2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：多頭對敲

　　【小編導(dǎo)言】2014年注冊會計師報名時間為3月31日至4月25日，現(xiàn)階段進(jìn)入2014注會基礎(chǔ)備考期，是打牢基礎(chǔ)的重要階段，我們一起來學(xué)習(xí)2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：多頭對敲。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.含義

　　2.圖示

　　3.適用范圍

　　4.組合凈損益

　　5.結(jié)論

　　本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第九章期權(quán)估價第一節(jié)期權(quán)概述的內(nèi)容。

　　【知識點】：多頭對敲

　　1.含義

　　多頭對敲是指同時買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

　　2.圖示

　　3.適用范圍

　　多頭對敲策略對于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。

　　4.組合凈損益

　　組合凈損益=執(zhí)行日組合收入-初始投資

　　(1)股價<執(zhí)行價格：(執(zhí)行價格-股票售價)-兩種期權(quán)(購買)價格

　　(2)股價>執(zhí)行價格：(股票售價-執(zhí)行價格)-兩種期權(quán)(購買)價格

　　5.結(jié)論

　　多頭對敲的最壞結(jié)果是股價沒有變動，白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購買成本。股價偏離執(zhí)行價格的差額必須超過期權(quán)購買成本，才能給投資者帶來凈收益。