示】如果貸出資金，Q將小于1;如果是借入資金，Q會(huì)大于1。

　　(七)風(fēng)險(xiǎn)的分類